佳创视讯：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-003 2026年4月24日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈坤江、主管会计工作负责人黄敏及会计机构负责人(会计主管人员)李丹声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 （一）业绩亏损的具体原因 报告期内，公司实现营业收入11,677.40万元，较上年同期下降21.71%；归属于上市公司股东的净利润亏损3,472.82万元，同比减亏40.18%；扣除非经常性损益后的净利润亏损4,610.13万元，同比减亏40.44%。尽管公司净利润仍为负值，但亏损额已呈现大幅收窄态势，且报告期末归属于母公司所有者权益为1,269.53万元，未出现净资产为负的情形。当前业绩承压主要系公司处于战略转型与业务结构优化的关键期，主营业务发展态势与核心竞争力并未发生重大不利变化。亏损的主要原因是： 1、收入规模与成本结构存在阶段性不匹配：报告期内，公司正处于从传统系统集成业务向“软件产品+解决方案+内容运营”模式转型的关键期。尽管高毛利软件业务收入同比大幅增长，但系统集成及服务业务收入同比下降39.62%，导致整体收入规模有所收缩。与此同时，公司整体在研发、市场及管理等方面仍需维持必要的战略性投入，以支撑技术创新与市场布局，全年研发投入金额达1,904.13万元，占营业收入比例为16.31%。因此，当前阶段的总收入规模尚无法完全覆盖为实现业务升级和保持核心竞争力而发生的刚性与战略性成本费用，导致主营利润承压。 2、对相关资产计提了减值准备：受广电及运营商客户内部审批、资金拨付流程放缓的影响，公司部分项目回款周期有所延长，基于《企业会计准则》及审慎原则，公司对账龄较长、回款风险有所增加的应收款项进行了更为审慎的评估，并计提了相应的信用减值损 失。同时，对前期收购资产形成的商誉进行了评估，计提了资产减值准备。该等计提虽对公司当期利润造成一次性影响，但有助于公司资产质量更为夯实，降低未来经营风险。 3、战略新兴业务市场尚处培育期：为把握VR/MR、超高清、人工智能等未来产业机遇，公司持续对相关核心技术、内容制作及线下运营进行持续投入。报告期内，VR业务产品及服务收入同比增长112.63%，但线下门店运营、内容研发及硬件适配等前期投入较大，该业务仍处于亏损状态。由于虚拟现实等相关行业新兴市场仍处于培育和拓展期，其产生的收入贡献在当期尚未能匹配前期投入规模，是导致阶段性亏损的重要因素之一。 4、市场竞争与行业转型期的客观压力：公司所服务的广电及政企行业正处于技术标准升级（如超高清、算力建设）与运营模式转型的深度变革期。行业整体投资节奏呈现结构化调整，部分项目决策周期延长、招标价格竞争激烈，对业务毛利率及收入确认节奏构成一定压力。公司需在维持市场份额与保证合理盈利水平之间进行动态平衡，短期内对公司整体盈利水平带来挑战。 （二）公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标不存在发生重大不利变化，与行业趋势一致。 报告期内，公司主营业务未发生重大变化，仍聚焦于音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务四大板块。核心竞争力方面，公司在超高清视听技术、全栈国产化适配、MR内容制作与线下运营等领域仍具备较强的技术积累和客户基础，核心研发团队保持稳定，报告期内新增授权多项专利与软件著作权，技术成果持续积累。主要财务指标中，公司持续深化业务结构调整，高毛利软件业务占比由上年的0.30%大幅提升至21.31%，带动整体毛利率同比提升20.22个百分点至25.03%；归属于上市公司股东的净利润同比减亏40.18%；经营活动产生的现金流量净额同比改善56.34%，整体盈利结构向好发展。公司面临的传统业务毛利率承压、新兴业务投入期亏损等情况，与广电行业数字化、智能化转型阵痛期、VR/AR产业从基础建设向应用落地过渡的行业趋势基本一致。 （三）2025年度，公司所处的广播电视网络、超高清视频及虚拟现实（VR/AR）行业正处于新旧动能转换的关键节点。整体而言，公司所处核心赛道符合国家数字经济发展及文化数字化战略方向，长期景气度依然向好，不存在持续衰退情形；公司所属细分领域为技术密集型与智力密集型，不存在传统意义上的产能过剩问题；面对新一代信息技术的快速演进，行业正在发生深刻的技术跃迁与融合，而非单纯的单向技术替代。公司已在本报 告中进行了具体描述与分析，请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司所处行业情况”的相关内容。 （四）持续经营能力是否存在重大风险 公司持续经营能力不存在重大风险，主要体现在： 1、营业收入保持稳定，亏损幅度大幅收窄：报告期内公司主营业务运营正常，客户合作关系稳定。2025年度，公司实现营业收入11,677.40万元，扣除后营业收入11,676.42万元；归属于上市公司股东的净利润亏损3,472.82万元，较上年同期的-5,805.43万元减亏40.18%；扣除非经常性损益后的净利润亏损4,610.12万元，较上年同期的-7,740.92万元减亏40.44%。公司营业收入稳定在合理规模区间，净利润虽仍为负值，但亏损幅度已大幅收窄，经营基本面持续向好。报告期末归属于母公司所有者权益为1,269.53万元，资产结构保持基本稳定。 2、盈利结构持续优化，核心盈利能力改善：报告期内，公司持续推动业务结构优化与转型升级。高毛利的音视频软件产品及解决方案业务收入同比大幅增长5,440.61%，毛利率达50.72%，成为毛利贡献的核心来源；系统集成及服务业务收入虽有所下滑，但广电行业业务毛利率同比提升23.01%，带动公司整体毛利额及毛利率较上年同期实现较大改善。