惠天热电：2025年年度报告

2025 年年度报告 2026 年 4 月 27 日 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人郑运、主管会计工作负责人杨辉及会计机构负责人（会计主管人员）马景丽声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的公告为准，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析部分内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 经中准会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2025 年度母公司期末未分配利润为-640,912,735.55 元。公司 2025 年度实际可供分配利润为负值，存在未弥补亏损，因此公司 2025 年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 2第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 6第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 10第四节 公司治理、环境和社会 ................................................... 23第五节 重要事项 ............................................................... 41第六节 股份变动及股东情况 ..................................................... 53第七节 债券相关情况 ........................................................... 59第八节 财务报告 ............................................................... 60 备查文件目录 一、载有法定代表人签名的 2025 年年度报告文本； 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表； 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他相关资料。 释义 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否追溯调整或重述原因其他原因 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 九、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 适用 □不适用 公司其他符合非经常性损益定义的损益项目为因个税手续费返还产生。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1.公司主要业务 报告期内，公司主营业务、主要产品及经营服务未发生重大变化。公司主要业务仍是为城市居民及非居民用户提供供热及工程服务，属于热力生产和供应业。供热收入占主营业务收入 90%以上。 2.公司经营模式 在所辖供热区域内，公司为各类民用商用建筑提供集中供热服务，与区域内热用户签署供热协议，通过向用户收取采暖费或供暖工程款的方式实现运营收益。城市集中供热体系是利用集中热源，通过供热管网等设备设施向热用户供应生产或生活用热能的供热网络体系。公司供热业务主要有两种模式，一种是通过燃煤锅炉燃烧煤炭原料产生热量向热用户供热，煤炭原料通过外部采购获得；另一种是采用热电联产方式供热，即向电厂购进热量，再通过公司所属的管网输送，实现对热用户供热。公司供暖期为当年 11 月 1 日至次年 3 月 31 日（即一个采暖期），热用户向公司一次性交纳一个完整采暖期的费用。供热价格由当地政府部门确定；外购煤炭价格随市场定价；外购热量价格根据供求双方协商确定。公司主要通过公司及控股子公司经营上述业务。 3.公司市场地位 供热行业具有明显的地域性特征，在沈阳市区域供热市场中，公司具有较高市场占有率和较强的市场竞争力。公司作为国有背景的供热企业，截至 2025 年底，公司在网供热面积达 9254 万平方米，服务热用户达 106 余万户，占据市场主导地位。 二、报告期内公司所处行业情况 沈阳市位于中国东北地区，冬季寒冷漫长，供暖季从每年的 11 月 1 日开始，至第二年的 3 月 31 日结束，共 151 天。作为东北地区的重要城市，沈阳市的供热行业在保障居民生活质量和促进经济发展方面发挥着重要作用。近年来，随着城市化进程的加快和环保政策的推动，沈阳市供热行业正经历着深刻的变革。据不完全统计，2025 年沈阳市供热市场在网面积约5.65 亿平方米，呈持续扩大趋势。近年来，经过供热市场的不断整合，沈阳市供热企业数量降至 91 家，其中国有企业有 16家，供热面积占全市 35.51%；非国有企业 75 家，供热面积占全市的 64.49%。