巨星科技：2025年年度报告

杭州巨星科技股份有限公司2025年年度报告 2026-004 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人仇建平、主管会计工作负责人倪淑一及会计机构负责人（会计主管人员）倪淑一声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本报告“第三节管理层讨论与分析（十一）公司未来发展的展望：可能面对的风险”详述了公司未来可能面对的风险因素，敬请广大投资者注意。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1194478182股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................................................3第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.........................................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会.................................................................................................................................................38第五节重要事项........................................................................................................................................................................53第六节股份变动及股东情况.....................................................................................................................................................62第七节债券相关情况................................................................................................................................................................68第八节财务报告........................................................................................................................................................................69 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 杭州巨星科技股份有限公司董事长：仇建平二〇二六年四月二十九日 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司所处行业为工具（Tools）行业，主要产品包括手工具（Hand Tools)、电动工具(Power Tools）及工业工具（Industrial tools）类，主要用于家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护、电力通讯等领域。其中家庭建筑及其相关维修维护产业依然是最重要也是占比最高的应用渠道，而全球AI基建带来的电力工具和建筑工具需求是近几年最主要的增量市场。如果按照终端客户群体划分，可以分为家用工具（DIY tools）和专业工具（Professional tools）。 在北美洲和欧洲大部分地区，由于居民大量使用独立式建筑，且人均面积较大，造成居民房屋的维修维护成本高昂且费时。由于劳动力成本相对较高，欧洲和北美洲的居民更乐于自行开展房屋及其附属建筑的维修维护工作，由此产生了著名的欧美DIY文化。同时欧美家庭保有大量的汽车，汽车日常维修维护包括车辆部件的检查和更换等也是欧美DIY的重要组成部分。各类工具产品作为维修维护的必需品之一，在北美和欧洲存在大量的专业级和DIY级的家庭工具需求，因此，北美和欧洲地区成为全球工具行业最主要也是占比最高的市场。 工具行业作为历史最悠久的行业，可以说随着人类诞生发展而发展，近百年来随着工业化浪潮的到来，工具作为人类生产制造各类用品和商品的必要助力，规模一直不断稳定上升并且越来越细化，得益于产品刚需和更换周期稳定等特性，工具行业增速规模一直较为稳定，并且每次技术革命和产业革命都会带来全新的工具需求。 2025年，受到美国政府关税政策冲击的影响，行业出现了显著通胀，对家用工具需求产生抑制，同时，虽然美国长期利率有所下降，但绝对值依然高企，对房屋交易抑制的情形仍然存在，美国房屋换手率仍处在历史低位，传统地产相关工具需求依然低迷。与此同时，全球特别是美国启动了一轮规模惊人的AI基建投资，包括电力基础设施和算力中心设备在内的工具需求获得了较大的增长，最终工具行业获得了超过3%的增长。 2026年，随着美国IEEPA关税于2月被裁定越权并失效，关税冲击对行业的影响逐渐减轻并趋于正面，美国长期利率有望进一步下降，带动美国房屋交易逐渐回到合理水平；同时，随着全球AI基建投入持续增长，尤其是美国的电力基础设施建设和AI算力中心需求的持续增长，也将进一步拉动全球的工具行业增长。预计2026年受益于房地产和制造业的复苏以及整体宏观经济增长，对电力工具和数据中心基建的需求预计将持续扩大，全球工具市场预计将从2026年的1187亿美元进一步增长到2030年的1428亿美元，2026年至2030年的复合年增长率为4.7%（数据来自弗若斯特沙利文）。 二、报告期内公司所处行业情况 报告期内，虽然美国关税政策多次变化，对公司生产经营产生了重大不利影响，但是公司坚持重点发展欧美家庭消费用手工具及电动工具（Consumer Hand Tools＆Power Tools）领域兼顾布局工业工具（Industrial tools），同时抓住AI基建带动的工具需求推动相关产品布局，包括但不限于：电力工具、数据中心存储箱柜等；加快全球化产能布局以应对贸易保护主义，同时持续推进新品类扩张，重点发展电动工具这一核心新产品，电动工具业务目前已经逐步成为公司重要增长点，同时自有品牌特别是跨境电商业务继续保持快速增长，公司业绩总体稳定。 报告期内，公司实现营业收入1,466,629.56万元，同比下降0.87%。2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润250,971.72万元，同比增长8.95%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润232,568.93万元，同比增长0.94%。 三、核心竞争力分析 1、国际化优势 公司经过近10年的努力，已经建立了行业内最完善的全球化生产和供应链管理体系，与全球数千家供应商建立了良好的合作关系，确保公司不局限于任何单一国家和自身产能，可以快速响应市场需求并完成各类大额订单的及时交付。在当下全球贸易环境不断变动的情况下，依托中美欧三地完善的仓储物流配送体系以及全球23处生产制造基地公司可以做到全球采购、全球制造、全球分发。同时公司自身完善的全球一体化分布式制造加工体系，可以极大地降低综合制造采购成本，提升公司产品的终端市场竞争力，并且能够全面满足各类需求和应对各种复杂的外部环境。报告期内，受关税剧烈波动的影响，公司加快建设东南亚制造产能，越南三期和泰国二期制造基地已投入使用。公司正加速成为一家集欧美本土服务、全球产业链制造和中国管理研发的全球资源配置型公司。 2、创新优势 创新一直是公司发展的灵魂，品类扩张一直是公司发展的核心动力。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队，始终致力于新产品的研发创新，秉持细节决定成败的理念，提升产品的功能性和附加值，确保公司的长期核心竞争力。报告期内公司研发投入4.03亿元，设计新产品2160项。公司创新研发了工具柜产品、无绳吸尘器、电力维修工具系列产品、无刷电动工具系列和相关零配件在内的多款新产品并取得了良好的市场反馈。报告期内，公司持续开展动力工具特别是锂电池电动工具的大规模创新，积极参与大型商超客户的电动工具项目，取得全新订单；公司响应美国电力维修工具需求大幅增加的情形，积极配合客户开发全新的电力工具产品，取得电力维修工具业务的快速发展。面对全球工具行业不断发生的变化，公司的创新优势保证了公司能够及时响应并把握市场机遇，持续获取市场份额，维持长期稳定的发展。 3、品牌优势 公司主营产品是针对家庭的耐用消费品和专业人士的工业级产品，而品牌则是公司向消费者长期提供产品和服务的最有效保证，所以公司长期致力于自有品牌的打造和发展。报告期内，公司大力发展自有品牌，提升自有品牌影响力，增厚自有品牌优势，自有品牌特别是电商品牌持续增长，WORKPRO、DURATECH、SK、Pony＆Jorgens