鹏翎股份：2025年年度报告

2025年年度报告 公告编号：2026-013 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王东、主管会计工作负责人范笑飞及会计机构负责人（会计主管人员）范笑飞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告期内，公司出现业绩大幅下滑或亏损，主要系计提商誉减值准备2.84亿元所致，相关情况说明如下： （一）业绩大幅下滑/亏损的具体原因： 报告期内，公司对前期并购形成的商誉进行了减值测试，基于被收购标的未来经营业绩不及预期、行业竞争加剧、市场环境变化等因素，公司对相关资产组计提商誉减值准备2.84亿元，该减值事项对公司当期净利润产生重大不利影响，是导致报告期业绩下滑或亏损的核心原因。 （二）主营业务、核心竞争力及主要财务指标变化情况： 报告期内，公司主营业务未发生重大变化，核心竞争力未出现实质性削弱，但受上述商誉减值计提影响，当期净利润、净资产收益率等主要财务指标出现大幅下滑，与上年同期相比存在重大不利变化。目前公司业绩变动主要为一次性减值因素影响，剔除该非经常性因素后，公司主营业务经营情况与行业整体趋势基本保持一致。 （三）所处行业景气度情况： 公司所处行业整体景气度未出现持续性衰退，不存在行业产能过剩或技术替代导致的系统性风险。本次商誉减值主要系个别标的经营未达预期，并非行业整体趋势性下滑所致。 （四）持续经营能力风险情况： 本次商誉减值为会计处理事项，不影响公司日常生产经营的现金流与业务开展，公司主营业务稳定、核心资产及关键业务未发生重大不利变化，不存在持续经营能力方面的重大风险。 （五）改善盈利能力的措施： 后续公司将重点推进以下工作，改善盈利能力： 加强对并购标的的经营管理与资源整合，优化业务布局，推动标的业绩改善，降低未来减值风险； 聚焦主营业务，优化成本管控，提升运营效率与盈利水平； 强化风险管理体系，完善并购前尽调与投后管理机制，防范商誉减值等非经常性事项对业绩的冲击； 积极拓展市场，优化客户结构，提升核心业务的市场竞争力与抗风险能力。 特此提示广大投资者，理性关注本次业绩变动的具体原因及相关风险，注意投资决策审慎性。 本报告中如有涉及到未来计划、业绩预测等前瞻性陈述，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以759,738,818为基数，向全体股东每10股派发现金红利0元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义............................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标........................................................................................8第三节管理层讨论与分析...................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会............................................................................................41第五节重要事项..................................................................................................................67第六节股份变动及股东情况................................................................................................84第七节债券相关情况..........................................................................................................92第八节财务报告..................................................................................................................93 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 4、其他有关资料。 