广聚能源：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-006 2026年04月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林伟斌、主管会计工作负责人夏智文及会计机构负责人（会计主管人员）李春青声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本公司2025年年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以528,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................6第三节管理层讨论与分析......................................................10第四节公司治理、环境和社会..................................................27第五节重要事项..............................................................43第六节股份变动及股东情况....................................................51第七节债券相关情况..........................................................55第八节财务报告..............................................................56 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年度，公司从事的主要业务包括成品油批发零售、土地及物业租赁、政企市场总经销业务、化工贸易，以及证券投资、电力企业等股权投资。 （一）成品油及综合能源转型业务 2025年，全球经济形势依然复杂，地缘紧张局势持续加剧，贸易摩擦反复，能源结构加速调整，国际原油市场需求不及预期，叠加产油国政策调整及地缘冲突扰动，国际油价在供需宽松主导下震荡下行。受国际油价影响，国内成品油零售限价跌多涨少，全年经历“7涨12跌6搁浅”共25轮调价周期，涨跌互抵后，汽油、柴油零售价格分别累计下调915元/吨和880元/吨。成本端整体回落，但国内成品油限价全年调整频繁、单次涨跌幅度较大，导致成本回落未能有效传导至利润端。与此同时，新能源渗透率持续提升。据公安部统计，截至2025年底，全国新能源汽车保有量占比历史性达到12.01%。新能源对成品油消费的替代作用进一步增强，加之基建投资节奏调整、工业用油及运输需求下降等因素影响，成品油消费延续下降趋势。虽本期供需差略有收窄，但供需格局总体仍持续承压，对市场价格构成压力，加之供应商价格政策收紧，进一步挤压利润空间，报告期内，成品油行业批零价差持续收窄。 面对产业变局、需求收缩、竞争加剧等挑战，公司密切跟踪国内外市场变化，与供应商保持积极沟通，优化采购策略与库存管理，有效控制采购成本；多措并举做活零售，同时，围绕利润目标，制定灵活的营销策略，保障油站毛利空间。在夯实日常运营的基础上，公司深入推进精细化管理，聚焦客户需求，提升服务与综合效能，完善数字化运营管理系统与信息管理系统，落实“降耗增效”“成本控制”等举措，并积极拓展非油业务与增值服务，提升油站综合服务能力与客户粘性。 同时，公司充分发挥在成品油领域的专业运营优势，积极把握区域市场增长点，报告期内，成功竞得深圳市外环高速横岭服务区两宗国有建设用地40年使用权，并投资建设一对（2座）加油站，该站区位优势显著，有助于进一步推动公司成品油主业营收规模稳步增长，增强盈利能力，夯实综合能源转型基础。 以主业为依托，公司持续落实综合能源运营商的功能定位及发展战略。报告期内，公司对原聚能南加油站进行扩建，增配光伏、储能、超充及反向充电（V2G）设施，打造“光储充放油”一站式服务，聚能南综合能源示范站已于年内建成投运，标志着公司综合能源转型迈出实质性的一步。 2025年，行业整体销量下滑，价差及利润水平维持低位。公司销售油品17.43万吨，同比减少12.76%；实现成品油营业收入125,720.67万元，同比减少16.59%；成品油营业成本115,265.03万元，同比减少16.18%；成品油综合毛利率8.32%，同比减少0.44个百分点；成品油业务利润总额5,759.99万元，同比减少18.70%。 （二）租赁业务 公司租赁业务覆盖土地及办公楼租赁、储罐设施租赁、码头租赁，以及前海东岸花园住宅及商铺租赁。2025年，租赁市场景气度表现弱于上年。