- 本周海外宏观最重要的线索是美股因“大推理时代”预期而创出新高,以及沃什国会听证会强调美联储独立性,推动美债收益率回升。
- 美股对伊朗局势已脱敏,主要受“大推理时代”来临预期驱动,并对亚太股市形成情绪带动,A股AI硬件方向表现突出。
- 沃什听证会虽无利率指引,但强调美联储独立性及控通胀使命,导致10年期美债收益率反弹。中国10年期国债收益率下行趋势有所放缓,债市交易驱动动能减弱。
- 宏观线索展望:
- 伊朗局势:警惕美伊可能爆发“烟花战”,特朗普可能寻求中东“最后胜利”以退出。
- 美联储:司法部撤销鲍威尔刑事调查,沃什获提名概率升至83.4%,其风格可能是“务实鹰派”,优先控通胀但不排斥降息。
- 投资建议:
- AI赛道关注大推理时代的CPU、服务器、储能,Anthropic获谷歌追加投资400亿美元,英特尔财报显示CPU需求大增,4月29日云巨头财报资本开支及自研芯片指引是焦点。
- 若光、电估值偏高,可关注AI相关硬件领域。
- 其他内容:国内经济政策回顾、国外经济政策回顾、全球资产表现、下周关注重点(详见附图)。