生猪日报：供应压力增加，价格整体下行

核心观点与关键数据

• 现货价格：今日全国生猪价格整体下行，各地供应增加，规模企业出栏量增加，普通养殖户出栏量增加但接受度低，二次育肥入场好转，出栏体重下降，供需偏宽松，价格震荡明显。
• 期货价格：继续下行，受现货影响，预计短期震荡下行，中长期偏下行，远月期货下行空间有限。
• 关键数据：
  • 全国生猪均价：9.14元/公斤，下跌0.29元。
  • 合约价差：LH01-3155，LH07-1121，LH03-1264，LH09-1238，LH05-9460，LH11-1272。
  • 仔猪价格：229元/公斤，下跌45元。
  • 母猪价格：140元/公斤，持平。
  • 现货养殖利润：自繁自养-339.99元/头，外购仔猪-183.95元/头。
  • 屠宰量：165469头，减少1969头。
  • 大小猪价差：标猪-中猪0.52元/公斤。

研究结论

• 短期供需偏宽松，价格震荡，后续供应端压力可能好转，价格或有好转。
• 期货短期震荡下行，中长期偏下行，远月下行空间有限。
• 交易策略：单边观望，远月逢低买入；套利观望；期权建议生猪09合约卖出宽跨式策略。

图表说明

• 图1：期现货价格走势，显示现货价格高于期货。
• 图2：现货基差，呈现波动下降趋势。
• 图3：现货基差，与图2相同。
• 图4：生猪盘面结构，显示远月合约价格较低。
• 图5：生猪自繁自养利润，呈波动下降趋势。
• 图6：外购仔猪利润，呈波动下降趋势。