东华能源：2025年年度报告

2025年年度报告 二〇二六年四月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周一峰、主管会计工作负责人方涛及会计机构负责人（会计主管人员）代维双声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告第三节之“十一、公司未来发展的展望”中详细阐述了可能面对的风险，敬请投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................28第五节重要事项...........................................................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................60第七节债券相关情况....................................................................................................................................................67第八节财务报告...........................................................................................................................................................70 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因主要产品生产技术情况 适用□不适用 2025年3月31日取得《茂名市生态环境局关于东华能源(茂名)烷烃资源综合利用项目聚丙烯提质改造环境影响报告书的批复》（茂环审[2025]21号）。 2025年6月19日取得《茂名市生态环境局关于茂名港吉达港区东二港池1#、2#液体散货泊位改造工程环境影响报告书的批复》（茂环审[2025]31号）。 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 张家港基地丙烯、氢气的《安全生产许可证》，有效期至2028年9月29日；排污许可证，有效期至2028年12月21日。 宁波基地排污许可证变更，有效期至2029年7月28日；危险化学品安全生产许可证，有效期至2027年8月26日；危险化学品登记证，有效期至2026年8月22日；核辐射安全许可证，有效期至2030年1月7日；排水许可证，有效期至2028年12月24日。 茂名基地丁烷、丙烯、丙烷、液化石油气的《移动式压力容器/气瓶充装许可证》，有效期至2027年10月26日；丙烷、丁烷、液化石油气（此品种仅限作为化工原料等非燃料用途的经营）的《危险化学品经营许可证》，有效期至2026年12月26日；《辐射安全许可证》有效期至2028年5月30日；危险化学品安全生产许可证，有效期为2025年9月10日至2028年9月9日；危险化学品经营许可证（无储存经营），有效期为2025年10月23日至2028年10月22日。 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 2025年，在世界经济增速放缓、关税壁垒陡升、不确定性因素持续增加的背景下，全球石化产业经历了继续承压、艰难前行的一年。根据中国石油与化学工业联合会统计，2025年全国石油和化工行业规模以上企业实现营业收入15.7万亿元，同比下降3.0%，实现利润总额7020.9亿元，同比下降9.6%。 2026年作为国家“十五五”开局之年，中央经济工作会议定下稳中求进的总基调，明确实施更加积极有为的宏观政策，聚焦扩大内需、优化供给、做优增量、盘活存量，极大提振了行业及企业发展信心。石化产业作为国民经济支柱产业，既要推进产业提质升级，巩固全球分工地位与竞争力，也要聚焦新材料等战略性新兴产业，锚定未来转型重要方向。 C3产业方面，据卓创资讯，2025年国内PP消费量3858.7万吨，同比增长5.8%；出口量310.1万吨，同比增长28.9%；国内PP产能4822.5万吨，同比增长10.1%。国内需求温和复苏，出口势头持续向好，但供过于求压力仍存，PDH行业盈利持续承压。展望2026年，国内丙烯产能扩张节奏放缓，海外落后烯烃装置陆续关停，C3产业链供需格局有望逐步优化；原料端，中东、美国丙烷新产能持续释放，国际丙烷市场供需走向宽松，行业利润有望从上游向PDH环节转移。 新材料领域，碳纤维凭借低密度、高强高模、耐腐蚀等优异性能，成为高端制造领域的核心关键材料，全球需求呈高速增长态势。据赛奥发布的《2025全球碳纤维复合材料市场报告》，2025年全球碳纤维需求量达22.5万吨，同比增长43.8%，并预计2030年将提升至42.3万吨。同时，机器人、低空经济、3D打印等新兴产业快速崛起，对材料轻量化、高强度、耐高温等性能提出更高要求，进一步打开碳纤维应用场景，带动碳纤维消费持续高增。 与此同时，绿色低碳已成为石化行业高质量发展的核心主线与刚性要求。2025年10月，党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，进一步明确实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算体系，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，建立健全绿色低碳标准体系。以PDH为代表的气化工路线，凭借原料轻质化、单位碳排放低、副产氢气丰富等优势，有望迎来发展新机遇。 三、核心竞争力分析 东华能源秉持“创新引领、贸易护航、零碳发展、本质安全”的核心理念，从C3产业深度变革出发，在完善全球供应链体系的同时，持续推动自身转型升级，现已构建起以聚烯烃、碳纤维为核心的碳基材料平台，筑牢高质量发展护城河。 1、完善的全球供应链体系，船-库-贸一体化优势明显 作为中国LPG领域的领军企业，公司拥有完善的全球供应链体系，与多家国际能源巨头建立了长期稳定的合作关系，包括中东、西非、北美及其他非美地区。在面对因地缘政治因素导致的原材料保供和价格波动风险时，公司能够快速采取有效措施，沉着应对，确保公司丙烷供应稳定、充足。同时，公司通过托管马森能源全球贸易体系，发挥马森能源现货、纸货、船、库、金融一体优势，持续优化原料成本。 2、PDH技术规模领先，打造绿色低碳行业标杆 公司国内三大基地具备先进的生产设施和技术装备、稀缺的深水港口和洞库资源，PDH及PP产能稳居国内前列，规模效应显著，核心竞争力突出。与此同时，公司聚焦低碳、智能、智慧工厂建设，以技术创新为核心、精细化管理为支撑，持续优化生产经营全流程，不仅有效提升生产效率、严控运行成本，更实现了能耗、物耗、碳耗的大幅下降，打造气化工低碳生产的行业标杆。 3、聚焦产品结构升级，构建全球销售网络，数字化赋能成长 公司持续加大中高端牌号开发力度，顺应市场趋势推进聚丙烯产品结构升级，实现系列化、品牌化运营，有效提升产品附加值。同时，公司前瞻性布局国际市场，已成功覆盖东南亚、欧洲、南美、非洲等多个地区，构建起稳定的销售渠道与优质客户群体。此外，公司旗下聚烯烃产业数字化服务跨境电商平台——聚烯堂稳步扩张，依托电子商务、智慧物流、云仓平台、智慧园区、产业金融及大数据系统，打造行业标杆性产业互联网平台，实现生产制造与数字化深度融合，为公司高质量发展注入新动能。 4、工艺技术自主可控，构建碳纤维全闭环产业链 公司坚持高起点布局碳纤维产业，在行业头部技术团队——山东大学朱波教授团队基础上，自主研发、一体化运营，采用全球领先的二步法-干喷湿纺工艺技术，推动低成本高性能碳纤维规模化量产，拥有完全独立自主知识产权，致