铁流股份(603926)提升精密制造能力，拓展具身智能业务

核心观点

铁流股份是一家集汽车零部件智能制造及智慧服务为一体的全球性集团公司，主要业务分为三大板块：1）传动系统制造板块，核心产品为汽车离合器；2）高精密零部件制造板块，核心产品为发动机高压共轨系统喷油器、新能源汽车电机轴等；3）商用车全车件智慧服务板块，旗下拥有运通四方和国联汽配两大企业。 公司积极拥抱汽车产业的电动化、网联化、智能化、共享化发展，重点布局新能源。公司设立机器人子公司，全面进军具身智能产业，通过与长三角哈特机器人产业技术研究院的深度合作，为机器人行业提供“高适配/高稳定/高性价比”的核心功能零部件的解决方案。

关键数据

• 2026年4月20日收盘价：19.73元
• 流通股本：2.31亿股
• 每股净资产：7.36元
• 总股本：2.35亿股
• 2025-2027年预计营业收入：25.75、28.07、30.94亿元
• 2025-2027年预计归母净利润：1.19、1.49、1.80亿元
• 2025-2027年对应PE：38.9、31.1、25.7倍

研究结论

预计公司2025-2027年有望实现营业收入分别为25.75、28.07、30.94亿元，实现归母净利润1.19、1.49、1.80亿元。对应PE分别为38.9、31.1、25.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

1. 汽车行业波动风险
2. 原材料价格波动风险
3. 市场竞争加剧风险
4. 汇率波动的风险