五点控股 2026年季度报告

表格10-Q 或者 ☐过渡报告，根据1934年证券交易法第13节或第15（d）节，关于从……到……的过渡期间，委员会文件编号001-38088 五点控股有限公司 不适用 （原名，原地址，以及如果自上次报告以来已变更的上一财年） 请在括号内用勾选标记标明登记人是否为大加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、较小规模报告公司或新兴增长公司。参见《证券交易所法案》第12b-2条中关于“大加速报告公司”、“加速报告公司”、“较小规模报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 表10-Q 项目2。管理层关于财务状况及经营成果的讨论与分析项目3。关于市场风险的定量和定性披露 项目4。控制和程序 项目1。法律程序项目1A风险因素项目2。未登记的股权证券销售及收益使用项目3。默认高级证券项目4。矿山安全披露项目5。其他信息项目6。展品签名 前瞻性声明风险提示 本报告包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响。这些陈述涉及预期、信念、预测、计划与战略、预期事件或趋势以及类似表述，涉及非历史事实。当使用时，“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“或许”、“计划”、“估计”、“预测”、“应该”、“将”、“会”、“会”、“结果”等不单纯涉及历史事项的类似表述，旨在识别前瞻性陈述。本报告可能包含以下前瞻性陈述：对我们未来收入、成本和财务表现的预期；通货膨胀和利率的影响；我们社区所在地区的未来人口结构和市场条件，包括住房供应水平；待决诉讼的结果及其对我们运营的影响；我们开发活动的时机；未来房地产购买或销售的时机，包括预期交付的住宅地块和社区中的预期配套设施；以及计划交易和潜在收购的时机和预期收益。 我们提醒您，本报告中所述的任何前瞻性声明均基于我们目前的观点和目前我们所获得的信息。前瞻性声明受风险、趋势、不确定性和我们无法控制的因素的影响。我们认为，这些风险和不确定性包括但不限于以下内容： • 房地产行业相关风险；我们的物业所在位置；•我们的成功执行计划和潜在交易的能力，包括资产或其它利益的收购，以及可能在预期时间段内或根本无法实现这些交易预 经济状况的下滑或国家、地区或地方层面的人口变化，尤其是在以下地区：期收益的风险；•与分区和土地利用法规、包括环境规划和保护法规相关的风险和不确定性；•与发展和建设项目相关的风险；•加利福尼亚州经济、政治、竞争或监管环境中的不利发展；•关键人员的流失；•与不利天气条件、自然灾害和气候变化相关的风险和不确定性；•利率波动；•现金分配和偿还债务以及债务义务下违约风险；•与环境、健康和安全相关事宜的责任风险；•与公共健康问题（如重大流行病或大流行）相关的风险和不确定性；•面临诉讼或其他索赔；•保险额度不足或面临无保险或保险不足的事件；•房地产市场竞争激烈，我们以理想价格销售房产的能力；•房地产价值的波动；•与我们房地产资产和投资会计相关的潜在减值损失和调整；•物业税的变化；•关税增加可能提高开发成本或影响我们土地定价的风险；•与我们商标、商号和服务标志相关的风险；•与我们的董事的利益冲突；•资本和信用市场的一般波动性以及我们A类普通股的价格；以及•与公开或私人融资或融资不可用相关的风险。 请参阅我们在2025年12月31日结束的财务年度的10-K表格年度报告中的第一部分项目1A“风险因素”，以及我们的随后的10-Q表格季度报告和其他向证券交易委员会的提交文件中时不时详细阐述的其他风险和不确定性，以了解更多关于这些和其他风险的信息讨论。 如有任何这些风险或不确定性变为现实，或者如果基本假设被证明是错误的，实际结果可能与预期、估计或预测的结果有重大差异。因此，我们提醒您不要依赖任何这些前瞻性陈述。 尽管前瞻性陈述反映了我们良好的信念，但它们并不是未来表现的保证。它们仅基于本报告日期的估计和假设。