沈阳市正在推广供热管网的互联互通，提升供热规模化经营管理水平，保证供热的安全平稳和高质量运行。沈阳市推进供热体制改革是一项长期的工作任务，逐步通过互联互通、资产整合等方式鼓励国有企业扩大市场规模，提高市场占有率。同时，为满足城市供热需求，沈阳市政府在政策扶持、技术创新和市场拓展等方面持续加大投入，绿色、智能将是未来沈阳市供热行业发展的主旋律。 三、核心竞争力分析 1.用户资源优势：公司作为沈阳市大型专业供热上市公司，拥有着逐年增加的稳定热用户，且公司供热管网遍布沈阳市各大主城区及开发区，热负荷充足稳定；同时，公司拥有良好品牌服务形象，在市场竞争中有明显优势，是热用户优选的供热服务对象，供热市场资源丰富。 2.专业技术优势：公司是沈阳市最早成立的一家专业供热公司，至今已有 46 年的历史。长期以来公司立足供热行业，并不断为沈阳市供热行业输送专业技术与人才。经过多年的积淀，公司在技术、设计、施工、运行、人才及服务理念等方面均具有较强的竞争力，尤其在供热设计施工方面，公司拥有专业化的供热设计研究院和工程公司，具有甲级设计资质及工程总承包资质。近年来，公司坚持技术创新、管理创新，围绕供热技术和关键设备整合国内外先进资源，致力于供热系统优化，全面提升供热保障能力和运行效率，努力构建安全、清洁、经济、高效的供热系统。 3.业务管理及人力资源优势：公司的业务管理优势明显，在供热服务过程中，通过积极推广集中供热、建立用户档案，及时反馈维修等方式，形成了一整套可有效保证生产运营、提供优质服务的高效管理程序。同时，公司建立合理的人才引进和培养策略，建立管理干部、生产技术人员、所站长、技术工人等各层级人力资源储备和职业发展规划，持续优化完善职工薪酬体系，通过多种方式鼓励和促进各领域人才的技能提升，有效构筑人才梯队以满足公司发展的需要。 4.行业政策优势：作为区域内国资背景供热公司，公司受到政府部门的重视与扶持。沈阳市已实施的“蓝天工程”、“暖房工程”、“拆小联大”等政策为公司供热负荷的快速增加提供了良好契机，通过整体接收和兼并存量市场，有效提升市场占有率。此外，政府部门实施煤炭储备政策以及建立煤炭长协价格机制等扶持政策，帮助企业应对煤炭价格波动影响。 四、主营业务分析 1、概述 2025 年度，公司按照价值重塑、业务重塑、组织重塑、精神重塑的工作思路，系统推进各项工作，围绕“两大热电联产热源+大环网+智慧化”供热战略布局，研讨、确定了年度重点工作，精心组织夏季三修技改，全力推进全胜火电项目前期工作、配套新能源指标争取及配套管网项目核准，加大陈欠热费清缴工作力度，开展反季节储煤等重点工作。在市政府及股东方等大力支持下，公司在上一年减少亏损的基础上，继续加强治理压缩成本，实现经营业绩减亏目标。2025 年度，公司实现营业总收入 210,358.55 万元、利润总额-12,267.55 万元、归属于股东的净利润-5,352.04 万元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-29,933.32 万元；截至 2025 年年末，公司资产总额 643,937.08 万元、负债总额为 635,505.45 万元、归属于股东的净资产 13,139.04 万元。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 适用 □不适用 （3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用不适用 （5） 营业成本构成 产品分类 说明 无。 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 是 □否 本公司本年度共投资设立一家子公司，具体情况如下： 2025 年 6 月 27 日，本公司召开 2024 年度股东会，表决通过了《关于投资成立全胜热电全资子公司的议案》。沈阳全胜热电有限公司于 2025 年 7 月 2 日成立，注册资本 73423 万元，本公司持股比例 100%。 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 主要客户其他情况说明 □适用不适用 主要供应商其他情况说明□适用不适用报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%□适用不适用 3、费用 4、研发投入 □适用不适用 5、现金流 （1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年度增加 641.86%，系报告期内支付的燃料费、热费及电费减少所致；（2）报告期内，投资活动现金流入较上年度减少 66.54%，系报告期内出售股权收入较上年同期减少所致；（3）报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年度减少 35.07%，系报告期内投资活动现金流入减少所致；（4）报告期内，筹资活动现金流出较上年度增加 38.83%，系报告期内偿还的银行借款较上年增加所致；（5）报告期内，现金及现金等价物净增加额较上年度增加 734.08%，系报告期内经营活动现金流量净额较上年增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重