5、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求 （一）公司的主要产品及用途 公司是一家致力于以自主创新、产品研发为基础的国家级高新技术企业。公司主营业务为汽车流体管路和汽车密封部件的设计、研发、生产和销售，是国内较早从事汽车管路产品和汽车密封件产品研发和制造的供应商。公司积累了30多年的汽车流体管路与汽车密封件原材料配方设计与工艺制造经验。公司汽车流体管路事业部根据传统燃油汽车、混合动力汽车、纯电动汽车、其他燃料电池汽车的功能设计需求，提供热管理系统管路及总成、燃油系统管路及总成、进气系统管路及总成、车身其他附件管路及总成一体化解决方案。产品涵盖整个汽车管路系统。 同时伴随着人工智能、云计算和5G技术的爆发式发展，全球数据中心的算力需求呈现指数级增长。传统风冷技术散热效率低、能耗高的问题日益突出，单机柜功率密度从传统的5-10kW攀升至30kW以上（AI集群甚至突破100kW）。在此背景下，液冷技术凭借其高热传导效率，成为降低数据中心PUE（能耗比）至1.1以下的核心解决方案，引领数据中心散热从空气动力学迈向流体力学时代。 顺应时代发展，借助公司冷却管路及储能管路丰富的开发数据库，积极开发液冷系统流体管路。三元乙丙橡胶具备优异的耐冷却介质特性，可满足冷板式液冷系统内部冷却液的介质要求，同时借助丁基橡胶低渗透、低气味等特性，进行不同方式、程度组合，形成我公司特有的产品结构及性能特点，外胶 层具有高阻燃、高耐候特性，结合特定选型的快插接头、卡箍进行总成连接，为客户提供高性能、高安全、低成本的液冷系统总成管路解决方案。 公司热管理业务致力于为整车厂提供全方位的热管理系统解决方案及核心零部件，产品涵盖电磁阀、球阀、流道板等关键组件。基于当前的战略发展节点，业务正处于从“确保量产交付”向“深化集成与拓展”转型的关键期：短期（2025-2026年）核心目标是全力推动已定点水阀、多通阀项目快速上量，确保泰州工厂产能利用率的高效爬坡，并在少数核心客户中树立卓越的质量口碑；中期（2027-2028年），公司将整合电子水泵、水阀、流道板技术，形成系统集成能力并推出水侧集成模块产品，将客户群拓展至更多主流自主品牌，力争热管理业务收入规模冲击5-10亿元；长期（2029年及以后）则积极布局新蓝海，重点切入PHEV热管理集成高增长市场，并探索储能、AI数据中心液冷等更多跨界机会，最终成为水侧集成模块市场的重要参与者。 汽车密封件产品主要为汽车整车密封条，包括玻璃导槽密封条、门框密封条、窗框密封条、车门内外水切、前后挡风玻璃密封条、发动机舱密封条、行李箱密封条、天窗密封条、车顶饰条。 （二）公司主要经营模式 1、销售模式 在汽车主机配套市场，公司为汽车厂商、整车动力总成厂家供应汽车流体管路和汽车密封部件，公司为主机厂一级供应商，销售模式以直销为主。公司销售管理部门负责与国内外客户洽谈合作意向，在 向客户批量供应产品之前，要经过客户多项认证程序，通过认证、进入配套体系后，公司通常能够与客户建立长期稳定的合作关系。公司主要通过每年与客户进行年度合同谈判，确定供货比例，每年签订一次框架销售合同，以销定产。 2、采购模式 公司具有长期稳定的供应商体系，与供应商签署长期的采购框架协议。公司制定了《供应商管理控制程序》《专业采购管理制度》《一般采购管理制度》等程序及管理制度对采购过程进行管理，一方面严格按照采购制度规定进行采购商务谈判，另一方面通过ERP系统下发采购订单，通过电子系统跟踪采购物料的及时性、准确性和可靠性。从原材料采购的中间环节来看，公司原材料采购分为直接采购和代理采购两种方式，在两种采购模式下均由原材料生产商向公司提供技术服务支持。公司根据ERP需求订单安排原材料采购，依据质量管理体系中的管理要求对供应商资质认证、原材料验证试用等一系列程序，遴选行业内优质供应商。同时公司与供应商签订长期供货协议，协议确定原材料规格型号、价格、质量、供货时间和产品包装等，确保公司生产制造所需原材料的长期稳定供应。 3、生产模式 公司采用“以销定产”的生产模式。公司通过与客户签订框架销售合同，公司生产部门制定年度生产计划，同时根据顾客的实际需求制定N+3生产计划并按计划进行生产，以满足客户需求。在生产过程中，首先，公司注重按照全球汽车零部件企业与整车厂之间的模块化、系统化配套趋势，加强对产品的模块化生产管理；其次，公司导入ERP管理系统，依据制造过程中原材料和产品规格多样、品种丰富和批量不同的特点，持续推进精益生产模式，形成公司特有的柔性生产模式，能够满足国内外主机市场的订单要求；最后，公司严格贯彻执行质量体系关于生