西点药业：2025年年度报告

公司概况

西点药业是一家专注于化学原料药及制剂研发、生产和销售的医药企业，核心产品涵盖抗贫血用药、治疗循环障碍用药、抗精神疾病用药以及原料药生产领域。公司拥有30个制剂品种和17个原料药注册批件，其中复方硫酸亚铁叶酸片（益源生）和利培酮口崩片（可同）为独家品种，分别拥有20年和专利保护。

经营模式

公司采用“原料药+制剂”一体化经营模式，吉林原料药基地的园区优势，发挥成本、供应链和环保方面的优势。公司研发模式灵活，采用自主研发、联合开发和技术转让相结合的方式，聚焦优势产品管线，持续提升产品核心竞争力。

业绩表现

2025年公司营业收入和净利润分别同比下降8.41%和45.62%，主要原因是销售改革导致益源生销量下滑，以及外购新产品计入折旧摊销费用增长。公司毛利率为76.45%，较去年同期下降7.12%。

未来发展战略

公司2026年战略核心为“深耕细分、创新引领、数智协同”，将巩固“原料药+制剂”一体化优势与“一核两翼”产品矩阵，通过研发突破、市场深耕、产业协同、合规增效等引擎，实现核心产品价值提升、新适应症与新品管线落地、运营效率优化的三重突破。

主要风险

公司面临的主要风险包括医药政策及监管趋严、环境污染与环保强监管、外采原料药供应及价格波动、药物研发等。公司通过持续优化产品结构、加强供应链管理、提升研发效率、完善合规管理体系等措施积极应对风险。