长江材料：2025年年度报告

2026年04月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人熊鹰、主管会计工作负责人熊杰及会计机构负责人（会计主管人员）江世学声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分阐述了公司未来可能面临的主要风险及应对措施，敬请广大投资者注意阅读相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户的股份后的股本总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义............................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..........................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................11第四节公司治理、环境和社会............................................................................32第五节重要事项........................................................................................47第六节股份变动及股东情况..............................................................................58第七节债券相关情况....................................................................................64第八节财务报告........................................................................................65 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（主管会计人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）载有法定代表人签字的2025年年度报告文本原件； （四）在报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务 公司是国内大型专业覆膜砂生产供应商及废（旧）砂资源化解决方案提供商，具备以下能力：原砂开采与加工，铸造用覆膜砂、砂芯和铸造辅料生产，铸造废（旧）砂再生设备的研发以及再生砂生产，压裂支撑剂生产。形成了原料自给、上下游产品生产及延伸制造、铸造废（旧）砂循环利用的一体化综合服务优势。 公司主营业务为铸造用硅砂、覆膜砂和砂芯的研发、生产和销售；铸造废（旧）砂再生设备的研发、再生砂生产；压裂支撑剂的研发、生产和销售。公司铸造用砂主要用于汽车、摩托车、高铁、农业机械、工程机械等行业的零部件生产；压裂支撑剂用于石油、天然气和页岩气开采。 （二）主要产品 1.原砂 原砂是铸造生产中造型用的最基本材料，其中应用最广泛的是石英砂（俗称硅砂），石英砂以外的原砂通称为特种砂，包括：锆砂、烧结镁砂、铬铁矿砂等。 公司在辽宁阜新市和内蒙古通辽市设有子公司，并拥有自有的天然硅砂矿，主要开采天然硅砂及生产加工覆膜砂的最基本材料——原砂（石英砂），其中包括擦洗砂和焙烧砂，用于公司自身覆膜砂生产所需，同时也对外销售原砂（石英砂）。 2.铸造用覆膜砂 覆膜砂是指砂粒在使用前在表面复合涂覆有一层高分子树脂膜的砂粒，主要应用于铸件造型和油气开采两大方向。其中用于铸件造型过程的覆膜砂被称为铸造用覆膜砂，用于油气开采过程的覆膜砂被称为覆膜支撑剂。铸造用覆膜砂广泛应用于铸造工业，是汽车、摩托车、高铁、农业机械、工程机械等零部件生产使用的主要造型材料。公司除生产传统的酚醛树脂覆膜砂，还依靠较强的研发实力，通过改变固化剂和粘结剂种类或添加量，自主开发了“长江康特”环保覆膜砂和“长江赛特”无机粘结剂覆膜湿态砂，是具有良好发展前景的新型环境友好型覆膜砂。 3.再生砂 再生砂是利用专用的设备和技术将铸造使用后的废（旧）砂进行处理和加工，使其再次具有使用性能和价值的铸造用材料，可以再次作为覆膜砂或其它砂产品的基础材料而循环使用。公司以循环再生利用资源，减少环境污染为出发点，自主成功研发了CZS系列节能型柔性铸造废（旧）砂再生技术和设备，采用热法再生或热机械再生的方式，对铸造树脂砂废（旧）砂和粘土湿型砂废（旧）砂进行再生处理，该技术和设备在国内领先，达到国际先进水平。 4.