河钢资源：2025年年度报告

河钢资源股份有限公司 2025年年度报告 2026年4月29日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王耀彬、主管会计工作负责人于超及会计机构负责人（会计主管人员）于超声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以652728961为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标..............................................................6 第三节管理层讨论与分析.....................................................................10 第四节公司治理、环境和社会................................................................34 ...............................................................................51 第六节股份变动及股东情况...................................................................62 第七节债券相关情况..........................................................................68 第八节财务报告...............................................................................69 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。3、报告期内在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》上公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 本报告期，公司集中力量发展矿产资源板块，主要从事业务为铜、铁矿石和蛭石的开采、加工、销售，上市公司自身为控股型公司，不从事采矿生产业务。 （一）公司的主要产品及用途 1、磁铁矿 磁铁矿为一种具有亚铁磁性的矿物，其富含四氧化三铁（化学式为Fe₃O₄，相对分子质量为231.54）。产于变质矿床和内生矿床中，氧化后变为赤铁矿或褐铁矿，是炼铁的主要原料。公司的磁铁矿具有生产成本低，品位高的特点，除了南非当地少量销售外，其他销往中国。 2、铜 铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业及新能源等领域。公司为南非大型铜产品生产企业，历史上曾是南非最大的铜产品生产商，主营阴极铜、铜棒线等产品，近年来主要产品为含铜约30%的铜精矿。 3、蛭石 蛭石是一种天然、无机、无毒的矿物质，在高温作用下会膨胀的矿物，广泛应用于建筑、农林牧渔、冶金等行业以及作为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴及炸药密度调节剂被使用。蛭石主要在欧美、日韩等市场销售。 （二）主要经营模式 1、采购模式 作为矿业资源类企业，工程建设项目采用EPC模式，部分设备或者服务的采购采取招标形式。在开采、浮选、冶炼和精炼过程中必需的电力、水和原材料采购模式如下： （1）电力供应：ESKOM（南非国家电力公司）通过当地变电站向PC供应电力。PC还全资拥有蒸汽涡轮电站，该电站使用熔炉中的废气余热发电。 （2）水源供应：南非Lepelle北方供水公司通过管道从Olifants河上的大坝向PC供水。 （3）生产用原辅料：PC生产用原材料和辅料主要来自南非国内采购。 2、生产模式 PC依据生产计划进行生产，地下采矿、破碎、浮选、冶炼、精炼、轧制分厂每年制定年生产计划，经由PC公司生产委员会批准实施，各分厂实行周报、月报、年报制度，并负责将年度计划分解至各月及各工作日。各分厂根据每周、每月、每年的生产计划，拟定生产指标理论值，制定以铜、蛭石和磁铁矿等产品为核心的统计指标。每阶段生产完成后，各分厂将实际生产指标与理论值相比对，以发现生产中存在的问题并及时改进。 3、销售模式 目前，公司铜精矿在南非通过公开招标模式进行销售；蛭石通过销售公司销售到欧洲、美洲和亚洲等世界各地；磁铁矿主要采用CFR定价模式，通过海运发运，并执行M+2结算机制，主要客户为国内钢铁生产企业。本报告 期，公司主要经营模式未发生变化，主要利润仍来自于磁铁矿产品销售。