明冠新材：明冠新材：2025年年度报告

公司代码：688560 明冠新材料股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人闫洪嘉、主管会计工作负责人赖锡安及会计机构负责人（会计主管人员）赖锡安声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2025年度归属于母公司股东的净利润为-141,571,108.39元；截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为441,729,633.06元。鉴于公司归属于母公司所有者的净利润为负数，综合考虑公司盈利状况、发展战略、发展规划及资金需求，为保障公司持续、稳定、健康发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司拟定2025年度利润分配预案为：2025年度不进行现金分红，不进行资本公积转增股本和其他形式的利润分配，未分配利润结转以后年度分配。 公司第五届董事会第五次会议审议通过上述利润分配预案，该预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。 母公司存在未弥补亏损 □适用√不适用 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十三、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................46第五节重要事项............................................................................................................................67第六节股份变动及股东情况........................................................................................................99第七节债券相关情况..................................................................................................................106第八节财务报告..........................................................................................................................106 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他相关资料 六、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、利润总额、归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降，主要系受市场需求收缩影响，太阳能电池背板业务市场竞争加剧，产品呈现量价齐跌态势，毛利率大幅下滑，进而导致背板业务营业收入同比下降、亏损幅度持续扩大。公司太阳能电池封装胶膜业务虽处于快速发展阶段，但受行业激烈价格竞争影响，产品售价持续下行，报告期内该业务仍处于亏损状态。同时，公司基于会计谨慎性原则，对存在减值迹象的相关资产，已按规定计提相应资产减值准备。 2、经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降296.19%，主要系公司收款采取“账期+票据”的结算形式，原材料主要为树脂粒子，其采购付款一般采用预付款方式；受该收付款模式影响，本期向客户收款金额少于向供应商付款金额，叠加本期业务亏损等因素共同所致。 3、基本每股收益和稀释每股收益较上年同期下降，主要系归属于上市公司股东的净利润减少所致。 4、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期下降，主要是归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润减少所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明 (一)主要业务、主要产品或服务情况 公司以“可靠材料，价值伙伴”为愿景，致力于为全球新能源电池客户提供高价值、差异化、高可靠的封装解决方案。报告期内，公司的主要业务为：光伏组件封装材料、软包锂电池封装材料、特种网栅膜等复合新材料的研发、生产和销售。主要产品包括太阳能电池封装胶膜、太阳能电池背板、光伏无主栅电池0BB网栅膜、锂电池封装铝塑膜等。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 (二)主要经营模式 1、采购模式 公司设立采购部负责采购事宜，生产所需的原材料均通过采购部进行统一采购，公司制定了严格的《采购控制程序》和《供方控制程序》等规章制度。公司生产及物料控制部根据客户的订单或供货合同以及库存情况制定《物料需求计划表》提交给采购部，由采购部负责具体采购。采购前，采购部按规定在《合格供方名录》的范围内对供货商进行询价比价、议价，制成《采购比价表》后提交给相关负责人审批后向供方下达《采购订单》。 公司品质部负责对采购的原材料进行验收，品质部严格按照采购合同所规定的质量检验标准和公司有关规定对采购的原材料进行检验，经质检员按既定检验程序完成检验后，库管员办理相关原材料的入库流程。 2、生产模式 公司采用以销定产的生产模式组织生产。为满足向客户快速、及时交货要求，公司每月根据市场通用规格及历史客户通用规格需求预备一定的库存，以便在接到通用规格订单后，可以迅速地组织发货，在竞争激烈的市场迅速地占领主动权。对通用规格之外的产品，公司会根据订单要求再组织生产。 公司自主生产产品流程及其主要环节如下：（1）订单接收；（2）订单评审；（3）生产计划的组织实施；（4）生产实施和质量控制；（5）产品的运输和发货。3、销售模式 公司产品的主要销售模式为直销，少量铝塑膜产品有经销模式。2025年，公司产品销售有关业务机构下设产品市场部、光伏销售部、铝塑膜销售部、海外销售部，其中产品市场部主要负责市场调研及信息管理，公司产品认证，配合技术交流以及客户导入测试跟踪服务等；三个销售业务部门主要负责客户的开发与维护，包括销售计划的制订与实施、产品销售全流程管理、产品市场销售情况分析以及客户关系管理等。 公司主要客户群体为全球范围内的大型光伏组件企业、锂电池和钠电池企业，其市场开拓方式包括新客户开发和存量客户订单增量维护两类。 (三)所处行业情况 1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 报告期内，公司主营产品为太阳能电池封装胶膜、太阳能电池背板、太阳能电池封装网栅膜、锂电池封装铝塑膜等复合新材料，用于光伏组件封装和锂电池钠电池封装。公司主要产品应用涉及光伏行业和锂电行业，有关行业发展阶段及产业特点所述如下： （1）光伏行业及组件封装材料 光伏发电是全球绿色可再生能源发展的刚需，具备发电成本低、生产安全，可助力全球各国降低能源成本，解决能源短缺；光伏发电绿色低碳，促进各国积极应对气候变化；光伏发电将能源供应工业化，维护我国能源安全。2025年，中国光伏产业继续在“碳达峰”和“碳中和”的双碳绿色发展政策下，受益于全球气候状况变化影响以及国内光伏产业政策持续发力，国内光伏累计装机量超1200GW，对全球低成本可再生清洁能源发展贡献巨大，但仍面临行业增速放缓和价格无序竞争的发展压力。 1）光伏行业发展阶段 报告期内，中国光伏行业发展形势依旧不容乐观，国内光伏产业链产能过剩现象依然明显，行业内卷压力并未得到明显改善。根据光伏行业协会公布数据，报告期内的多晶硅、硅片产量同比分别下降26.4%和9.7%，而电池片、光伏组件产量同比虽有增长，但是同比增幅明显收窄。2025年3-5月光伏装机抢装期后，光伏产品价格在小幅上涨后又恢复到年初水平，部分光伏产品价格甚至低于年初价格。2025年，国内光伏新增装机量保持较大幅度增长，一定程度上缓解了光伏产业链企业订单压力，但因价格竞争导致部分光伏产品订单价格仍然在成本线徘徊，光伏行业发展内外环境将继续面临“反内卷”挑战，行业整体处于较长时间的调整和产能出清阶段。 2）光伏行业特点及产业政策“十四五”期间，中国光伏产业快速发展，制造端产量突飞猛进，产业链降本增效显著，综合 生产能耗大幅下降，光伏组件转换效率不断提升，主流技术快速迭代，需求端的双面发电组件市占率持续增长，组件、多晶硅、硅片及部分辅料价格降幅60%以上。 近五年来，双面发电组件市占率不断上升，由2021年市占率37.4%上升到2025年度的80.4%，双面发电组件市占率变化情况如下图： 报告期内，双面光伏组件不同封装胶膜市占率与前几年比