芭田股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-24 深圳市芭田生态工程股份有限公司是一家环保型国家级高新技术企业、国家科技创新型星火龙头企业,成立于1989年,总部位于深圳市科技创新孵化基地—南山区高新技术园。公司主营生产绿色生态肥料,是中国复合肥行业里第一家上市公司(股票代码002170)。多年来,公司秉承"喂育植物最佳营养,守护人类健康源头"的企业使命,坚持以科技创新驱动企业的发展,建立了全国同行业首个企业博士后工作站、国家钙镁磷复肥研究中心,并荣获多个荣誉称号,如"中国企业专利500强"、"中国最有价值品牌500强企业"、"中国土壤肥料行业十大影响力品牌"、"中国土壤肥料业60年最具影响力企业"等。 投资者关系活动主要内容介绍, 1、请问贵司 2026 年新能源材料业务的预计增长率大概在什么区间范围? 答:您好,公司磷酸铁目前在产能爬坡阶段,预计2026 年产量将会有较大幅度增长,具体以2026 年报披露为准。 2、公司主要是硝酸路线制磷肥,为什么化肥业务毛利反而减少了?公司财报数据显示 2025 年产磷矿石生产量 376.83 万吨,是否已经达到获批的 290 万吨产能?答:您好,复合肥产品毛利率受上游原材料价格等多种因素影响,存在波动。截止目前,公司小高寨磷矿新建产能正在建设当中,预计2026 年中旬建设阶段完成。 3、公司 2026 年第一季度净利润预计只有 2.5-3 亿,按照公司股权激励计划 2026 年15 亿的目标,请问算不算 "不及预期"?请问公司今年净利润能否达到甚至超过 15 亿?公司第二季度是不是属于磷矿开采和销售的旺季?目前是否产销两旺? 答:您好,股权激励考核为公司设定的经营目标,公司会努力完成目标。磷矿石方面,目前生产销售正常,下游市场需求旺盛。 4、请问公司今年磷矿产能是否达到 350 万吨(290*1.2=348)?目前每吨价格多少?每吨扣税后净利润大概是多少?答:您好,公司小高寨磷矿新增建设目前正在进行,预计2026 年中旬左右建设完成,产能在建成后逐步释放。磷矿石销售方面,2025 年平均单吨收入约700 元。 5、请问公司磷酸和磷酸铁项目目前进展如何?今年能否顺利扭亏为盈? 答:您好,磷酸铁项目目前还在产能爬坡阶段,今年产量将会比去年有较大规模提升。 6、请问公司的磷矿储量大约为多少吨? 答:您好,公司小高寨磷矿储量大约为6,392 万吨,品位约为26.74%。 7、磷矿品2025 年销量,年报披露 304 万吨,和产能对不上,请问真实的产能是多少,怎么区分采选的量?答:您好,公司年报披露产能数据,按照品类披露,矿业产品包括了磷矿石原矿和磷精矿产品。 8、由于公司是硝酸法磷肥工艺,请问公司在硫磺涨价以及复合肥涨价情况下是否充分受益?答:您好,公司使用硝酸法生产磷肥,目前硫酸价格上涨,对比硫酸法生产磷肥,公司产品存在一定优势。 9、公司今年经营增长点还是小高寨磷矿吗?答:您好,目前公司收入利润结构中,复合肥销售收入占比较高,磷矿石销售利润占比高。 10、公司与中科院研究的钠电池进展如何? 答:您好,项目正在进行当中,研发项目进展请关注公司公告。 11、公司现在收入主要来自磷矿,这个未来前景大吗?磷矿价格怎么样?稀土提取进展如何?答:您好,磷矿销售方面,二季度销售价格有所上升。磷矿石中稀土提取研发方面,请关注公司定期报告披露。 12、请问复合肥产品部分采用冷冻法硝酸磷肥工艺,是一少部分还是大部分?能否说下占多大比例,其它的复合肥产品受硫磺上涨影响不 ? 答:您好,公司生产的磷肥全部采用硝酸法生产硝酸磷肥技术,原材料主要为合成氨,受到硫磺涨价影响较小。 13、请问一季度生产磷矿石多少吨?今年预计要生产多少吨? 答:您好,细分产品销售情况数据,请关注公司定期报告。 14、公司还有没有收购其他高品位磷矿的计划? 答:您好,公司关注新增磷矿储备方面情况。但截止目前,公司未签订新增矿业权收购,如有发生公司将及时公告。 15、磷酸铁和高纯磷酸回复一直是提质提效中,投产已有相当时间了,是工艺还未成熟吗?预计何时能达到设计产能?生产出合格产品? 答:您好,公司磷酸铁2025 年已有合格产品并已销售,因为设备问题产量较低,正在技改当中。技改完成产能逐步释放,预计2026年产量将会有较大幅度增长,具体以2026 年报披露为准。 16、公司目前磷酸铁是 5万吨产能,其余规划的产能还计划投资吗? 答:您好,公司磷酸铁现有产能5万吨,剩余规划产能,将具体根据市场需求情况规划建设。 17、请问有布局海外的打算吗? 答:您好,公司目前没有海外投资规划,如有变化公司将及时公告。 18、请问公司对后期磷肥的价格怎么看? 答:磷肥价格受到多种因素影响,公司也正在关注。 19、公司有市值管理吗?答:您好,公司根据相应法律法规,建立相关制度。