浙江明牌珠宝股份有限公司2025年年度报告总结
公司概况：浙江明牌珠宝股份有限公司（以下简称“公司”或“明牌珠宝”）是一家综合性珠宝首饰企业，主要从事黄金、铂金等中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产、销售及服务。公司核心业务为“明牌珠宝”“明牌传家金”“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理，采用以批发、零售模式为主的经营模式，通过直营、专营、经销和加盟方式拓展市场。此外，公司其他经营业务活动为新能源光伏电池片产品的研发、生产及销售和房地产营销服务。
财务状况：2025年，公司营业收入为32.8亿元，同比下降16.62%；归属于上市公司股东的净利润为-3.6亿元，同比下降2,099.76%。公司珠宝首饰主业营收同比略有下降，但盈利实现增长，继续保持稳健发展态势。公司存货情况如下：原材料、在产品、库存商品、委托加工物资等存货金额较大，需关注存货跌价风险。
业务分析：
- 珠宝首饰业务：公司持续深耕珠宝首饰主业，加速直营优化，完善经销服务，着力线上布局，推动全域融合，品牌焕新升级，创新多元营销，筑牢产品矩阵，强化研发优势。报告期内，公司珠宝首饰业务收入占比88.73%，黄金饰品为主要收入来源。
- 光伏电池业务：公司在报告期光伏电池产品成本与市场销售价格持续处于倒挂状态，坚持“稳字当头、严控风险”的总体策略，通过实施合理化产能调整安排，运用大模型进行制造工厂的智能管理，有效降低生产运营及各项管理成本，从而尽可能减少经营产生的亏损，保障长期稳定发展。公司建立自主研发、自主生产的生产模式，不断提高光伏电池的转换效率，并推进实施了一系列技改升级方案。报告期内，公司光伏电池业务收入占比4.88%，同比下降74.29%。
- 房产营销业务：公司巩固核心业务模式，持续扩大分销垫佣业务规模，强化资源整合与渠道赋能，深化数字化与精准营销，聚焦优质房企合作，稳步推进全国布局。报告期内，公司房产营销业务收入占比6.39%，同比下降15.30%。
行业分析：
- 珠宝首饰行业：2025年，中国珠宝首饰行业市场规模达9780亿元人民币，同比增长25.6%，黄金产品继续领跑，投资设计双轮驱动。行业渠道结构深化变革，双线融合加速凸显，信息技术创新应运而生，深度赋能行业发展。
- 光伏电池行业：2025年，全球光伏电池行业处于供需失衡、技术迭代、价格探底、格局重塑的深度调整期，中国稳居全球制造核心。N型技术完成对P型的全面替代，行业正式从“规模扩张”转向“效率、成本、差异化”的高质量发展阶段。
- 房产营销行业：房地产行业已全面进入低增长、高分化、重运营的高质量发展新阶段，行业核心价值从土地增值转向运营与服务，居住属性持续强化，投资属性进一步弱化。房地产经纪行业数字化、规模化、精细化成为行业核心竞争力。
未来展望：
- 珠宝首饰业务：公司将继续加强品牌建设与产品创新，积极优化渠道布局，全面提升数字化运营水平，以有效应对市场竞争，实现可持续、高质量发展。
- 光伏电池业务：公司将坚定不移地将经营风险防控置于战略核心，系统性地通过产能结构的优化调整与资金资源的科学筹划，切实筑牢整体运营的安全防线。同时，公司将全力深化公司内部的提质、降本、增效工作，多措并举压缩非必要开支，全方位降低整体运营成本，以提升企业的盈利韧性与市场竞争力。
- 房产营销业务：公司将以“深耕存量、拓展新赛、聚焦优质、创新赋能、多元增收”为核心，在巩固新房营销、供应链金融、经纪机构赋能等核心业务的基础上，新增二手房租售、长租公寓两大核心业务，完善“新房+二手房+租赁”的全房产交易服务体系。
风险分析：公司面临的主要风险包括国际摩擦和争端增加、经济和市场环境变化、价格波动、渠道变革、信息技术创新等。公司将从抢机遇、控风险、调结构、谋发展等方面入手，积极应对市场变化，确保公司长期稳定发展。
