长虹能源：2025年年度报告

公司年度大事记图片（如有）图片（如有） 事件描述 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................6第三节会计数据和财务指标.................................................8第四节管理层讨论与分析..................................................12第五节重大事件..........................................................35第六节股份变动及股东情况................................................45第七节融资与利润分配情况................................................49第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................54第九节行业信息..........................................................60第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................61第十一节财务会计报告....................................................68第十二节备查文件目录...................................................174 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人郭龙、主管会计工作负责人赵京春及会计机构负责人（会计主管人员）赵京春保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 报告期内，公司以股票发行溢价形成的资本公积金每10股转增4股，分红后总股本增至182,074,204股，注册资本相应增至182,074,204元。 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 2026年4月3日，公司披露《2026年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》（公告编号：2026-005），公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过90,300.00万元，拟投入高倍率锂电池马来西亚生产基地建设项目以及用于补充流动资金及偿还借款。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计的财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异，差异幅度均未达到20%。 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司深耕电池制造领域，主营业务覆盖碱性锌锰电池、高倍率锂电池及聚合物锂电池三大细分赛道，是集设计、开发、生产与销售于一体的专业系统方案提供商。公司及控股子公司合计拥有295项专利技术，通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系以及进出口业务等国家标准认证，并荣获国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业等称号，具备扎实的体系化运营能力与行业领先的技术资质。 依托深厚的研发实力与精益化的生产管理能力，公司紧密跟踪市场发展趋势与客户需求，持续推动产品迭代与创新，为众多国际知名品牌商提供高性能电池产品与配套服务，产品应用广泛覆盖电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域，凭借良好的品牌声誉与稳固的企业信誉，公司持续构筑夯实境内外协同、多元渠道并行的生产销售网络，不断深化与核心客户的战略合作关系，积极拓展新兴市场与增量空间，进一步提升在全球供应链体系中的竞争位势与抗风险能力，为可持续发展注入强劲动力。 碱性锌锰电池业务主要以OEM模式与多家国际知名品牌商建立了长期稳定的战略合作关系，产销量保持平稳。境外客户分布于亚洲、美洲、欧洲等主要市场，形成了稳定的全球客户结构；境内工业配套客户主要集中在沿海地区，渠道客户覆盖全国；自有品牌方面，国内销售采用“直销+经销”为主、网络平台为辅的模式。高倍率锂电池业务依托深厚的技术积淀与行业积累，凭借高效科学的管理体系、完善的质量管控以及快速响应的售后服务，持续赢得高端客户认可，产品以直销模式为主，不断巩固在细分赛道领域的竞争优势。聚合物锂电池业务历经十余年技术沉淀，在3C数码、智能穿戴、物联网等领域形成了稳定的优质客户群，同样采用产品直销模式，凭借深厚的技术积累与定制化开发能力，持续深化与细分领域头部客户的合作黏性。公司形成了以碱性锌锰电池为压舱石、高倍率锂电池为增长引擎、聚合物锂电池为生力军的多元化业务格局，支撑公司高质量稳健发展，整体收入主要来源于上述产品的销售。 