高伟电子2025年度报告

2025 目錄 公司資料2主席報告4管理層討論與分析6董事及高級管理層20董事會報告23企業管治報告52獨立核數師報告82綜合損益表87綜合損益及其他全面收入表88綜合財務狀況表89綜合權益變動表91綜合現金流量表93綜合財務報表附註94五年財務概要153釋義154 劉霞女士（主席）蘇艶雪女士蔡鎮隆先生 高偉電子控股有限公司 香港聯合交易所有限公司 蘇艶雪女士（主席）蔡鎮隆先生劉霞女士 1415 蔡鎮隆先生（主席）蘇艶雪女士劉霞女士 高偉電子 孟岩先生（主席）吳英政先生 PO Box 309Ugland HouseGrand CaymanKY1-1104Cayman Islands 陳漢洋先生楊立先生 中華人民共和國廣東省東莞市寮步鎮華南工業區松柏路1號 蘇艶雪女士蔡鎮隆先生劉霞女士 林詠欣女士 陳漢洋先生林詠欣女士 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖 香港九龍尖沙咀廣東道5號海洋中心16樓1620室 畢馬威會計師事務所於會計及財務匯報局條例下的註冊公眾利益實體核數師香港中環遮打道10號太子大廈8樓 香港上海滙豐銀行有限公司招商銀行 www.cowelleholdings.com 禮德齊伯禮律師行有限法律責任合夥香港鰂魚涌華蘭路18號太古坊港島東中心17樓 Maples Fund Services (Cayman) LimitedPO Box 1093Boundary HallCricket SquareGrand CaymanKY1-1102Cayman Islands 尊敬的各位股東， 本人欣然代表高偉電子控股有限公司提呈截至2025年12月31日止財政年度的主要里程碑及成就。 回 顧2025年，全 球 經 濟 格 局 仍 處 於 結 構 性 重 塑 的 進 程 之 中。在 經 歷 前 期 貨 幣 緊 縮 後，聯 儲 局 啟 動 降 息 週 期，歐 洲 及 部 分 已 開 發 經 濟 體 亦 相 應 降 低 利 率，全 球 流 動 性 環 境 邊 際 改 善。地 緣 政 治 風 險 維 持 高 位，區 域 衝 突、能 源 安 全、關 稅 政 策 升 級 及 科 技 領 域 管 制 成 為 重 要 變 數。宏 觀 因 素 交 織 影 響 下，國 際 資 本 市 場 波 動 加 劇，推動 全 球 貿 易 體 系 與 供 應 鏈 格 局 進 入 深 層 調 整 階 段。同 時，2025年AI的 爆 發 讓 科 技 領 域 成 為 更 具 確 定 性 的 成 長動 能。今 年 多 家 全 球 領 先 科 技 企 業 推 出 新 一 代 大 模 型 與AI芯 片 產 品，算 力 基 礎 建 設 進 一 步 提 速，AI從 模 型 能 力競 賽 逐 步 走 向 場 景 落 地 與 商 業 變 現 階 段。在 風 險 與 機 會 並 存 的 背 景 下，全 球 經 營 環 境 複 雜 度 持 續 上 升，對 企業在策略規劃、技術創新及精實管理方面提出更高要求。 在 充 滿 不 確 定 性 的 外 部 環 境 下，本 集 團 於2025年 延 續 增 長 勢 頭，實 現 經 營 規 模 與 盈 利 能 力 的 同 步 提 升。報 告期 內，本 集 團 展 現 出 極 強 的 經 營 韌 性 與 成 長 動 能，在 規 模 效 應 與 管 理 優 化 的 雙 重 驅 動 下，盈 利 品 質 和 現 金 流量表現持續優化，構築了集團愈發堅實的經營壁壘與財務護城河。相關成績得益於與核心客戶的長期戰略合作、產品結構持續優化、製造效率提升以及全體員工的共同努力，推動集團在複雜市場環境中實現穩健前行。 面 向AI深 度 融 合 與 硬 體 形 態 革 新 的 新 階 段，集 團 將 持 續 加 大 在 技 術 創 新 與 智 能 製 造 領 域 的 投 入，透 過 高 端 人才集聚與專利佈局，大幅強化系統整合能力並提升技術壁壘。