康比特：2025年年度报告

进单位和先进个人表彰决定》，康比特获评“全国群 州马拉松、北京马拉松、广州马拉松、天津马拉松、 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................7第三节会计数据和财务指标.................................................9第四节管理层讨论与分析..................................................13第五节重大事件..........................................................35第六节股份变动及股东情况................................................40第七节融资与利润分配情况................................................44第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................47第九节行业信息..........................................................53第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................54第十一节财务会计报告....................................................59第十二节备查文件目录...................................................180 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人白厚增、主管会计工作负责人吕立甫及会计机构负责人（会计主管人员）李敏保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 为保护公司重要客户和供应商的信息及商业秘密，最大限度的保护公司及股东利益，在披露时对部分重要供应商和客户使用代称进行披露。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 公司于2025年12月12日在北京证券交易所网站披露《关于减少公司注册资本暨修订<公司章程>的公告》（公告编号：2025-134），鉴于激励计划中1名激励对象离职，公司回购注销部分限制性股票，公司股本由原来的124,500,000股变更为124,476,000股，注册资本由原来的124,500,000元变更为124,476,000元。报告期后，截至公告披露日，相关变更手续已办理完成。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 √适用□不适用 公司于2026年2月27日披露《北京康比特体育科技股份有限公司2025年年度业绩快报公告》，公告所载2025年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异，差异幅度均未达到20%，详情如下： 单位：元 五、2025年分季度主要财务数据 单位：元 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润√适用□不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况(一)会计数据追溯调整或重述情况□会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用(二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司，致力于为竞技运动人群、大众健身健康人群、军需人群提供运动营养、健康营养食品及科学化、智能化运动健身解决方案。 1、研发模式 公司主要采取自主研发的模式，通过制定《新产品研发及管理控制程序》、《产品开发控制程序》等制度，对研发流程进行规定。公司研发设计阶段主要包括：项目立项、产品小试、产品中试。公司产品开发中心负责收集各部门、所属单位报送的下一年度研发项目需求，根据公司的发展战略、行业与公司的技术发展方向等因素，汇总、编制公司的年度研发计划，开展项目立项工作；项目立项后，研发项目组根据确定的几类方案进行配方设计，随后进入小试样品调试阶段，由研发项目组对产品进行感官测试，质量管理部负责对测试样品进行质量检测，研发项目负责人根据感官测试结果及质量检测结果组织相关营销事业部、质量管理部、采购部、产品开发中心等部门的相关专业人员，分别从感官与功效、理化指标检验结果、原辅料采购可行性、配方及工艺可行性等方面对小试结果进行审核，通过后进入中试阶段；在中试阶段，研发项目负责人组织相关营销事业部、质量管理部、产品开发中心等部门的相关专业人员及目标客户，分别从感官与功效、理化指标检验结果、包装可行性、配方及工艺可行性、实际生产可行性等方面对中试结果进行审核，通过后可组织产品的生产工作。 2、采购模式 公司制定了健全的原材料采购制度，从供应商选择、采购程序、合同执行等方面保障公司采购质量。