有色金属专题报告：十五五电网建设对铜铝需求拉动测算

研究院新能源&有色组 报告摘要 研究员 本报告基于国家“十五五”（2026—2030年）电网建设总体布局、国家电网与南方电网公开投资规划及电力工程材料应用标准，系统梳理新型电力系统建设背景下电网投资规模、核心建设内容与铜在电网各环节的应用特性，对特高压、常规输变电、配网及二次设备等关键板块的铜需求进行逐项测算与汇总分析。研究表明，“十五五”期间全国电网总投资约5万亿元，规划新建特高压线路1.5万公里、特高压变电站/换流站50座，铜作为电网核心设备不可替代的关键导电材料，在变压器、换流阀、高压电缆、核心母线等部位刚性需求显著。经测算，“十五五”电网建设累计拉动铜需求660—800万吨，年均132—160万吨，为国内工业铜消费第一大增量来源，对全球铜供需格局具备重要影响；累计拉动铝需求约750-950万吨，年均150-190万吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 中东地缘冲突的长期化，正在撕裂传统的全球能源供应体系。油气价格的剧烈波动与供应中断风险，迫使欧洲、东南亚乃至中东本土国家重新评估能源安全策略。这种焦虑正在转化为两个层面的硬需求：一是对“去油气依赖”的新能源电站（光伏、风电）的加速替代；二是对老旧、脆弱电网系统的升级改造，以应对局部能源短缺带来的负荷压力。而中国，凭借其完整的光伏、储能、特高压技术和建设能力，成为唯一能同时满足“低成本”与“快速交付”需求的供给方。 封帆021-60828513fengfan@htfc.com从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021578 因此虽然单纯根据国内“十五五”规划的电网需求测算仅表明实际电网需求的一部分，相关品种的出口将贡献另一部分主要需求，而此需求将更多对应为消费增量。同时，报告将对比分析铜铝在电网中的应用结构、需求特征与战略定位，为电网产业链材料供需研判、资源配置及投资决策提供数据支撑。 联系人 蔺一杭021-60827969linyihang@htfc.com从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 目录 报告摘要............................................................................................................................................................................................1“十五五”电网建设规划背景与投资格局........................................................................................................................................3顶层政策定位............................................................................................................................................................................3具体投资规划与展望................................................................................................................................................................3核心建设规模预估............................................................................................................................................................................3铜在电网中的应用....................................................................................................................................................................4十五五电网建设铜需求测算与规模分析................................................................................................................................5铝在电网中的应用....................................................................................................................................................................6十五五电网建设铝需求测算与规模分析................................................................................................................................7 图表 表1:十五五电网投资规模与结构....................................................................................................................................................3表2:十五五电网核心建设规模与投资............................................................................................................................................4表3:电网各环节铜核心应用场景一览表........................................................................................................................................4表4:电网各环节铜用量一览表........................................................................................................................................................5表5:电网各环节铝核心应用场景一览表........................................................................................................................................6表6:电网各环节铝用量一览表........................................................................................................................................................8 “十五五”电网建设规划背景与投资格局 顶层政策定位 此前，国家发改委、国家能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确提出，到2030年初步建成“主干电网+配电网+智能微电网”协同的新型电网平台，大幅提升跨区跨省资源优化配置能力，西电东送规模超4.2亿千瓦，支撑新能源发电量占比达到30%左右中国政府网。电网从传统输配电通道升级为新型电力系统枢纽+公共基础设施，投资规模、建设强度、技术标准均创历史新高。 具体投资规划与展望 “十五五”期间，我国电网建设投资规模大幅提升，其中国家电网规划固定资产投资总额达4万亿元，较“十四五”增长40%，年均投资额8000亿元，重点投向特高压通道建设、配网升级改造、电网数智化转型以及新能源并网消纳等领域；南方电网预计同期总投资规模约1万亿元，2026年年度投资已达1800亿元，主要聚焦存量电网设施更新、城乡配网系统化改造以及区域电网短板补强工程。两大电网合计总投资约5万亿元，整体形成“强骨干、重配网、提智能”的投资布局，其中特高压领域投资占比15%—35%，常规输变电投资占比约70%，配网及二次设备投资占比约15%-20%。 核心建设规模预估 “十五五”期间我国电网核心建设规模与投资分配清晰明确，全国规划新建交直流混合特高压线路1.5万公里，同步配套新建特高压变电站/换流站共50座，其中1000kV交流变电站30座、±800kV直流换流站20座；按投资结构划分，覆盖35kV—750kV电 压等级的常规输变电领域对应投资3.75万亿元，配网、电力电缆及二次设备领域对应投资1.25万亿元，整体建设与投资布局紧密支撑新型电力系统构建需求。 铜在电网中的应用 铜是电网核心设备领域不可替代的关键导电材料，在特高压变电站/换流站、特高压线路、常规输变电及配网与二次设备等关键环节均承担核心功能：其中特高压变电站与换流站的主变压器、换流变压器绕组均强制使用铜材，换流阀、电抗器、GIS、触头及母线等关键部件均采用高纯度铜，铝因耐热性、载流能力与机械强度不足无法实现替代；特高压架空线路主体以钢芯铝绞线为主，铜仅少量用于地下/海底电缆、线路接头及控制回路，且直流线路用铜水平普遍高于交流线路；常规输变电系统中，变压器、高压电缆与核心母线为主要用铜场景，尽管中低压领域铝代铜应用持续提速，但核心设备仍以铜为首选材料；配网与二次设备领域，220kV及以上高压电缆、耐火电缆、控制线圈及接线端子等均优先或强制采用铜导体，是配网升级改造中最主要的铜耗来源。铜的战略价值突出，尽管实物用量低于铝，但材料价值占比与铝基本相当，其供应保障与应用品质直接决定整个电网的安全稳定运行水平。 十五五电网建设铜需求测算与规模分析 根据“十五五”电网建设投资规划、特高压与输配网建设目标，结合电力工程材料应用标准与行业实测数据，可对电网各环节用铜需求进行系统测算。 测算范围覆盖特高压线路、特高压变电站/换流站、常规输变电、配网电缆及二次设备四大核心板块，相关参数均采用工程通用取值，损耗标准符合全国电力安装工程统一规范。 其中，特高压交直流混合线路单公里用铜按4吨计（区间3–5吨），已包含1.3%导线损耗。1000kV交流变电站单座用铜1500吨、±800kV直流换流站单座用铜2200吨（已包含2.3%硬母线损耗）。常规输变电单位投资耗铜为93.3–120万吨/万亿元，配网及二次设备单位投资耗铜为160–200万吨/万亿元。 按照既定建设规模测算，特高压线路1.5万公里合计用铜6万吨；特高压50座站点（交流30座、直流20座）理论用铜8.9万吨，结合工程设计余量、现