我們正積極推動AI技術由「產品賦能」向「體系賦能」深 度 延 伸，我 們 將AI基 因 植 入 組 織 治 理、研 發 中 台 及 智 能 製 造 全 鏈 路，AI基 因 已 開 始 滲 透 至 集 團 經 營 的 每 一 個毛細血管，將我們持續累積的工業大數據轉化為即時的決策力與生產力。這種「數據驅動、AI協同、製造落地」的 深 度 融 合，不 僅 重 塑 了 集 團 底 層 運 營 邏 輯，更 大 幅 提 升 了 經 營 槓 桿 與 決 策 效 能。憑 藉 差 異 化 戰 略 與 持 續 深化 的 技 術 壁 壘，我 們 將 靈 活 應 對 市 場 挑 戰，深 化 核 心 技 術 積 累，加 大 研 發 投 入，不 斷 提 升 市 場 認 可 度 與 客 戶黏性，確保公司在高質量發展的新賽道上行穩致遠。 我 們 對 全 球 精 密 光 學 產 業 的 長 期 發 展 前 景 保 持 高 度 信 心。隨 著 智 能 化 與 數 位 化 進 程 不 斷 深 化，光 學 技 術 正 由傳 統 終 端 配 套 能 力 逐 步 演 進 為 多 領 域 核 心 感 知 基 礎 設 施，成 為 設 備 連 接 現 實 世 界 的 重 要 感 知 介 面。同 時，終端 形 態 與 應 用 場 景 不 斷 拓 展，高 性 能 光 學 模 組 在 智 能 生 態 中 的 戰 略 地 位 日 益 凸 顯。因 此，公 司 將 持 續 圍 繞 核心光學感知能力進行策略佈局。 在 行 業 分 化 與 成 本 壓 力 下，我 們 保 持 戰 略 定 力，依 託 核 心 客 戶 韌 性 實 現 逆 週 期 增 長。面 對AI算 力 需 求 爆 發 推動 存 儲 芯 片 價 格 上 升，市 場 普 遍 認 為 將 對 各 消 費 電 子 廠 商 造 成 影 響。然 而，集 團 深 度 服 務 的 全 球 領 先 品 牌 展現 更 強 抗 風 險 能 力。憑 藉 長 期 穩 固 的 戰 略 合 作，公 司 有 效 抵 禦 外 部 衝 擊，持 續 優 化 訂 單 結 構，並 穩 步 提 升 市場份額。 展 望2026年，高 偉 電 子 將 在 穩 固 消 費 電 子 核 心 業 務 的 基 礎 上，專 注 感 知 技 術 能 力 的 縱 深 延 展，以 客 戶 產 品 週期與公司技術成熟度為基礎，穩步推進各新興領域市場相關產品落地，在週期波動中夯實長期競爭力。 可 持 續 發 展 是 公 司 長 期 穩 健 經 營 的 核 心 動 力，亦 是 我 們 踐 行 企 業 責 任 的 重 要 使 命。集 團 始 終 將ESG治 理 融 入戰 略 規 劃 與 運 營 全 過 程，積 極 響 應 國 家「雙 碳」目 標，以 系 統 化 碳 管 理 為 抓 手，從 範 圍 一、範 圍 二 至 範 圍 三 排放全面推進節能減碳與綠色製造，打造環境友好型生產體系，集團在2025年成功獲評「國家級綠色工廠」與「廣東省級綠色供應鏈」，切實以實際行動守護生態、創造長期價值。 人 才 是 企 業 最 寶 貴 的 財 富。作 為 製 造 企 業，我 們 始 終 堅 持 以 人 為 本，不 斷 完 善 社 會 責 任 與 員 工 關 懷 體 系，從工 作 環 境、職 業 安 全 到 衣 食 住 行 全 面 提 升 保 障 水 準，致 力 於 為 全 體 員 工 打 造 安 全、健 康、溫 暖、有 歸 屬 感 的發展平台，讓企業發展與員工成長同頻共振，共築可持續未來。 最 後，本 人 謹 代 表 董 事 會，向 全 體 同 仁 的 專 業 與 堅 守、管 理 團 隊 的 擔 當 與 付 出、客 戶 與 合 作 夥 伴 的 信 任 與 支持，以及各位股東的堅定選擇，致以衷心的感謝。前行路上，機遇與挑戰並存。我們將繼續與各位並肩同行，以科技賦能產業，以專業驅動增長，共同書寫高質量發展的新篇章！ 