新锦动力：2025年年度报告

新锦动力集团股份有限公司 2025年年度报告 2026-004 2026年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王莉斐、主管会计工作负责人张晓晶及会计机构负责人（会计主管人员）张晓晶声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节全部内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损，公司不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................32第五节重要事项...............................................................................................................................51第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................63第七节债券相关情况.......................................................................................................................73第八节财务报告...............................................................................................................................74 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有法定代表人签名的公司2025年年度报告文本。 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 四、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 五、其他备查文件。 以上文件的备置地点：公司证券事务部办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 注：本报告期加权平均净资产收益率没有披露数据的原因：虽然公司归属于普通股股东净资产及净利润均为正数，但是按照计算规则计算的加权平均净资产收益率为负数，不能代表公司的真实经营情况。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用□不适用 主要为注销境外子公司使得外币报表折算形成的其他综合收益转为损益。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务介绍 公司是一家国际型重大技术装备企业，主要为石油、化工、天然气、电力、新能源等领域提供大型核心机械设备及其研发、制造、测试、成套等全生命周期服务。 1、高端能源装备，重点涵盖离心式压缩机、工业驱动汽轮机及其成套设备等，是能源化工行业的关键核心装备。产品整机遵循API技术标准，核心压缩机组的技术水平已跻身国际第一梯队。公司具备年产13万-120万吨合成氨装置、年产24万-175万吨尿素装置、年产10万-220万吨甲醇装置中合成气压缩机、氨压缩机、CO2压缩机、空气压缩机、原料气压缩机的全流程设计、生产与交付能力，实现了我国百万吨级超大型压缩机组及相关配套件核心技术自主研发的历史性突破。同时，公司拥有乙烯压缩机、氯气压缩机、裂解气压缩机、循环氢压缩机、富气压缩机、超临界CO2循环发电压缩机等十余种产品及技术矩阵，具备年产50台套压缩机、20台套汽轮机、100根转子的生产能力。 公司产品均为定制化产品，针对下游各细分行业与应用场景的差异化需求，提供精准适配的高品质定制化设备与成套解决方案。公司坚持以客户为中心，秉承“迅速反应和及时准确”的服务宗旨，满足客户深度定制化诉求，持续为客户创造多元价值。同时，立足国产化替代趋势，公司构建了备件、大修、测试、成套等全方位服务体系，覆盖产品全生命周期，其中，大修业务已实现国内外主流品牌全覆盖，在透平机械后市场形成显著的专业服务优势。 在燃气轮机领域，公司以国内稀缺的燃机热拖试验台为核心硬件支撑，以已验证的维修能力为切入点，通过与产业链主体深度技术合作，持续积累核心技术数据与工艺经验。 其他能源装备方面，公司拥有石油测井车、橇装设备及阀门等油田专用设备的自主研发、设计及生产制造能力。 2、能源及能源服务，公司拥有位于南美洲特多南部总面积达17,300英亩的三个油田区块的勘探作业和开采权益，开采的石油定向销售至特多国家石油公司。在能源服务方面，公司自主研发的油气勘探开发一体化软件平台EPoffice，聚合了储层预测、裂缝预测和压力应力预测等核心技术，配备专业的技术服务团队，可为国内外石油公司提供油气勘探开发一体化技术解决方案；拥有燃气工程、长输管道甲级资质，可开展能源工程总承包、项目管理以及技术咨询服务。 （二）经营模式 针对高端能源装备定制化、高品质的产品特性，公司建立“以销定产、预付定金、排期生产”的生产模式，配套“以产订购”的供应链管理模式，同时采取直销为主、区域代理为辅的双重销售模式，精准匹配客户需求，提供全方位服务。 （三）行业地位 公司在高端能源装备领域具备国内领先地位与全球竞争优势：合成氨装置压缩机技术达到国际先进水平；是国内唯一实现离心式压缩机与工业驱动汽轮机同线生产制造的企业，整体制造能力跻身国际领先行列；核心机械加工工艺与整机测试验证能力国内顶尖，技术壁垒突出、配套体系完善，具备与国际一流品牌同台竞技的综合实力。 二、报告期内公司所处行业情况 根据中国上市公司协会发布的《上市公司行业分类结果》，新锦动力归属于“制造业（C）”中的“通用设备制造业（C34）”。 （一）能源 2025年，我国能源生产总量稳步提升，煤炭稳产增产成效显著，原油产量连续保持2亿吨以上，天然气产量实现较快增长，油气储备规模持续扩大，为能源安全筑牢“压舱石”。当前国际局势复杂多变、能源供应不确定性上升，国家“十五五”规划首次提出“建设能源强国”，明确我国能源行业坚持安全底线与绿色转型双轮驱动，传统能源清洁高效利用与未来能源培育并行。据国际能源署（IEA）预测：2024–2030年全球石油需求年均增长约1.3%，2030年达到1.055亿桶/日，石化原料成为需求增长核心动力；全球天然气需求2024–2030年年均增长1.5%，中国贡献全球增长约25%， 发电、化工用气成为主要拉动力；2025年全球煤炭需求同比增长0.5%，达到88.5亿吨历史新高，中国煤化工成为核心增长动力。 传统油气稳产增产、老油田提质增效、天然气勘探开发与储运设施建设，直接带动勘探开发装备、压缩机组、输送装备需求；叠加能源结构转型，传统能源清洁化改造提速，为高效、节能、长周期运行的高端能源装备提供持续增量空间。 （二）化工 全球能源化工行业历经周期调整后，已进入供给出清、需求升级的新一轮增长阶段，产业格局呈现“东升西落”特征，中国凭借完整的产业链优势和持续的技术投入，稳居全球化工产能鳌头地位。根据市场研究机构预测，全球石化市场规模将由2026年的7029亿美元增长至2034年的9778亿美元，年均复合增长率（CAGR）为4.20%，亚太地区特别是中国和印度为主要增长引擎。行业发展正从“成本驱动”转向“创新与绿色驱动”，绿色制造工程全面推进，高效节能、低碳环保的技术装备成为市场主流，带动压缩机、汽轮机等核心装备的更新替代需求持续增长。同时，绿电制氢、绿氨、绿醇等零碳化工赛道快速崛起，如远景科技集团从绿氨切入，以远景赤峰项目为代表的绿电制氢合成氨技术已实现全链路贯通，展示了中国在“绿色石油”领域的产业化突破。截至2025年5月，国内在建及规划绿氢项目中绿氨产能超1,700万吨，绿醇产能超2,300万吨，“十五五”期间有望实现规模化商业化应用，成为可再生能源消纳与化工产业转型的重要路径。 全球化工产能持续扩张、传统化工产业升级及新兴绿色化工场景拓展，为离心式压缩机等高端装备行业打开了广阔的增长空间。同时，对高端装备的效率、可靠性、介质适应性及能耗水平提出了更高、更特殊的要求，进一步推动行业技术迭代，为具备核心技术优势的高端装备企业开辟增量市场。 （三）电力 国际能源署（IEA）数据显示，2025年全球电力需求同比增长3%左右，处于近十年较高增长水平，预计2025-2030年年均增速将达3.6%。从区域来看，中国仍是全球电力增长的核心引擎，预计到2030年电力需求增量将占全球总增量的近50%，年均增速达4.9%。随着全球能源结构的转型和清洁能源的崛起，清洁高效、启动灵活、污染物近零排放等优势，燃气轮机将在更多领域发挥重要作用，特别是在电力行业，作为发电、调峰和备用电源的重要设备，成为新型电力系统的核心支撑电源，2025年全球燃气轮机行业进入高景气上行周期；同时，全球在役燃机机组存