公司蛭石产品盈利稳定，铜板块存在进一步提升的空间。 （三）公司矿产资源储量 公司的磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生矿，经过几十年的开采，截至报告期末磁铁矿堆存量约1.1亿吨，平均品位约55%。经磨矿、磁选处理加工后，含铁量可以进一步提升至最高65%。 公司2016年委托上海立信资产评估有限公司根据先期勘探数据，对公司铜矿二期储量主要评估数据如下： 1、截至2016年04月30日，PC铜矿(二期)开采范围内，保有资源/储量(111b+122b+333)：矿石量36288.56万吨，Cu金属量271.83万吨、TFe金属量4973.05万吨，Cu平均地质品位0.75%、TFe平均地质品位13.70%； 2、评估利用资源储量：矿石量12051.95万吨，Cu金属量96.48万吨、TFe金属量1633.23万吨，Cu平均地质品位0.80%、TFe平均地质品位13.55%； 3、评估基准日评估用可采储量：矿石量10485.20万吨，Cu金属量83.94万吨、TFe金属量1420.91万吨，Cu平均地质品位0.80%、TFe平均地质品位13.55%； 本报告期，公司主要业务未发生改变，没有新增勘探活动及相关费用支出。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》相关规定，公司被归类为“黑色金属矿采选业”，但公司核心经营业务聚焦铜产业，同时开展磁铁矿 产销业务，铜产品与磁铁矿均处于产业链上游环节，分别面向铜加工企业及钢铁制造企业销售。 （一）铜行业运行情况 铜作为制造业领域不可或缺的核心工业金属，其价格波动与全球经济复苏节奏、产业需求变化高度绑定，是反映全球经济景气度的重要风向标。我国铜资源先天禀赋不足，储量相对有限，但凭借完备的冶炼加工体系、规模化的产能优势及庞大的市场消费需求，在全球铜产业格局中占据举足轻重的地位，对全球铜市场的影响力持续提升。 2025年全球铜价呈现“阶梯式攀升态势”，供需端的刚性约束与宏观流动性宽松形成共振，推动铜价突破历史峰值。LME现货铜均价9,944.94美元/吨（+8.73%）；9月起受部分矿山停产、全球库存区域错配与宏观资金流入共振推动，铜价持续暴涨，12月下旬站稳12,500美元/吨上方，年末最高触及12,960美元/吨。供应端，全球铜矿平均品位持续下行，叠加新增产能投产进度不及预期，导致全球铜供应长期处于偏紧格局；需求端，美联储降息政策释放市场流动性，同时新能源基建领域需求持续发力，进一步强化了铜的金融属性与战略价值，共同推动铜价稳步走高。 （二）铁矿石行业运行情况 铁矿石作为钢铁工业的核心基础性原料，直接决定钢铁生产的效率与品质。我国铁矿石储量总量较大，但品位普遍偏低，优质铁矿石供给不足，导致我国铁矿石进口依存度长期处于较高水平，对外源优质铁矿石的需求较为刚性。 2025年，全球铁矿石市场供应端呈现稳步扩张态势。根据Mysteel统计，全年全球铁矿石发运总量约16.38亿吨，同比增长约2.6%，创下历史新高。作为全球供应核心的澳大利亚与巴西，其发运量均实现显著增长。其中，澳大利亚铁矿石发运量突破9.6亿吨，同比增加约2400万吨；巴西发运量则突破4亿吨，同比增加约2400万吨，成为增量主要贡献者。此外，公司子公司所处的南非地区，2025年铁矿石发运量亦实现同比增长，区域供应能力持续提升。 需求方面，中国作为全球最大的铁矿石进口国，进口规模再创新高。根据海关总署数据，2025年我国累计进口铁矿砂及其精矿125,871万吨，同比增长1.8%，占全球铁矿石进口总量的七成以上。 价格方面，2025年全球铁矿石价格呈现“窄幅震荡、重心小幅下移”的运行态势。市场核心博弈焦点集中在供应增量释放与下游需求结构性分化的双向影响。普氏62%铁矿石指数全年均价较2024年有所回落，价格振幅保持温和。在此背景下，高品位铁矿石凭借其杂质含量低、冶炼性价比高的优势，市场价格始终坚挺，契合了当前钢铁行业降本增效的需求导向，市场认可度持续提升。 （三）航运市场运行情况 2025年波罗的海干散货指数（BDI）呈震荡上行、船型分化格局，受全球经济复苏、大宗商品需求、航运供需及地缘政治等因素影响，运价实现恢复性增长，7月触及年内高点。其中，主营铁矿石运输的海岬型船（BCI）受益长航线货盘增加，运价相对活跃；巴拿马型（BPI）、超灵便型船（BSI）以煤炭、粮食运输为主，运价同比回升、四季度温和修复。全年市场景气度较2024年提升，但运力供给整体充裕，未形成显著供应瓶颈，物流成本波动合理可控。 （四）行业政策影响 1、铜产业政策：《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》提出推动国内铜矿增储上产、鼓励资源综合利用、强化二次资源回收利用，提升产业链韧性与安全水