迪阿股份：2025年年度报告

致股东信 回归本质星辰大海 尊敬的各位股东： 2025年的中国珠宝行业，正站在一个前所未有的分水岭之上。行业从“规模扩张”转向“价值创造”，头部品牌主动收缩门店，市场信号复杂难辨。但真正的变革来自消费者，珠宝消费不再只是“保值”或“悦己”的单向选择，而是理性和感性的并存。潮水退去，唯有价值主张清晰、能引发用户共鸣的品牌，才能稳步前行。 这是最坏的时代，也是最好的时代。对DR而言，分化不是危机，而是初心的试金石。市场越喧嚣，信念越珍贵；潮水越湍急，方向越清晰。 2005-2025：从小爱到大爱 2025年是意义非凡的一年，是我们相遇的第二十个年头。从2005年大学校园里的初识，到毕业后笃信“一生爱一人”的珍贵，再到今天并肩守护DR这份事业，时间不语，却见证了一切。 事实上，过去一年的外部环境，远比我们预想的更具挑战。中美关税一度升至125%，金价全年涨幅超过70%，铂金价格半年翻倍，而整个黄金珠宝行业的消费萎缩逾30%。但正是在这一年，公司迎来了自2022年以来首次正向增长。更重要的是，这一年里，我们陪伴超过17万组用户传递爱意，在全球策划了逾15,000场求婚仪式，品牌全年曝光量超过64亿次。也是在这一年的5月，DR全球总部大厦正式奠基。三年后，在深圳最核心的地段，一座属于世界的真爱地标，将拔地而起。 2026战略升级：从“一枚戒指”到“一生真爱” 2025年的思考与探索，让我们愈发清醒，如果DR只是一家卖钻戒的珠宝商，这个世界确实不缺我们一家。但世界缺少的，是真正愿意为爱创造、为爱坚守的企业。这份认知，指引着我们2026年的战略方向——品牌升级、场景拓展、品类拓展、全球化。 品牌升级：从钻戒专家到真爱生活方式品牌 未来，我们不再满足于只做“求婚钻戒的第一品牌”，而是要升级为“基于真爱价值观的生活方式新奢品牌”，并致力于成为“全球高端婚嫁珠宝的第一品牌”。这不仅是商业边界的拓宽，更是初心的召唤。一对恋人买了求婚钻戒之后，他们的爱情故事仍在继续。未来的DR，要陪伴用户走过结婚、纪念日以及每一个需要仪式感的时刻。 品类与场景拓展：夯实核心，实现突破 关于品牌边界，我们一直在思考，如何为用户创造更深远的价值？答案，就落在“一个夯实，两个突破”上。所谓“一个夯实”，是把求婚钻戒的体验做到极致。我们交付的不只是一枚戒指，更在意每一个触达用户的瞬间，从包装的细节，到交付的仪式，都让用户真切感受到这份承诺应有的郑重与仪式感。而“两个突破”，则是对戒及高端婚嫁黄金的纵深拓展。2025年推出的“千金冠”系列已充分展示了我们在黄金品类上的创新能力。2026年，我们将持续迭代，不只是做珠宝，而是打造真正值得代代相传的情感载体。 全球化：从中国品牌到世界品牌 2025年，我们通过美国线上业务，不仅验证了中国文化输出的可能性，更印证了“一生·唯一·真爱”并非只属于东方的浪漫，而是跨越国界、深植于人类情感的深层向往。与此同时，我们在新媒体传播、数字 化运营和供应链效率上也积累了扎实的优势。2026年，我们将基于自身价值确立全球价格定位，以自信的品牌姿态，接受全球最成熟市场的检阅。 品牌复利：让时间成为护城河 商业的本质是帮用户解决问题、创造价值。当一个人在人生重要时刻想要表达那份浓烈的爱意时，希望DR能够成为他最好的选择。这份初心，一直未改。 我们坚信，真爱需要时间的验证，而DR与“真爱”的关联，也会在时间的沉淀中愈发牢固。每一对选择DR的用户，都在用自己的亲身经历，践行“爱一人爱一生”的承诺；而当越来越多的用户，在十年、二十年之后依然珍视当初的选择，DR便不再只是一枚戒指，而逐渐成为一种社会共识：人们提到真爱，会想到DR；看到DR，会联想到那份经得起岁月考验的坚定承诺。这种认知，无法靠广告快速建立，只能在真实的故事中一点点沉淀。时间越久，DR所承载的真爱信念就越深入人心，这份品牌资产的根基也就越深厚。这，就是属于DR的时间复利。 我们始终相信，无论时代如何变迁、技术如何更迭，人类对真爱的向往从未改变。 致谢与展望 写这封信的时候，我们内心充满了感恩。感恩携手走过二十年的彼此，感恩一直喜爱DR的用户，感恩每一位在幕后默默付出的DR伙伴，也要感恩一直坚信我们的股东，是你们的耐心与支持，让我们有底气去做那些“难而正确的事”。 展望2026年，我们面前依然是充满挑战与想象的一年。外部环境的不确定性并未消散，全球消费市场的寒意犹在，行业的洗牌仍在继续。但也正是在这样的时刻，真正的品牌价值才会显现。 有一句话，我们很喜欢，“爱是时光洪流中的锚，让漂泊的心有了归处。” 请相信，我们正以华人的智慧，重塑一个让世界尊敬的全球品牌。让我们一起去见证，DR从一棵参天大树，变成一片繁茂的森林，让真爱信仰，洒满世界的每一个角落。 