普路通：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人宋海纲、主管会计工作负责人师帅及会计机构负责人（会计主管人员）叶艳梅声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的公司未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以366,488,465股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.16元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................27第五节重要事项...........................................................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................63第七节债券相关情况....................................................................................................................................................70第八节财务报告...........................................................................................................................................................71 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公司在《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有文件的正本及公告的原稿。 （四）载有法定代表人签名的2025年年度报告文本原件。 （五）以上备查文件备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 注：公司于第四季度将已停止业务涉及的结算款项从营业收入重分类至财务费用核算，以及对部分贸易业务收入确认方法调整为净额法更能公允反映交易实质而进行了调减。考虑到前三季度定期报告已对外披露，基于信息披露连续性与会计重要性原则，本次仅在第四季度完成调整，导致第四季度单季度营收出现阶段性负值。 本次调整系业务结构优化、存量收尾结算及会计核算调整所致，仅影响营收口径与季度分布，不影响公司整体盈利水平、净资产及现金流，不存在经营异常。 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年是公司国资深度赋能、业务结构优化、经营扭亏为盈、战略部署的关键之年。面对国内产业升级、电力市场化改革深化、数智供应链加速发展的宏观环境，公司坚持以“智慧供应链+新能源”双轮驱动为核心战略，一方面依托对服务行业上下游产业链的深度理解与专业供应链管理能力，以资金流、信息流为技术与金融保障，围绕商流、物流、工作流为客户提供一体化供应链解决方案并协助落地执行，帮助客户提升供应链效率、增强链上韧性、推动供应链创新升级；一方面加快布局海内外分布式光伏电站投建、电力市场化交易、新能源资产运维等核心业务，形成供应链与新能源两大板块协同并进、相互赋能的良性格局。 （一）供应链业务 报告期内，公司紧跟国家产业链供应链安全与新质生产力发展导向，推动供应链业务从传统单一通道向全球化、综合化、高价值化转型，实现业务结构、服务能力与盈利结构的全面优化。 1、从传统ICT行业到高成长高附加值赛道，拓展业务增长新边界 抢抓AI算力、高端制造爆发式增长机遇，将供应链业务由传统ICT行业，拓展至AI服务器、GPU、存储科技等高成长、高附加值领域，优化业务结构，提升盈利水平与长期发展潜力。 2、重点布局中非资源进口业务，激活新的增长点 响应国家资源安全战略、全球供应链重构、新能源与高端制造需求增长、地缘格局变化四大核心趋势，公司战略布局中非资源进口业务，已在津巴布韦、南非、赞比亚等地区开展矿产资源供应链服务，核心品类包括铬矿、铝锭等，打造新的业绩增长点。 （二）新能源业务 2025年是新能源行业从政策驱动转向市场驱动的关键转折年，行业发展逻辑发生根本性重构。公司结合行业趋势与资源效率，优化业务布局：储能业务由“拼规模、重制造”转向全生命周期高效运维服务；审慎暂停钠电池研发投资，集中核心资源聚焦供应链优化与分布式光伏两大主线，提升投入产出效率。 1、智慧光伏能源服务平台 （1）分布式光伏电站投资与运营 在国内市场，公司始终坚持优先选择在消纳比例好、收益率高并具有较好的并网条件、政策支持和市场需求的地区为业务重点拓展区域，目前主要集中在广东、广西、湖南、川渝等地区，持续扩大自持工商业光伏电站的规模，提升公司经营的可持续性和竞争力。 在海外市场，目前主要聚焦于东南亚地区，公司已在越南的河内、胡志明、岘港等地区设立分支机构和办事处，积 极开展相关业务，服务于国内外优质上市企业、龙头企业及大型国央企等核心客户。 （2）电力市场化交易 公司积极开拓电力市场化交易业务，已获得广东省售电牌照SD539、广西省售电牌照SD0313等，提供绿电交易、绿证交易、碳交易、中长期现货交易及虚拟电厂等多层次市场交易。 （3）综合能源服务 公司采用项目开发、EPC总包及服务、智慧运维等有机融合的运营模式，充分发挥公司低成本融资、供应链运营、商务开发资源等核心优势，多维度为客户提供服务，稳步扩大项目储备与装机规模。 2、新能源资产运维管理平台 公司以自持分布式光伏、储能电站为基础，全面转向新能源资产全生命周期高效运维服务，通过专业化运维、智能化管控、电力市场交易优化、辅助服务与容量市场收益挖掘，提升存量资产运营效率与综合收益率，打造轻资产、高毛利、可持续的运维服务增长曲线。 二、报告期内公司所处行业情况 1、新质生产力为供应链高质量发展提供新动能 近年来，国家不断提高对产业链供应链的安全与稳定的重视度，在诸多政策扶持的基础上将供应链行业发展提升至国家战略层面。2022年4月，中共中央、国务院出台了“《加快建设全国统一大市场的意见》，提出推动第三方物流产业科技和商业模式创新，培育一批具有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，以促进全社会物流降本增效。同年，中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”，在党的二十大工作报告中更是将“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”作为推动高质量发展的重要内容。 2024年《政府工作报告》提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。数字经济背景下，企业不断加快智慧物流建设，将加快形成现代化产业体系，推动新质生产力发展。通过引入新一代信息技术和数字技术，如物 联网、大数据、人工智能等，打破了传统产业链的信息壁垒，加速推动供应链行业透明化、智能化和高效化，以绿色低碳为基础的全链数字化智慧物流体系将形成。 国家“十四五”规划纲要提出，要提升产业链供应链现代化水平，坚持自主可控、安全高效，分行业做好供应链战略设计和精准施策，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链，推动产业链供应链多元化。 2025年，商务部等8部门印发了关于《加快数智供应链发展专项行动计划》的通知，通知提出，要深化供应链创新与应用，加快数智供应链发展，充分发挥数智供应链在完善现代商贸流通体系、有效降低全社会物流成本、增强产业链供应链竞争力和韧性方面的重要作用。目标是到2030年，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业。 2025年4月，央行、金融监管总局等6部门联合印发《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（银发〔2025〕77号），要求应收账款电子凭证融资必须通过央行征信中心动产融资统一登记公示系统办理登记，供应链信息服务机构需向央行和金融监管总局备案，并建立“账款支付公示