砂芯 砂芯是铸造生产中用于铸造浇注型（芯）制造的主要部件，一般是由覆膜砂通过专有制型（芯）设备在型（芯）模具中以特有的固结工艺过程制备而成。覆膜芯砂除应具有一般型砂的性能外，还要求有较高的强度、透气性、退让性和溃散性。公司主要生产覆膜砂砂芯。 5.压裂支撑剂 压裂支撑剂是指填充并支撑水力压裂裂缝，使之不再重新闭合而具有一定圆度的固体颗粒。按照支撑剂的实际应用状况，支撑剂可分为三大类，石英砂支撑剂、人造陶粒支撑剂及覆膜支撑剂，覆膜支撑剂又分为覆膜石英砂支撑剂和覆膜陶粒支撑剂两种。目前压裂支撑剂产品包括精制石英砂支撑剂、覆膜陶粒支撑剂、覆膜石英砂支撑剂。公司覆膜支撑剂生产流程与铸造用覆膜砂相似，主要区别在于原材料种类、构成及产品要求不同。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业特有的经营模式、行业的周期性、区域性或季节性特征 1.经营模式 （1）铸造用覆膜砂领域 目前，公司主要为铸造企业（汽车、摩托车、机械、高铁等行业的零部件制造企业）提供铸造用覆膜砂，主要采取“以销定产、以产定购”的经营模式。由于铸造用覆膜砂种类多，不同性能的产品适用于不同的铸件要求，例如耐高温覆膜砂多用于钢铸件、铁铸件，易溃散覆膜砂多用于有色金属铸件，因此客户会根据自身产品需求预先向公司说明，公司再依照其需求进行原材料采购及产品生产和销售。 （2）压裂支撑剂领域 压裂支撑剂是用于石油、天然气及页岩气开采过程中的一种消耗性原材料，因此主要用户就是中石油、中石化、中海油等国内主要从事油、气开采的大型能源开发供应商。压裂支撑剂的采购主要采用招标方式，公司通过参与投标，中标获得压裂支撑剂的订单后，再根据订单所需压裂支撑剂种类、相关技术和数量的要求，组织原材料采购和生产计划，采取“以销定产、以产定购”的经营模式。 （3）废（旧）砂再生领域 对于废（旧）砂，公司是根据个别客户或一定范围内客户的每日废（旧）砂产量建设再生生产线，主要采用两种经营模式：一种是在废（旧）砂产量大的铸造园区或铸造企业厂区内建设再生生产线，即厂中厂的形式；另一种是在一定范围内（200公里左右的半径）且具有较大废（旧）砂产量的地点设置再生中心，满足一定范围内的废（旧）砂再生需求。 2.周期性 覆膜砂及再生砂的生产与销售取决于下游终端行业的景气度，如汽车铸件用覆膜砂受汽车工业景气程度影响，压裂支撑剂受油气开采工业发展的影响，最终受到国民经济和居民消费量变化的影响，与经济周期具有一定的关联性，因而具有一定的周期性特征。 3.区域性 我国的覆膜砂生产及废（旧）砂再生行业区域性较明显，多分布在下游行业企业集中的地区。覆膜砂生产及废（旧）砂再生的下游行业主要为铸造行业，其中江苏、山东、河北、浙江、山西、辽宁、河南、湖北、安徽是我国代表性的铸造大省，因此，我国铸造覆膜砂生产及废（旧）砂再生企业也主要集中在这些地区。 4.季节性 覆膜砂生产企业的产销量主要受下游铸造企业产量的影响，在七八月份的高温季节，铸造企业的产品产量通常处于全年最低，使得覆膜砂需求量也会下降。 （二）公司的行业地位 1.铸造用覆膜砂领域 公司是国内领先的铸造用覆膜砂生产商，拥有32条具有国际先进水平的自动化覆膜砂生产线，产品质量稳定。公司在重庆、湖北、江苏、四川、安徽、山东、辽宁、内蒙古等地建有生产基地，已经覆盖了全国大部分铸造产业密集的地区，并建立了从原砂开采、加工到无机粘结剂开发、覆膜砂生产及销售、铸造废砂再生处理的完整生产服务体系，为全国二十几个省市、自治区500多家汽车、摩托车、航空、铁路零部件铸造企业提供产品及服务。 公司自主研发的“长江赛特TM（CCITEKTM）”无机粘结剂覆膜湿态砂、“长江康特TM（CCATEKTM）”环保型覆膜砂在行业内均具有开创性意义。CCITEK无机粘结剂系列产品被重庆市政府授予“优秀科技创新产品”称号；CCATEK环保型覆膜砂荣获“铸造材料金鼎奖”，既能降低铸造企业的排放，又便于铸造企业快速无门槛切换，能够改善铸造企业的生产现场环境，为铸造企业解决劳动保护和排放问题。 2.铸造废（旧）砂再生领域 随着环保政策的完善和对铸造企业的逐步重视，我国铸造废（旧）砂再生已经在铸造行业得到推广和应用。公司凭借自主研发的具备国内领先水平的CZS系列节能型柔性铸造废（旧）砂再生技术和设备，解决了同类设备废（旧）砂再生能耗高、成品率低、成本高、废砂种类受限的问题，使废（旧）砂再生利用在经济、技术上完全可行，实现了“资源—生产—消费—再生资源”的良性循环。公司用再生砂替代原砂用于铸造行业的生产，已建立成熟的废砂再生商业模式，拥有居于行业前列的废（旧）砂再生能力。 3.压裂支撑剂领域 国内目前的压裂支撑剂以石英砂压裂支撑剂为主，随着国内的压裂工艺发展和油气开采规模扩大，单井使用压裂支撑剂的数量增加，压裂支撑剂年需求量不断增加，但同时对供应商的技术实力、生产规模、资源储备、运输体系、保供能力的要求越来越高。公司在树脂覆膜石英砂领域有多年积累的技术能力，有业内规模领先的自有石英砂矿，在全国各地拥有较多