除非适用法律要求，我们不对任何前瞻性陈述进行更新或修订，以反映基础假设或因素的变化、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化。 第一部分：财务信息 五点控股有限公司 约简合并资产负债表（单位：千，除以股份外）（未审计） 五点控股有限公司压缩合并经营活动报表（单位：千，除每股和每股金额外）（未经审计） 五点控股有限公司简化合并资产负债表（单位：千，除股份金额外）（未经审计） 参阅附注了解未经审计的合并财务报表摘要。 Business and Organization Five Point Holdings, LLC，一家特拉华州有限合伙公司（以下简称“控股公司”以及与其合并的子公司，统称为“公司”），是加利福尼亚州综合用途社区的开发和拥有者。公司还主要为美国住宅建筑行业提供资本解决方案，主要通过管理土地银行来实现。控股公司拥有其所有资产，并通过特拉华州有限合伙企业Five Point Operating Company, LP（以下简称“运营公司”）及其子公司开展所有运营。 公司有两类流通股份：A类普通股和B类普通股。持有A类普通股和持有B类普通股的股东，对提交股东投票的所有事项，每持有记录在案的股份享有一票投票权，并且都有权同时获得分红。然而，支付给B类普通股持有者的分红金额，每股份等于A类普通股支付金额的0.0003倍。 公司在其简并合并资产负债表中呈现非控制性利益，并将此类利益归类于资本之内但独立于公司A类和B类成员的资本或资本之外，当满足临时资本分类标准时。非控制性利益代表持有操作公司（不包括控股公司）、船厂社区有限责任公司（“旧金山企业”）的成员（不包括操作公司）以及炉石住宅控股有限责任公司（“HRH”）或其子公司（HRH及其合并子公司统称为“炉石企业”）的成员（不包括操作公司）在该公司合并子公司中持有的股权利益（参见第6号注释）。 公司拥有一种实体结构，其中公司的两大股权所有者，莱纳公司（“莱纳”）和GFFP控股有限责任公司（“GFFP”），除了持有公司普通股的股份外，还分别持有运营公司和旧金山风险投资公司的股权利益，这些股权利益可以在公司选择的情况下，转换为公司的A类普通股或现金。下方的图表展示了截至2026年3月31日的公司组织结构的简化图示： （1）控股公司全资子公司担任运营公司的唯一管理普通合伙人。截至2026年3月31日，公司持有运营公司流通的A类普通单位约65.4%。在持有期为一年后，运营公司A类普通单位的持有人可以选择将其单位按公司选择的方案，以一比一的比例兑换为控股公司的A类普通股，或者兑换成等值的现金。在运营公司A类普通单位兑换或赎回之前，资本 目录 与控股公司未持有的运营公司A类普通单位相关的部分在公司的简并合并资产负债表中的“少数股东权益”部分列示。假设基于2026年4月17日公司A类普通股的收盘价（5.25美元），交换运营公司所有未持有的A类普通单位以及旧金山风险投资公司所有未持有的A类单位（见下文第2点），公司的股权市值约为7.798亿美元。 (2) 运营公司拥有旧金山创业公司所有尚未赎回的B类股份，该公司负责开发烛台和旧金山造船社区。运营公司不拥有的旧金山创业公司的A类股份，其经济价值等同于运营公司的A类普通股份。作为旧金山创业公司所有尚未赎回的B类股份的持有者，运营公司在旧金山创业公司的A类股份持有者已获得与运营公司A类普通股份相等的分配后，有权获得旧金山创业公司可用的99%现金。旧金山创业公司的A类股份可以按一比一的比例兑换成运营公司的A类普通股份（参见第6项注释）。在通过运营公司兑换或赎回之前，旧金山创业公司A类股份相关的资本在公司简化合并资产负债表中的“非控制性权益”部分进行展示。 （3）运营公司、五点社区合伙企业（“FP LP”）和五点社区管理有限公司（“FP Inc.”，与FP LP共同构成“管理公司”）共同拥有100%的五点土地有限责任公司（“FPL”），该公司负责开发位于加利福尼亚州洛杉矶北部的一个混合用途规划社区——瓦伦西亚。运营公司对管理公司拥有控制权。 (4) 公司持有Heritage Fields LLC（“大公园冒险”）37.5%的股权利益，并担任其行政管理成员。然而，大公园冒险的管理权委托于四名投票成员，他们总共拥有五票。重大决策通常需要投票成员中至少75%的投票同意。公司拥有两票，其他三名投票成员每人一票，因此公司无法在没有至少两名其他投票成员的同意或批准的情况下批准任何重大决策。公司在其简化合并财务报表中将大公园冒险视为权益法投资，而不是合并子公司。 （5）该公司拥有Five Point Office Venture Holdings I, LLC（以下简称“Gateway Commercial Venture”）75%的股权。公司管理Gateway Commercial Venture，但管理权限有限。Gateway Commercial Venture的重大决策通常需要由公司指定两人和另一投资者指定两人组成的执行委员会一致同意。某些决策需要Gateway Commercial Venture所有成员的同意。公司在其简化合并财务报表中将Gateway Commercial Venture列为权益法投资而非合并子公司。 (6) 2025年7月，运营公司通过其全资子公司，收购了HRH的75%A级单位。HRH的管理权归一个由三名投票成员组成的执行委员会所有。运营公司有权任命其中的两名成员。重大决策通常需要至少三分之二投票成员的批准。运营公司在HRH拥有控制性财务利益，并将Hearthstone Venture列为合并子公司纳入其简化合并财务报表中（见注释3和6）。 2. 展示基础 Consolidation Principles随附的浓缩合并财务报表包括控股公司的账目以及控股公司拥有控制权的所有子公司的账目，以及控股公司被视为主要受益人的可变利益实体的合并账目。在合并过程中，所有公司间的交易和余额都已消除。 未经审计的临时财务信息—附随的简要合并财务报表未经审计，是根据美国公认会计原则（“美国GAAP”）及10-Q表格说明和S-X规章第10条编制的过渡期财务信息。因此，它们不包括完整财务报表所需的全部信息和注释。应与公司2025年12月31日截止年度的10-K表格年度报告一并阅读。根据管理层意见，所有被认为是公平表述所必需的调整（包括正常反复出现的调整）都已包含。截至2026年3月31日三个月的运营结果和现金流量不一定能反映出全年的运营结果和现金流量。 使用估计财务报表按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制时，管理层需要做出估计和假设，这些估计和假设会影响所报告的资产和负债金额，以及财务报表日对或有资产和负债的披露，以及报告期间收入和费用的报告金额。管理层会持续评估其估计，并根据经验的发展或新信息的出现对这些估计和相关披露进行修订。实际结果可能与这些估计不同。 目录 杂项其他收入包括以下内容（单位：千）： 近期采纳和发布的会计公告——在2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了2024-03号会计准则更新（ASU）。利润表-综合收益-费用分解披露（子主题220-40）：利润表费用分解主要需要在财务报表注释中披露关于某些损益表中费用项目的细分信息，此规定适用于自2026年12月15日开始的财政年度，以及自2027年12月15日开始的财政年度内的中期报告。本标准允许提前实施，并可按照前瞻性或追溯性方式应用。公司目前正在评估这一更新对公司财务报表披露的影响。 3. 购并 2025年7月31日（“收购日”），公司通过以现金方式收购HRH未偿还A类单位75%的股份，总价为5760万美元，购买了与Hearthstone, Inc.的住宅资产管理业务相关的几乎所有资产。此次收购使公司成为住宅建筑行业资本解决方案的活跃管理者，主要通过土地储备来实现。 该收购被计入按照ASC主题805的业务合并。 以下表格总结了至收购日为止，确认的收购取得资产、承担的负债和非控制性权益的估计公允价值及由此产生的商誉（单位：千）： 考虑到 目录 第三方估值