能辉科技：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-018 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人罗传奎、主管会计工作负责人宋月月及会计机构负责人(会计主管人员)宋月月声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 2025年，公司营业收入为118,224.82万元，较去年增长7.74%，净利润698.50万元，较去年下降86.71%。2025度公司业绩大幅下滑，主要原因为受光伏行业周期性波动及市场竞争加剧影响。上半年公司光伏业务量增长，毛利率略有下降；下半年，光伏行业整体进入深度调整，竞争形势进一步严峻，光伏业务量与毛利率均同比下滑。同时，公司在市场品牌、研发、人力和新业务方面的投入，使利润承压。针对上述情况，2026年度，公司将持续提升核心竞争力，进一步提升内部管理水平，更好地适应市场变化，控制风险，把握新发展和转型机遇，公司将大力拓展海外新型储能、海外光伏和商用车充换电业务，持续加强、优化国内光伏系统集成等业务，并结合外部环境、市场变化情况，结合实际情况调整公司战略，改善公司业绩情况，实现公司业务的困境反转。 本报告所涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司面对的主要风险因素为光伏行业竞争加剧风险、业绩大幅下滑的风险、主营业务毛利率降低的风险、业务相对集中的风险、应收账款回收风险、新兴业务开发风险等。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中详细描述了公司经营中可能存在的各项风险因素以及应对措施，敬请广大投资者关注和阅读相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以168,617,530为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.....................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................................................8第三节管理层讨论与分析............................................................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会.....................................................................................................................................39第五节重要事项.........................................................................................................................................................59第六节股份变动及股东情况........................................................................................................................................86第七节债券相关情况...................................................................................................................................................93第八节财务报告.........................................................................................................................................................96 备查文件目录 (一)载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 (二)载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 (三)报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求： （一）主要业务和服务 公司是一家领先的新能源产品与技术服务提供商，为全球客户提供光伏新能源、新型储能、商用车充换电和智算中心的产品、系统集成及电力交易综合解决方案。 1、光伏电站系统集成业务 光伏电站系统集成为根据投资方或客户需求，为光伏电站建设项目提供方案设计、物料采购、方案实施等全过程或若干阶段的技术系统集成服务。 光伏电站系统集成业务是公司的核心主营业务，公司营业收入主要来源于该板块。包括集中式光伏电站系统集成业务、分布式（工商业和户用）系统集成业务。 集中式光伏电站系统集成业务：为将光伏阵列安装在较为宽广的平地、山地、丘陵、水面、滩涂、沙漠、戈壁、荒漠等区域，经阳光照射，光伏阵列将产生的直流电经汇流箱送至逆变器转化为交流电，经升压站升压后接入电网，由电网统一收购调配的电站模式。目前我国集中式光伏电站的建设规模一般在10MWp以上，但100MWp以上的大规模光伏电站数量不断增多。集中式光伏电站建设项目普遍投资规模较大，单个项目系统集成服务金额相对较大，长期以来是公司业务收入的主要构成部分。公司是山地光伏设计技术的引领者之一，依托专业的集中式光伏电站研发设计能力，在提供高质量、高效率、高性价比的工程管理服务的同时，助力大客户进行集中式光伏电站设计和实施方案持续优化，更好地提升电站发电效率，为大客户创造更好的经济利益，得到大客户的高度认可。 分布式（工商业和户用）光伏系统集成业务：大多建设于工商业厂房屋顶、学校（医院、村委会）等公共建筑屋顶、党政机关建筑屋顶和农村居民屋顶，具有单个装机容量较小、电力消纳程度高、市场广阔、具有长尾效应的特点。随着行业周期变化，公司近年来加大分布式系统集成业务市场占有率，分布式电站系统集成业务收入占光伏电站系统集成业务收入比例上升。 光伏产业链下游市场规模大、参与者也多，但具备有核心技术和较强研发设计能力、以研发设计为主线进行全过程管控的技术型公司较少。公司依托丰富的研发设计经验，在集中式光伏电站系统设计、支架开发、分布式光伏整体技术方案及智能运维领域形成系列核心技术并通过多年分布式光伏电站投资运营及系统集成业务的实践经验积累，持续优化设计和系统集成技术方案，有效提升客户电站发电效率、降低投资成本，持续强化公司核心竞争力。 2、光伏电站投资运营业务（绿色电力生产） 光伏电站投资运营业务包括公司自持电站及代运维电站。公司依托在光伏新能源领域研发设计、系统集成及投资运营的经验和技术优势，形成了完备的光伏电站运维体系，建成了光伏电站智能云运维管理平台，为客户提供光伏电站运维管理服务。 目前该业务主要为工商业分布式光伏电站投资运营，工商业分布式光伏电站以用户侧“自发自用、余量上网”或“全额上网”的方式运行，具有高效清洁、分散布局、就近消纳的特点；其中“自发自用、余量上网”式项目收入由上网部分电价、自用部分电价和补贴电价三部分收入构成，“全额上网”项目收入由上网部分电价以及补贴收入构成。公司是工商业分布式光伏的先行者之一。目前，公司投资运营18个工商业分布式光伏电站项目，总装机容量超50MWp。 同时，公司承接客户集中式和分布式光伏电站运维业务，具体包括将客户电站接入公司智能云运维管理平台统一管理、向客户电站现场派驻运维管理团队等形式。 3、新能源及电力工程研发设计业务 新能源及电力工程研发设计业务是公司根据新能源及电力工程项目需求，对涉及的技术、环境、资源和成本等条件进行综合分析、论证，编制项目建设整体设计方案的技术服务，主要包括光伏发电、电网系统、储能系统、变电站设计等环节的设计业务。 公司具有深厚的“电力设计院+新能源与常规能源融合”产业背景，业务起步于新能源及电力工程研发设计服务，具有较强的研发设计能力，凭借多年行业深耕构建起核心技术优势，公司拥有电力行业（新能源发电专业）乙级、火力发电专业（含核电站常规岛设计）乙级、及电力行业（变电工程专业）乙级设计资质。通过多年的发展，公司已组建专业、分工明确的、项目经验丰富的研发设计团队，形成了成熟的业务运作体系，公司新能源及电力工程研发设计业务与光伏电站系统集成业务相互补充，协调发展。 4、新型储能、智能微电网（包括虚拟电厂、电力交易）领域技术服务 新型储能、智能微电网（包括虚拟电厂、电力交易）领域技术服务是公司新兴业务，尚处于发展阶段。 公司优化了储能事业部和海外事业部，引进高端人才，聚焦新型储能和欧洲、中东等海外储能市场，结合大客户存量的光伏电站资源和新增的光伏电站，探索建设接受统一调度的共享储能，探索储能参与电力市场的调峰调频，探索新能源用户侧配置储能，以期不断拓展丰富应用场景，助力解决新能源消纳问题。公司探索和开发海外的大型储能、工商