报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化，业务结构保持稳定，持续为客户提供高品质、高可靠性的系统解决方案。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年公司坚持“做强、做大、做新”战略思路，整体经营稳中有升；三大业务板块协同发展走深走实，构建起互相支撑、多元发展的良好生态，为实现高质量可持续发展奠定坚实基础。 1.经营业绩稳中有升，运营质效持续向好。 2025年，公司上下全力以赴稳存量、抢增量、提质量、拓新业，实现收入、利润双增长，公司整体实现营业收入44.85亿元，同比增长22.17%，实现净利润3.16亿元，同比增加38.80%，实现归母净利润2.50亿元，同比增长26.54%，经营活动产生的现金流量净额为6.47亿元，同比增长82.86%，整体经营呈现韧性增长、持续向好的积极态势。 2.深耕市场挖掘增量，协同赋能共建生态。 公司深入贯彻“大营销”理念，加快推进业务一体化，积极构建碱电、小聚、锂电全系列生态。碱电业务稳固核心基本盘，同时积极拓展自有品牌市场，为保持市场规模、提升品牌影响力注入持续动力。聚合物锂电业务持续优化产品与区域布局，物联网终端、3C数码等产品收入大幅增长，国际市场渗透力同步增强，夯实存量客户与拓展新兴领域齐头并进。高倍率锂电业务聚焦高价值产品拓展，持续优化产品结构，21700系列销量大幅提升，深耕大客户资源的同时积极挖掘新市场增量，移动储能、无人机、人形机器人、BBU等新领域拓展稳步推进。 3.加快技术产品创新，筑牢竞争“护城河”。 公司聚焦材料体系升级、结构设计优化与智能技术融合，在产品性能、安全可靠与绿色合规等方面取得关键突破，高效推动研发成果产业化，构筑了坚实的技术壁垒与市场核心竞争力。碱电业务超高性能产品研发取得突破，全纸包装能力建成落地，研发平台硬基础、软实力再上台阶，同时积极参与国标修订，行业话语权进一步增强。聚合物锂电业务围绕高能量密度、高安全性和高稳定性，开展硅碳电池、固液电池等一系列技术创新，取得多项关键突破并具备量产条件，为后续技术迭代与市场拓展奠定坚实基础。高倍率锂电业务聚焦材料体系、结构设计与工艺优化等技术突破，成功开发出多款性能领先、市场竞争力强的高倍率产品，打通全极耳产品量产路径，持续构筑差异化竞争优势。 4.新建产能持续释放，智造引领夯实根基。 公司持续推进生产能力建设与智能制造升级，通过泰国碱电工厂建成投产、湖南聚合物锂电产线扩建与江苏泰兴高倍率锂电四期落地，进一步完善全球供应链布局，夯实多业务协同发展基础，全面提升市场响应速度与供应链韧性。同时，以推动智改数转、AI赋能为契机，加速推进生产过程的智能化、数字化、网络化，实现生产流程的自动化和精细化控制，提升公司生产效率和产品质量，增强市场核心竞争力，夯实健康持续发展根基。 (二)行业情况 1.碱性锌锰电池行业 从全球市场规模来看，根据QY Research数据，2024年全球碱性锌锰电池市场规模为53.65亿美元，预计到2031年全球市场规模将达到59.86亿美元。从市场需求来看，全球碱性锌锰电池市场主要集中在亚洲、欧洲和北美地区，且随着亚洲地区的经济发展和城市化推进，占比将持续提升。 根据《电池工业》数据，2024年我国碱性锌锰电池产量达到205.8亿只，其中圆柱形碱性锌锰电池产量170.84亿只，出口占比超过50%。根据海关数据，我国圆柱形碱性锌锰电池出口量和出口金额总体呈现增长趋势，2025年我国碱性锌锰电池出口164.25亿只，其中圆柱形碱性锌锰电池出口138.36亿只，出口金额12.52亿美元。 碱性电池行业步入存量竞争阶段，聚焦比拼品质、效率与成本，欧盟新电池法规加速推进低碳、绿色转型。近期政策层面已呼吁通过修订有害物质限值标准、收紧碳性电池准入、建立落后产能退出机制来推动结构优化，随着“反内卷”监管加强及绿色采购范围扩大，具备技术优势和品牌力的头部企业有望进一步提升市场渗透率，获得结构性增长机会。 2.高倍率圆柱锂电池行业 高倍率圆柱锂电池是当前电池行业中具有技术迭代迅速、增长潜力突出的细分赛道，主要应用 于电动工具、园林工具、移动储能、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、人形机器人等领域。 传统电动工具及园林工具市场依然是高倍率电芯的基本盘，但增量空间正转向高附加值领域。AI算力基础设施对瞬时高功率支持的需求，使数据中心储能（BBU）成为关键增长极，预计2026年全球需求达180-220GWh，对高端大圆柱电池形成结构性缺口。此外，移动储能、eVTOL、人形机器人及电动摩托车对高功率、高可靠性电池的需求也为行业提供了新的增长曲线。 行业正从同质化的规模竞争转向技术引领的价值竞争，战略重心向场景化解决方案延伸，客户需求转向“电芯+Pack+管理系统”一体化解决方案。随着技术迭代和下游新场景（AI机器人、低空飞行器）的爆发，高倍率圆柱锂电池将迎来产能释放与技术溢价并存的黄金发展期，技术壁垒带来的高溢价将成为头部企业利润的重要保障，掌握核心工艺与高端客户资源的企业将获得更大话语权。 3.聚合物锂离子电池行业 聚合物锂离子电池凭借其高能量密度、轻薄化和形状可定制的优势，已成为消费电子领域的主流电池形态。 随着5G通信技术普及与万物互联趋势深化，消费电子产品加速从有线向无线化演进，为聚合物锂离子电池产业开辟了广阔市场空间。以蓝牙耳机、可穿戴设备、智能家居产品为代表的新兴消费电子持续提升行业景气度，推动聚合物锂离子电池沿着智能化、小型化与物联