为应对市场竞争压力，提升租赁业务整体效益，公司对广聚置业、广聚实业及广聚亿升租赁业务所属土地与物业资产实施统一管理，统筹提升精细化、专业化运营水平，加强成本与风险控制。受市场环境影响，公司租赁业务收入合计4,034.51万元，小幅下滑0.66%；租赁业务利润总额2,719.08万元，同比减少2.77%。 报告期内，部分承租方因经营状况不稳定拖欠租金。为维护公司合法权益，公司通过书面函件、现场约谈、法律告知函，以及提起诉讼等方式积极催收，并已取得部分承租方资产担保承诺，以切实保障债权实现。 （三）贸易业务 1.化工贸易业务 受上下游信用风险加剧影响，公司化工贸易业务应收账款等回款风险上升，制约营运资金周转；基于财务谨慎性原则，本期计提信用减值损失，对公司整体经营业绩产生一定影响。公司主动优化传统化工贸易结构，强化风控与催收，着力化解存量风险，夯实业务基础。受此影响，当期销量与利润下滑。报告期内，化工贸易业务销量0.79万吨，同比减少95.30%，实现毛利额24.68万元，同比减少93.83%；部分应收账款账龄延长而相应计提的信用减值损失（即坏账准备）同比增加，多重因素共振导致该项业务利润呈现阶段性亏损。 目前，各项逾期款项催收工作有序推进，业务模式转型工作同步展开。报告期末，公司已启动化工贸易业务的恢复性准备，在上游渠道及产品结构等方面多措并举，稳步推进业务重启。 2.新增非主营业务——政企市场总经销业务 公司在贸易业务经营管理上积累了多年的经验，近年来亦持续探索贸易业务新思路，推动贸易业务转型升级。 为落实公司战略转型，寻求第二增长曲线，报告期内，公司收购航天欧华100%股权，切入信息与通信技术贸易领域。航天欧华目前为中兴通讯股份有限公司（以下简称“中兴通讯”）政企全线产品分销业务的全国总经销商之一，业务上游为中兴通讯，由航天欧华向下游渠道伙伴（代理商）及行业客户销售产品并提供仓储物流、技术支援、渠道拓展、综合服务等多项增值分销服务。自开展中兴通讯政企全线产品分销业务以来，航天欧华已连续多年与中兴通讯签署渠道合作协议，并维持良好的合作关系。 但该项业务供应商集中度较高，或将面临供应商政策调整等不确定因素带来的风险；受行业支付习惯及贸易业务账期的影响，或将产生资金占用或信用损失的风险。公司将持续维护与主要供应商的合作关系，适度拓展其他供应商业务，以分散依赖风险；同时，公司持续加强营运资金管理，密切关注客户信用政策变化，将相关风险控制在合理范围内。 收购后，公司通过优化管理架构、深化合作商关系、拓展多元合作渠道，航天欧华经营规模稳步扩张、盈利水平持续改善。根据会计准则，航天欧华新贸易业务采用净额法核算，虽未带来营收 的大幅增长，但有效增厚公司利润。报告期内，按净额法核算实现营业收入3,171.42万元，实现净利润696.06万元，为后续市场拓展、深化公司产业链协同奠定基础。 （四）电力企业等股权投资、证券投资 报告期内，公司投资收益实现同比增长，主要得益于参股的电力企业业绩向好、分红增加。 公司持续加强参股公司产权管理，依法履行股东权责，支持、推动相关企业转型提质，有效提升投资收益。报告期内，公司紧密跟进妈湾电力、协孚能源的经营管理及转型优化举措，通过增持妈湾电力股权，进一步巩固电力投资基本盘；本期妈湾电力经营效益良好，加之股权份额增加，公司收到其现金分红款增加。积极参与深南电各项重大经营决策，其通过降本增效、资产盘活等措施，本期业绩显著提升，公司核算其投资收益增加。持续做好对谷和能源承包经营深南燃气的监督管理，推动土地物业等资产的盘活升级；公司持续做好已投产业基金的投后管理工作，确保基金运作规范有序。在战略新兴业务培育方面，公司积极参与并推动智城能源云公司机柜销售、运营运维等工作，目前，该业务虽对公司当前经营及业绩的贡献有限，但通过项目实施，公司在数据中心建设与运营方面积累了较为成熟的路径，具备集成部署及投运能力，为未来技术升级和业务延伸奠定基础。 公司证券投资风格长期保持稳健，报告期内实现证券投资盈利1,675.02万元（其中证券交易业务投资收益1,941.78万元，期末公允价值变动损益-266.76万元），延续了良好的业绩表现。 报告期内，公司的主要业务、经营模式未发生重大变动。面对复杂多变的外部环境和日益激烈的行业竞争，公司坚持市场导向，聚焦主业升级与强链补链，持续优化经营管理，致力于提升经营效能，积极应对行业波动带来的冲击。推动贸易业态升级，新增政企市场总经销业务，着力培育支撑主业发展的新增长点，年内取得初步成效。同时，加强产权管理，督促相关企业通过业务转型、资产盘活、提质增效等举措改善业绩；增持参股电力企业股权，巩固电力投资基本盘，提升投资收益。2025年度，公司整体业绩较上年同期有所提升。 二、报告期内公司所处行业情况 公司所属行业为石油石化批发零售业。石油石化产业是我国重要的基础产业之一，产业链包括原油