其中，原辅料、包装材料等由采购部根据生产计划组织采购，仪器设备类由采购部根据销售合同的具体要求进行采购。公司原材料主要为乳清蛋白、复合氨基酸、小麦粉、低聚糖等。公司根据内部供应商管理制度，对供应商建立有效的合格供应商名录，并建立由主管生产的经理、质量管理部、产品开发中心、采购部等多部门组成的多层次评估机制。公司通过对合格供应商的调研和样品质量测试等方式进行考察评价，选择达标者作为备选合作供应商，根据采购计划进行定期和不定期招标，根据招标评价结果确定当期合作伙伴，通过供方业绩评价实时做出调整，充分保证生产需要与质量要求。 3、生产模式 公司产品种类、规格较多，根据生产线及生产工艺的不同，可以将公司产品分为粉剂类、液体类、棒类、压缩饼干类、自热食品类等，公司生产工艺部负责公司系列化产品生产，以销定产。 4、销售模式 公司采取多渠道立体营销的销售和服务模式。公司针对竞技体育市场采取线下销售为主，直营与经销相结合的模式。其中国家队以直营为主，大部分省市级运动队、俱乐部和体育院校由各地经销商与客户沟通谈判，并根据各地采购招标要求进行推广销售；针对军需市场，考虑到客户对产品质量、安全、创新以及供应体系有较高要求，公司采取线下直营模式，通过参加招投标方式取得销售；针对需求增长迅速且竞争激烈的大众健身健康市场，公司采用以线上、线下相结合，经销为主、直营为辅的销售模式。 报告期内，公司商业模式较上年度未发生重大变化。 报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 二、经营情况回顾 (一)经营计划 报告期内，公司实现营业收入115,858.13万元，较上年增长11.40%；归属于上市公司股东的净利润3,943.38万元，较上年下降55.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,718.07万元，较上年下降57.34%。 2025年度，公司坚持“运动营养更高品质”定位，聚焦健身乳清蛋白和运动能量两大市场，坚定执行品牌营销战略、创新发展战略、人才发展战略和数字化战略。重点完成了以下工作： 1、深化更高品质定位，提升公司品牌力 公司坚持品牌战略不动摇，持续深化“运动营养更高品质”品牌定位，不断夯实品牌核心竞争力。通过深挖“高品质原料、高技术研发、高效率生产、高标准检验、高水平服务”的品质定位，进一步增强消费者对康比特品牌的认同感与忠诚度。通过对运动营养行业深度调研，围绕运动营养核心需求及产品特性，开展专业化科普传播，强化品牌服务标签。公司继续加强整合赛事推广活动，借势IWF展会、北京马拉松、武汉马拉松、兰州马拉松、厦门马拉松等赛事展会，报告期内公司合作马拉松、越野等赛事450余场次，加强与消费者沟通、体验，提升品牌曝光和市场影响力。 2、坚定聚焦，强化产品核心竞争力 公司坚持客户至上原则，坚持差异化竞争战略，加大产品创新开发投入，深化产学研协同合作，持续强化产品核心竞争力。 在蛋白增肌市场，聚焦乳清蛋白爆品，构建坚实产品技术壁垒。报告期内，公司创新研发CPT MaxTM能量配方并完成CPT Pro®专利配方产品全线升级，通过系列科普视频传递专利配方的品质价值，强化爆品差异化优势；依托IWF、ISEE、NHNE及FBIF等权威行业展会平台，联动健身赛事与俱乐部线下活动，强化与消费者的互动沟通，扩大品牌曝光量。报告期内，公司蛋白增肌产品收入6.98亿元，同比增长28.42%。 在能量补充市场，突出“新加速”产品品牌，优化基础版、7重版、黑胶版能量胶产品矩阵，扩大人群覆盖范围，坚定聚焦7重能量胶核心爆品；整合赛事运营、跑团合作、代言人及KOL/KOC等资源，全年开展系统化内容营销，实现品牌口碑提升。报告期内，公司能量胶产品实现收入3,733.02万元，同比增长2.69%。 在体重控制市场，不断创新优化蛋白棒产品，开展口味与口感创新，满足用户减控体重需求，报告期内蛋白棒收入625.60万元，同比增长43.69%。 在骨骼健康市场，深入调研，精准锁定消费用户群体及痛点，采用专研配方，推出珍膝骨胶原产品，实现日销突破，沉淀用户资产，为子品牌后续发展奠定基础。 在军需市场，公司积极开展科研项目，公司在军需产品开发与成果转化方面具备很强的技术领先性，军需业务实现收入21,017.18万元，同比增长58.69%。 3、加强渠道开发建设，构建更强渠道网络 线下渠道方面，公司深耕实体渠道开拓。在蛋白增肌市场，坚定执行“千人千店”实体渠道开发计划，增至17个城市门店，打造4个成熟样板城市,全域拉通传统电商渠道及新媒体渠道，终端动销能力持续提升。在能量补充市场，加强马拉松赛事营销与精准获客，以强动销为导向优化赛事合作与跑团运营模型。拓展高端连锁商超渠道，在56家山姆会员店上架康比特益生菌电解质粉，成功切入高端消费场景；在数字体育科技市场，推进数字体育科技业务渠道转型，自主研发嵌入AI营养算法与个性化营养方案功能，打造兼具“营养结算+食安监管+进销存管理”功能的AI智慧营养健康餐厅产品，成功在党政机关、国企和学校三类渠道实现11个项目的落地验收。 线上渠道方面，深化与阿里、京东、抖音等主流电商平台的战略合作，全年12场大促实现GMV同比增长30%以上，其中618大促GMV达成2.2亿元，双11大促GMV达成2亿元，年度各平台排名运动营养品类第一名。 4、深化组织人才升级，落实高质量经营方针