同时，公司近年来持续推进减员增效、优化管理架构等降本增效措施，期间费用较上年同期有所下降。上述因素共同推动公司经营质量和盈利能力持续改善。 3、在手订单储备充足，未来业务发展有保障：截至报告期末，公司在手订单（含已中标）保持合理规模，为未来业务持续发展提供了有效支撑。报告期内公司相继中标的广东广电IP直播鉴权系统、福建广电4K频道录制系统等多个标杆项目正在交付执行中。公司产品及服务正向MR内容、AI+视听等新兴领域拓展，行业市场空间广阔。 4、财务状况稳健，具备应对短期挑战的财务弹性：截至报告期末，虽然公司经营性现金流受行业回款周期影响存在压力，但公司通过优化运营、加强回款管理、审慎控制资本性支出等方式保障现金流安全，第四季度经营活动现金流量净额已转正。目前公司与金融机构关系良好，必要时仍拥有一定的融资渠道以支持战略业务发展。 5、信用及资产减值对当期业绩构成短期压力，但不影响持续经营能力：部分历史应收账款账龄较长、回款风险有所增加，公司按照企业会计准则对应收账款、合同资产、存货、商誉等计提了相应的信用减值及资产减值准备，合计占净利润比例为51.18%，对当期净利润产生一定影响。上述减值属于基于会计准则要求的会计处理，系历史业务累积形成的 阶段性影响，公司已采取积极措施加强应收账款管理，持续优化业务结构以降低未来减值风险，不会对公司持续经营能力构成实质性影响。 6、研发投入保持强度，技术储备支撑长远发展：报告期内，公司研发投入金额为1,904.13万元，占营业收入比例为16.31%。公司在AR/VR/MR、人工智能等新兴技术领域持续维持较高强度的研发投入，积极布局产业升级转型，推进超低延时直播系统、XR内容制作平台、智能媒资拆条系统、AI超分辨率等前沿项目研发。报告期内新取得《佳创畅流CDN-超低延时直播系统V1.0》《佳创超高清视听交互业务云平台系统V1.0》《佳创数字人动作实时捕捉系统V1.0》《佳创8K VR相机超高清采集系统软件V1.0》《佳创8K VR直播终端高清解码与渲染软件V1.0》等多项软件著作权与专利授权。公司具备持续创新能力，可更好地应对未来产业发展需求，保持可持续经营能力。 7、所处行业景气度呈现结构性分化，新兴方向回暖为公司提供增长基础 公司所处广电及文化传媒行业整体呈现“传统业务承压、新兴方向回暖”的结构性分化态势。从传统业务领域看，广电网络光纤化、IP化改造虽持续推进，但部分省网客户投资节奏趋于审慎，项目决策周期延长，市场竞争加剧，公司传统系统集成业务收入规模有所收缩，这与行业转型期的阶段性特征基本一致。从新兴方向看，超高清视频、虚拟现实、人工智能等政策支持力度持续加码，产业景气度稳步回升。2025年前三季度，全国广播电视服务业总收入10,489.19亿元，同比增长4.59%，增长动能主要来自超高清内容制作与播出、智慧广电新业务等领域；2025年全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入152,135亿元，比上年增长7.4%，其中文化新业态特征明显的16个行业小类实现营业收入68,253亿元，同比增长14.3%，增速显著高于行业整体水平，反映出“文化+科技”融合发展的强劲动力。 公司近年来持续在智慧广电、超高清、VR/AR/MR、人工智能等新兴技术领域进行前瞻性研发投入与业务布局，与行业回暖方向高度契合。随着广电“超高清深化发展年”的推进、虚拟现实产业规模化应用加速以及政企智能化转型带来的AI算力需求释放，公司前期积累的技术储备与项目经验有望逐步转化为业务增长动能，为持续经营能力提供坚实的市场基础。 公司改善盈利能力的各项措施，请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”有关内容。 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间差异。敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中具体描述可能存在的相关风险，请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”的相关内容，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以股本430,857,518为基数，向全体股东每10股派发现金红利0元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 截至报告期末，公司母公司报表未分配利润为-576,058,197.26元，合并报表未分配利润为-633,362,035.34元。为保障公司战略目标的顺利实施，实现公司持续、稳定、健康发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司2025年度不派发现金红利，不送红股，也不进行资本公积金转增股本。敬请广大投资者关注该情形，并注意投资风险。 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标.......................................................................................................................12一、公司信息.................................................................................................................................................12二、联系人和联系方式.........................................................................................