华光环能：无锡华光环保能源集团股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600475 无锡华光环保能源集团股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人蒋志坚、主管会计工作负责人缪强及会计机构负责人（会计主管人员）唐琳声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币2,700,244,186.40元。公司2025年年度利润分配方案如下： 公司2025年度利润分配拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），本次不进行送股及资本公积金转增股本。截至2026年4月27日，扣减公司回购专用账户中的股份后公司总股本为945,974,679股，以此计算合计拟派发现金红利236,493,669.75元（含税）。 如在董事会审议通过后到实施权益分派股权登记日期间，因回购股份、股权激励授予股份等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 2025年11月21日，公司已实施2025年前三季度权益分派，以公司总股本955,965,729股，扣除公司回购专用证券账户的股份9,991,050股，即以945,974,679股为基数，每股派发现金红利0.1元（含税），共计拟派发现金红利94,597,467.9元。结合本次年度现金分红，2025年度公司拟共计实施现金分红331,091,137.65元，占本年度归属于上市公司股东的净利润比例为85.44%。截至2025年12月31日，公司账面货币资金32.62亿元，2025年度经营性现金净流入13.94亿元，公司现金流可妥善覆盖并支持本次年度现金分红。本次拟实施的2025年度分红，有效保障了投资者回报，公司现金分红符合《公司章程》及《公司未来三年（2025-2027年度）股东回报规划》的相关要求。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，可能与实际结果有差异，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成的投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，可能与实际结果有差异，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成的投资风险。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义.................................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................9第三节管理层讨论与分析......................................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................53第五节重要事项......................................................................................................................................71第六节股份变动及股东情况..................................................................................................................84第七节债券相关情况..............................................................................................................................92第八节财务报告....................................................................................................................................101 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 四、信息披露及备置地点 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）报告期内公司主营业务及产品说明 报告期内，公司主要围绕环保与能源两大领域开展设计咨询、设备制造、工程建设、运营管理、投资等一体化业务，主营业务领域未发生重大变化。具体包括:1、能源领域的锅炉设备的设计制造、电力工程总包、热电运营、光伏电站运营的全产业链业务。2、环保领域（主要为固废处置）的专业设计、环保设备制造、制氢设备制造、工程建设、处置运营的全产业链系统解决方案和综合服务。 1、能源装备及服务 （1）节能高效发电设备 业务载体：主要是华光环能母公司及子公司华光工锅。 经营模式：主要为依据客户的需求进行订单设计、原材料采购、产品生产与安装调试。 （2）电站工程与服务 主要产品：传统火电、新能源光伏电站工程总承包业务。 业务载体：主要为子公司华光电站及下属华光设计院（拥有电力行业乙级资质），主要经营模式为EPC。 （3）地方热电运营及相关电力服务 主要产品：蒸汽（主要）、电力。 业务载体：主要是燃煤热电联产子企业：惠联热电、友联热电，濮院热电、徐联热电；天然气热电联产子企业：蓝天燃机、宁高燃机、南京燃机；热网企业新联热力；地热供暖子公司世纪天源；售电子公司华光售电。 经营模式：公司的热电联产企业以煤、天然气为原料进行生产，产出蒸汽和电；电与电网公司签订购售电合同进行销售，蒸汽销售给热用户（工业用户为主），地热供暖主要为居民供暖，售电公司通过代理购售电量、参与辅助服务市场、聚合可调节负荷、建设运营园区微电网、构建虚拟电厂等模式开展综合能源服务业务。 （4）光伏电站运营服务 主要产品：光伏发电 业务载体：主要为子公司中设国联 经营模式：主要为各地方光伏电站的投资开发及建成后运营，获取发电收入及国家光伏发电补贴。 2、环保综合服务 （1）环保装备 主要产品：燃机余热炉、生活垃圾焚烧炉、垃圾炉排、生物质炉、危废余热炉、污泥焚烧炉以及碱性电解水制氢设备、灵活性低氮高效燃煤锅炉技术产品等。 业务载体：主要是华光环能母公司及子公司华光工锅。 经营模式：主要为依据客户的需求进行订单设计、原材料采购、产品生产与安装调试。 （2）市政环保工程与服务 主要产品：固废处置工程及系统集成服务（包括生活垃圾、餐厨垃圾、污水、污泥、飞灰等）、烟气治理（脱硫脱硝）工程、市政工程等工程服务。 业务载体：主要是子公司华昕设计集团有限公司（拥有市政及环境工程甲级设计资质）、国联环科、华光电站。主要经营模式为EPC。 （3）环保运营服务 主要业务：固废运营处置项目，包括生活垃圾焚烧处置项目、餐厨垃圾处置、污泥、藻泥处置、飞灰填埋等。 业务载体：主要是垃圾处置子企业惠联垃圾热电、公主岭德联、江西乐联，餐厨垃圾处置子企业惠联资源，污泥处置子企业国联环科及其控股的藻泥处置孙公司惠联绿色，飞灰填埋处置孙公司惠联固废。 经营模式：公司主要通过特许经营模式从事上述固废处置业务，具体模式包括BOT、PPP、BOO等。 （二）报告期公司主营业务情况 1、能源装备及服务 （1）能源装备：高效节能锅炉方面，国内已有超过20家企业具备制造电站锅炉资质和规模化制造能力，并形成三大梯队。第一梯队是上锅、东锅、哈锅三厂，具备为600MW及以上机组配套超超临界电站锅炉制造能力的锅炉制造企业。第二梯队是华光环能、西子洁能等，属中大型 电站锅炉制造企业。第三梯队是中小型锅炉厂。公司在第二梯队中排名前列，截至报告期末已累计销售锅炉产品超5000台。 报告期内，公司签订了抚顺高新热电3x280t/h高温高压煤粉炉及脱硝、广西心连心化学2x335t/h高温高压煤粉炉、湖南衡东经济开发区热电联产3x350t/h高温高压煤粉炉、山东国禹热电2x240t/h高温高压流化床等订单，高效节能炉销售持续增长。 同时，作为对国内市场的有效补充，公司持续布局海外市场，海外订单金额及占比不断提升。2025年以来，公司海外业务"设备+运维"一体化服务取得突破：成功签约印尼齐力氧化铝有限公司4台220t/h循环流化床锅炉项目，配套提供为期半年的运维技术培训（覆盖40名当地技术人员）。同时，海外高端市场渠道建设取得成效，与中国电建、东方电气、国机集团、哈电国际等龙头企业深化协同，与海外项目地标杆企业建立长期合作关系，获得了伊拉克2*9E级燃机余热炉、哈萨克斯坦240t/h高温高压流化床锅炉、柬埔寨9F级燃机余热炉、津巴布韦200t/h、140t/h流化床等标杆订单。2025年，公司海外订单炉型覆盖燃机余热炉、流化床、煤粉炉、固废炉、生物质炉及技改及备件供应等，产品种类丰富，外销地区涵盖亚洲、非洲等多个国家。 同时，2025年以来，公司获得了中国机械500强、2025年度机械工业大型重点骨干企业、2025年江苏省先进级智能工厂、2025年度江苏省绿色工厂、无锡市现代产业集群重点产业链链主