张国涛&卢依雯2026年4月24日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张国涛、主管会计工作负责人黄水荣及会计机构负责人(会计主管人员)欧志鹏声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划和目标等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司请投资者认真阅读本年度报告全文，公司可能面临的风险详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”详细披露了公司可能面对的风险及应对措施，敬请投资者予以关注，注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以400,274,550股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................4第二节公司简介和主要财务指标.....................................9第三节管理层讨论与分析..........................................13第四节公司治理、环境和社会......................................46第五节重要事项..................................................67第六节股份变动及股东情况.......................................100第七节债券相关情况.............................................109第八节财务报告.................................................110 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、经公司法定代表人签署的2025年年度报告原件； 五、其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：公司董秘办。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“珠宝相关业务”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求 （一）公司主要业务 公司是全球化布局的专注于高端钻戒及珠宝的上市企业，主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计。自创立以来，公司始终肩负着“帮更多人表达真爱，陪伴爱情幸福长久”的企业使命，聚焦“求婚、结婚、纪念日”等核心场景，为全球消费者提供高品质珠宝产品和独特的真爱文化体验服务，力争成为全球代表真爱生活方式的领导品牌。 公司旗下品牌“DR钻戒”，通过全球化布局及线上线下相融合的DTC（Direct toConsumer）零售网络，业务覆盖法国巴黎、中国香港及中国大陆近200个城市。截至报告期末，DR钻戒在全球拥有345家自营真爱体验店，深受全球年轻消费者的认可与喜爱。凭借差异化的品牌定位、专业的产品设计和独特的服务体验，DR钻戒已成长为全球求婚钻戒市场的领先品牌，连续多年入选由世界品牌实验室颁发的“亚洲品牌500强”，并荣获JNA Awards“年度品牌”及香港HKCT“年度最佳国际求婚钻戒品牌”等国际权威奖项。 （二）公司主要产品 公司围绕用户爱情生命周期，构建了覆盖求婚、结婚、纪念日三大核心场景的完整产品矩阵，目前主要产品包括求婚钻戒、结婚对戒、纪念日礼物及婚嫁黄金。未来，公司将服务于全球消费者“铭记珍贵时刻、传递美好生活”的情感需求，以独特美学视角与精湛工艺标准打造高品质珠宝作品，不断完善产品生态，陪伴用户人生的每一段珍贵时刻。 （三）公司主要经营情况 1、定制化全自营的销售模式 公司采取“定制化销售+全自营渠道”的销售模式。公司以定制销售方式为顾客提供专属产品，消费者通过线上平台或线下门店选定款式、钻石参数、戒托材质及个性化刻字需求后，支付定金确认订单，之后由公司委托加工生产并在收取尾款后，安排快递直接配送至消费者手中，或配送至门店后由消费者到店提取。该模式实现“以需定产”，有效降低存货水平与资金占用，支撑公司维持健康的现金流与低于行业均值的资产负债水平。同时，依托自建的中台系统，实现 订单流转、货品调配、品质控制的全链路高效协同，确保每一枚定制钻戒的准时交付。出于品牌理念传播、品牌形象塑造和统一管理运营等方面的考虑，公司对DR品牌采取全自营的模式，全部门店均由公司直接管理运营，线上与线下统一定价，保障服务体验的一致性。在渠道布局上，公司构建了线上线下融合的全渠道零售体系。官网、小程序、天猫和京东旗舰店等渠道为消费者提供了随时浏览选购的线上平台，线下门店为消费者提供了实体店铺体验的渠道，二者互为入口、彼此赋能，充分发挥了线上平台便捷高效和线下渠道实体体验的优势。为了帮助更多人表达真爱，公司还为消费者提供了真爱协议、爱的确认书、门店协办求婚仪式等一系列增值服务，给消费者带来了更丰富的服务体验，进一步强化了品牌内涵和消费者的情感满足。 （1）报告期分业务模式的经营情况 报告期内，公司实现营业收入152,012.33万元，较上年同期增长2.54%。主要得益于前期渠道优化及门店精细化运营的成效逐渐释放，报告期内单店收入达349.94万元，同比增长25.99%。 从业