药易购：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈顺军、主管会计工作负责人郑德强及会计机构负责人(会计主管人员)文菲声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了保留意见的审计报告，本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 公司2025年度实现净亏损1645.57万元，业绩出现亏损。公司业绩亏损的主要原因为：1、随着医药国家集采等一系列政策的不断推进，医药流通行业面临较大的竞争压力，行业利润空间被压缩；2、公司控股子公司不断加大推广投入，推广费用增加，利润有所下滑；3、公司由于被税务局认定不应享受西部大开发所得税优惠政策，不享受优惠所得税税率导致当期所得税费用增加；同时，公司依据会计准则要求及公司对未来业绩展望，对以前年度确认的可抵扣亏损递延所得税资产予以冲回；4、公司对部分投资项目的会计核算进行更正；5、因前期收购形成的商誉减值也造成了一定影响。 业绩下滑主要系行业政策以及部分偶发性原因，公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标未发生重大不利变化，与行业趋势基本一致，公司持续经营能力不存在重大风险。未来，公司也将加强对投资公司管理的同时，加快新业务培育，开拓新产品和新市场，全面推行数智化转型，提高经营效率，拓宽业务边界，以保持公司业绩稳定。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：市场竞争加剧及市场需求变化风险、行业政策风险、药品质量风险、公司拓展新业务面临不及预期的风 险等，具体详见“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”之“（二）可能面对的风险及应对措施”，敬请广大投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................9第三节管理层讨论与分析..........................................................................................13第四节公司治理、环境和社会.................................................................................45第五节重要事项..........................................................................................................65第六节股份变动及股东情况......................................................................................86第七节债券相关情况..................................................................................................91第八节财务报告..........................................................................................................92 备查文件目录 一、载有法定代表人签名且加盖公司公章的2025年年度报告文件原件； 二、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 四、报告期内在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有公司文件的正文及公告的原稿； 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ☑是□否追溯调整或重述原因会计差错更正 公司就合并范围变更、其他权益工具转入长期股权投资核算与列报、信用减值损失计提等事项进行了前期会计差错更正，该前期会计差错更正导致公司：2024年度减少净利润440.35万元，减少期初未分配利润314.69万元；2024年12月31日少数股东权益减少746.27万元。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 单位：元 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求： 公司自成立以来一直深耕院外市场的医药流通服务，在此基础上，公司利用深耕院外市场的医药流通服务形成的流量入口，逐步向上下游拓展并搭建科技大健康生态平台，立志成为科技大健康领域的产业链主导企业。 （一）产业链上游：通过医药新工业模式强化产品定价权与差异化布局 公司流通业务主要为药品的分销和代理，对产品定价权掌握相对较弱。目前，公司在产业链上游拓展主要为通过品种拓展（MAH、股权合作）、品牌运营等医药新工业模式锁定核心产品、稀缺资源定价权。公司在品种拓展中包含MAH业务，以及拟投资布局民族药、中成药、特医特膳、医疗设备等领域，打造医药领域的黄金单品，从而提升企业价值。在品牌运营端，公司打造“伟哥”“有时力”“后悔”“玄医扁鹊”“金沛方”等多个品牌，打造高价值链的大健康品牌矩阵，增强对产品定价权的把控。 1、品种拓展 （1）MAH业务 公司MAH业务目前拥有全资子公司合纵泽辉，以及通过投资产业基金布局的见素易购医药科技两大平台进行布局，根据大数据选品确定有潜力的医药品种，并与全国中大型CRO机构、CDMO/CMO机构等合作开发的模式积极布局医药批文自持。目前，公司自持的或享受权益的包括转移因子胶囊、沙棘分散片、葫芦素胶囊、复方天麻胶囊、苦参胶囊、盐酸氨溴索口服溶液、地氯雷他定口服溶液等多个批文；同时，公司投资了包括羌活胜湿颗粒、枸橼酸西地那非口崩片、盐酸阿莫罗芬搽剂、克立硼罗软膏、利丙双卡因乳膏等多个在研项目。 未来，公司将持续加大与上游生产企业及药品研发机构合作深度与广度，不断增加批文持有以及研发品规数量与质量，持续根据商品销售变化趋势、消费习惯及认知度，优化产品结构。通过加大医药批文投资，掌握优质产品的定价话语权。利用流通业务积累的资源，进行客户触达，打造黄金单品。 （2）其他投资布局情况 公司通过“股权投资+独家经营权”方式，目前投资布局创新中药、创新医疗器械等领域，同时还和维药、苗药生产企业达成战略合作，在院外全渠道的客户开发、品牌建设、推广运营等展开合作，共同实现创新高效发展。 2、品牌运营 （1）“伟哥”“有时力”系列品牌 “伟哥”“有时力”系列品牌为公司控股的重庆药大麦运营的品牌。公司运用内容营销、科普种草、广告投放等多元化推广手段，业务涵盖男科类目、皮肤科类目、解酒护肝类目、慢病管理类目，成功打造男科经典品牌“伟哥”系列产品、皮肤科“有时力”系列产品，并成功打造出了多款互联网爆品。其中，在电商平台处方药类目GMV排名中，“伟哥”、“有时力”均排名细分类目前三。 （2）“后悔”“玄医扁鹊”系列品牌 公司打造大健康产品品牌“后悔”，持续布局谷物多肽新主食等多款产品，以营养均衡全面、采用健康原料、便携易食美味优势吸引众多消费者。同时，公司打造民族品牌“玄医扁鹊”，以中医药为主营业务，将传统中医药与现代医学传承、创新融为一体，打造中华医药新符号。 （3）“金沛方”系列品牌 公司普药的OEM通过自有品牌矩阵的孵化，借助销售大数据筛选出具备价值的医药品种，以向医药工业提供品牌生产的方式，借助智能化零售工具和赋能服务将产品直接销售至终端零售门店，为消费者提供优质优价的医药产品。公司主要通过控股子公司金沛方进行该类业务运营。 （二）产业链中游：数智化赋能与生态协同 1、数字化医药流通业务 公司数字化医药流通业务包含医药分销（协议分销+市场比价）、医药经销（工业直采）两类，2025年，公司数字化医药流通业务实现收入24.02亿元，较2024年的23.49亿元上升2.26%。公司为满足社区医药终端和基层医疗机构丰富的用药需求，在品种资源和上下游渠道上持续拓展和优化，目前公司经营的医药类产品数量约2万多种，覆盖西药、中成药、中药饮片和中药材、食品和保健食品、医疗器械及非药品及其他等多个类别，充分满足院外市场终端客户的品种需求。 上游供应商渠道方面，公司取得上千家制药企业上万个医药品种的全国或区域代理、经销资格。下游渠道建设方面，公司全集团客户数量达16万家，公司客户分布遍及全国除港澳台之外的31省、市、自治区，其中覆盖了约1千家医院，1400多家医药连锁企业、10万多家零售药店、3万家诊所及2.6万多家基层医疗机构，并形成4千多家下级分销商的医药分销体系。 此外，数字化医药流通业务未来竞争为效率的竞争，公司不断优化业务流程和服务，利用人工智能技术推出AI营销助手、AI智能客服、AI智访管家、AI智采助手等多个AI助手，助力公司更好的服务下游客户，同时提升服务效率，并进而在降低成本的同时不断拓展市场的边界，提高经营业绩。 2、对上下游生态协同体系建设 目前，公司依托自有技术研发中心对健康产业互联网生态系统整体建设，推动AI技术全域融入供应链、运营、服务等全环节，实现技术效能与业务价值的双向提升。同时，公司提升向上下游生态协同的能力，如投参股资了赋能中医诊所的神鸟尚医云、投资了赋能医院的肾尚科技，挖掘新的增长动能。 （1）对中医诊所赋能 公司参股投资布局的神鸟尚医云，为公司布局的赋能中医诊所的重要生态板块。其通过“云开方”与“智慧中心药房”的联动，成功打造了医疗第三方终端共享平台，可为基层医疗机构提供集医生分级诊疗、远程诊疗、智能调剂、药品代煎（膏、丹、丸、散、水剂）及配送于一体的一站式解决方案，可显著降低基层医疗机构供应链管理负担，助力其提升服务能力与运营效率。 该平台通过线上实时开方以及名老专家经