万润新能：2025年年度报告

公司简称：万润新能 湖北万润新能源科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分，请投资者注意投资风险。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人刘世琦、主管会计工作负责人柴小琴及会计机构负责人（会计主管人员）刘惠兰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司2025年度归属于上市公司股东的净利润及报告期末母公司可供分配利润为负，尚不满足现金分红条件。公司于2026年4月24日召开第三届董事会审计委员会第五次会议、第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于2025年度拟不进行利润分配的议案》，综合考虑公司当前业务发展情况，为满足公司后续日常经营发展对资金的需求，保障公司中长期发展战略的顺利实施，增强公司抵御风险的能力，实现公司持续、稳定、健康发展，2025年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本和其他形式的分配。本方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。 母公司存在未弥补亏损 √适用□不适用 截至2025年12月31日，母公司财务报表中未分配利润为-1,010,126,097.64元。根据《公司法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等法律法规及《公司章程》的规定，公司不满足实施现金分红的条件。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 年报中涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十三、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................9第三节管理层讨论与分析............................................................................................................16第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................62第五节重要事项............................................................................................................................92第六节股份变动及股东情况......................................................................................................132第七节债券相关情况..................................................................................................................138第八节财务报告..........................................................................................................................139 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 六、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 1、报告期内，公司营业收入较上年同比增加52.76%、扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入较上年同比增加52.10%，主要系：报告期内磷酸铁锂销量同比增加64.33%，推动收入增长。 2、报告期公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收益等主要财务指标较上年亏损均有所收窄，主要系：（1）公司核心产品磷酸铁锂的产销量同比大幅提升，规模化生产效应释放，该产品毛利率较上年同期上升；（2）公司通过强化存货管理并深入推进降本增效措施，有效压实成本管控，降低相关风险，2025年度计提的存货跌价准备同比减少；（3）报告期内公司聚焦主营业务，通过优化资源配置，剥离了部分非盈利业务，降低了经营管理成本。 3、报告期内经营活动产生的现金流量净额5.62亿元，较上年减少，主要系：（1）报告期内支付与采购相关的承兑汇票保证金增加；（2）报告期内收到的税费返还较上期减少，同时支付的各项税费较上期增加。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用(三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 注1：2025年，公司部分碳酸锂采购业务采用点价模式进行结算，随着第四季度碳酸锂价格快速上涨，根据企业会计准则的规定，公司将未点价部分的碳酸锂按照到货日暂估价和资产负债表日公允价格的变动计提了相应的公允价值变动损失，列示为非经常性损益。 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明 √适用□不适用 基于商业秘密和商业敏感信息，公司在《2025年年度报告》的编制中，对前五大客户、供应商、应收账款、预付款项、其他应收款单位名称等事项豁免披露。董事长、董事会秘书及相关知情人员已签署《暂缓与豁免事项知情人保密承诺函》，并向上海证券交易所提交《信息披露暂缓与豁免业务办理审批表》进行备案。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明 (一)主要业务、主要产品或服务情况 公司主要生产锂离子动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体，产品主要为磷酸铁锂、磷酸铁等，其中高压实密度磷酸铁锂产品已通过部分客户验证，公司将继续加速放量进程；储能型磷酸铁锂产品稳步增量的同时，也在同步研发适配更大容量、更高能效要求的储能产品，目前部分客户已验证通过。同时，公司也在积极加大新产品的研发力度，其中钠离子电池正极材料现已实现数百吨出货；磷酸锰铁锂产品已进行了试生产，产线具备放量生产条件。 公司始终坚持“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，产品性能持续保持行业领先；公司秉持人才强企战略，致力于培养具有专业知识和创新意识的研发团队。报告期内，公司申请国内发明专利83个，申请国际发明专利133个，获得各类知识产权60项，核心技术25项，在锂电池正极材料领域形成了深厚的技术积累及领先优势；公司也着力构建多层次研发人才体系，借助“博士后科研工作站”“湖北省新能源材料与器件产业技术创新联合体”（以下简称“创新联 合体”）、“电池关键材料绿色智能制造技术湖北省重点实验室”（以下简称“重点实验室”）等多个科研创新平台，与华中科技大学、武汉理工大学、中国地质大学等建立产学研战略合作关系，共同培育复合型技术人才，持续提升公司技术创新能力。2025年，公司主导的“湖北省动力与储能用电池关键材料中试平台”入选2025年省级制造业中试平台培育名单。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 (二)主要经营模式 1、采购模式 公司主要采取“以销量定产量，以产量定采购”的经营模式。具体步骤为营销中心每月召开销售订单评审会，公司各生产工厂根据销售计划制定月度生产计划，并根据生产计划向万润新材提交物料采购汇总申请表。万润新材收到物料采购申请后在合格供应商中竞价，并根据竞价结果分配需求总数量。在此基础上，万润新材与供应商签订采购合同，依据实际需求签订采购订单。供应商产品经送检合格后入库，双方按照合同约定付款条件结清货款。 公司在锂源、磷源方面不断加大开发力度，并根据公司《磷酸铁锂原辅材供应商开发及准入管理制度》《磷酸铁原辅材供应商开发及准入管理制度》《非原辅包材供应商开发及准入管理制度》等对新供应商进行综合评定，考评合格后纳入合格供应商名录。当供应商原材料质量下降无法满足公司生产要求、公司新产品研发存在新的物料需求或公司产能释放需扩充采购来源时，可以立即在合格供应商名录中选择合适的替代供应商。目前公司已与多家国内外大型碳酸锂、磷酸盐供应商建立了较为稳固的业务关系，保证了主要原材料的及时供应与品质可控。 除上述常规采购模式外，对于碳酸锂、磷酸盐等主要生产原材料，公司会根据市场行情分析预测，并结合各工厂生产能力和库存变动情况，及时调整采购策略，确定原材料的合理安全库存水平，以确保生产均衡性及交付准确性。 2、研发模式 公司研发工作始终坚持以客户需求为核心导向，紧密贴合新能源行业的最新发展趋势，持续深化“研发一代、储备一代、生产一代”的技术布局，现已建立覆盖小试、中试至试生产的完整研发体系，强化专利战略布局，完善知识产权保护机制，并不断培养具备创新思维与工程化能力的高水平科技人才队伍。在研发模式上，公司以自主研发与合作研发双轮驱动。对于短期内具备产业化潜力的产品与技术，公司以自主研发为主导，确保技术落地效率；对于基础性、前瞻性较强的方向，公司在坚持自主创新的同时，积极与高校及科研院所开展联合攻关，充分整合外部科技资源，提升整体研发实力。通过持续优化磷酸铁锂等主流材料的性能，公司不断巩固在锂电池正极材料及前驱体领域的技术优势。与此同时，公司在钠离子电池正极材料、磷酸锰铁锂、固态电解质、富锂铁酸锂、硬碳负极、硅碳负极等前沿方向持续加大研发投入与布局，为公司未来的产品结构升级和市场拓展奠定坚实基础。 3、生产模式 报告期内，公司遵循“以销定产”原则安排生产，以月度销售计划为基础