主席 2025年，全 球 經 濟 深 處 地 緣 衝 突 延 續、債 務 高 企 與 通 脹 回 落 的 複 雜 交 織 之 中，儘 管 主 要 央 行 紛 紛 啟 動 降 息 週期以改善金融環境，但美國關稅加徵所帶來的外部衝擊，仍持續導致市場出現在「政策寬鬆紅利」與「貿易壁壘壓 力」中 反 覆 拉 鋸 的 震 盪 格 局。根 據 國 際 貨 幣 基 金 組 織（「IMF」）發 佈 的《世 界 經 濟 展 望》，2025年 全 球 經 濟 增 長約 為3.2%，較 上 年 小 幅 放 緩 但 保 持 相 對 韌 性。國 際 數 據 公 司（「IDC」）顯 示，同 年 全 球 智 慧 手 機 出 貨 量 約12.6億部，同 比 增 長 約1.9%，延 續 溫 和 復 甦 態 勢。Counterpoint Research進 一 步 指 出，2025年 上 半 年 全 球 高 端 智 慧 手機市場銷量同比增速達8%，創歷史新高。AI算力持續向終端設備下沉，驅動中央處理器(CPU)與圖形處理器(GPU)性 能 升 級、存 儲 容 量 擴 容 及 新 型 交 互 方 式 的 廣 泛 應 用。AI PC、AI手 機 及 各 類 其 他 邊 緣 設 備 已 成 為 消 費 電 子 行業新的增長引擎。 從 公 司 所 處 行 業 來 看，2025年 全 球 攝 像 頭 模 組 市 場 整 體 保 持 穩 健 增 長，受 益 於 智 慧 手 機 影 像 規 格 升 級、AI終端 滲 透 及 多 攝 像 頭 配 置 持 續 下 放 等 因 素 驅 動，全 球 及 中 國 市 場 均 呈 現 結 構 性 成 長 機 遇。隨 著 各 主 流 品 牌 廠 商持續專注於計算攝影與AI演算法的深度融合，市場競爭重心已由單一的硬體供應轉向「光學硬體+ AI系統整合」的 綜 合 競 爭。在 此 背 景 下，具 備 高 端 產 品 協 同 開 發 能 力 與 卓 越 智 造 體 系 的 領 軍 供 應 商，將 在 匹 配 客 戶 機 型 持續迭代、搶佔市場份額中佔據戰略先機。 除 傳 統 消 費 電 子 終 端 外，光 學 與 傳 感 技 術 正 加 速 向 機 器 人、AR/VR頭 顯 及AI智 能 眼 鏡 等 其 他 新 興 領 域 延 伸。根據 國 際 機 器 人 聯 合 會（「IFR」）《世 界 機 器 人2025》報 告，2024年 機 器 人 新 增 安 裝 量 約54.2萬 台，亞 洲 市 場 佔 比 超過 七 成，顯 示 製 造 業 自 動 化 投 入 仍 維 持 較 高 水 準。隨 著 機 器 人 由 傳 統 執 行 功 能 向 智 能 感 知 升 級，視 覺 系 統 逐步 成 為 核 心 能 力。MarketsandMarkets預 計，2025年 全 球 機 器 人 視 覺 市 場 規 模 將 達 約32.9億 美 元，2030年 有 望達到49.9億美元，複合年增長率約8.7%。 AR/VR頭 顯 及AI智 能 眼 鏡 方 面，全 球 主 要 廠 商 在 國 際 消 費 電 子 展（「CES」）、Meta Connect開 發 者 大 會（「MetaConnect」）等重要科技活動上陸續發佈搭載AI與增強現實功能的智能眼鏡產品，標誌著行業由概念驗證逐步邁向 規 模 化 應 用。根 據 國 際 數 據 公 司（「IDC」）統 計，按「AR/VR頭 顯+無 顯 示 智 能 眼 鏡」合 併 口 徑 計 算，2025年 全球 出 貨 量 預 計 達1,430萬 台，同 比 增 長39.2%，其 中 增 長 主 要 由 無 顯 示 智 能 眼 鏡 驅 動。新 一 代 終 端 形 態 的 演 進使 微 型 化 光 學 設 計 與 系 統 整 合 能 力 成 為 關 鍵 支 撐，向「更 清 晰、更 輕 便、更 長 續 航 且 可 規 模 化 量 產」設 計 升 級已成為產業鏈重要共