京泉华：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张立品、主管会计工作负责人刘仲昆及会计机构负责人（会计主管人员）黄嘉斌声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.35元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................6第三节管理层讨论与分析......................................................10第四节公司治理、环境和社会..................................................46第五节重要事项.............................................................67第六节股份变动及股东情况....................................................80第七节债券相关情况..........................................................86第八节财务报告.............................................................87 备查文件目录 一、载有公司负责人，主管会计工作负责人，会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、公司已将上述文件的原件或具有法律效力的复印件同时置备于公司办公地点、深圳证券交易所，以供社会公众查阅。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务 公司是一家集磁性器件、电源类产品的研发、生产、销售、服务于一体的国家高新技术企业。目前主要涉及新能源发电及储能、新能源汽车及充电桩、工业自动化、算力中心、通信应用及消费电子等多个领域。 （二）公司主要产品及用途 公司致力于实现“成为一流的电源系统解决方案和相关磁性元器件的提供者；团结奋进、利益共享、和谐发展的大家庭！”的企业愿景，在过去近30年的发展中，公司跟随全球电子制造产业链的发展，获得了宝贵的事业机会及持续增长的市场空间。公司主要产品为磁性元器件及电源类产品，目前产品广泛应用于新能源发电及储能、新能源汽车及充电桩、工业自动化、算力中心、通信应用及消费电子等多个关键领域。 1、产品介绍 凭借显著的自主创新能力，公司构建自动化制造体系与关键工艺参数深度分析能力，实现从设计到制造的全流程优化，产品在结构设计、材料选择及制造工艺方面均体现出较高的技术壁垒。 1.1磁性元器件 （1）磁性元器件 自1996年成立以来，公司就致力于以磁电转换技术为核心的相关磁性器件的研发和生产，为全球一流电气厂商提供磁性器件解决方案，历经多年的积累与沉淀公司在立绕技术、磁组件技术、磁性技术及全线自动化技术上位于行业第一梯队。公司磁性器件产品按照功率大小分为特种变压器、磁性器件。 特种变压器产品包括：逆变器、高频电感、特种电抗器、三相变压器、隔离变压器、计量互感器、共模电感、片式变压器产品，其中逆变器、高频电感、特种电抗器为主要产品。 磁性器件产品包括：高频变压器、电感器、滤波器、电流互感器、灌封电感、PFC电感等多个系列。 公司磁性元器件产品具体介绍如下： 公司自2014年通过IATF16949认证（原：TS16949）后正式进入车载磁性器件行业，依托技术研究院的研发优势，先后完成了车载模型设计和平台搭建，以七大产品族模型覆盖全元件及其部件的设计，构建具有自动化制造和关键工艺技术参数的分析能力，搭载黑盒实验程序和白盒分析能力，来确保产品在客户端既能满足车规级的品质及安全要求，又兼顾高集成、高自动化、小型化的产品特性。 公司目前车载磁性器件具体产品包括：BOOST电感、DCDC变压器、LC滤波器、LLC主变、PFC电感、磁屏蔽滤波器、辅源变压器、共模电感、集成件、滤波电感、驱动变压器、铜排EMI电感滤波器等多个系列。 公司车载磁性器件产品具体介绍如下： 公司依托模型化设计平台以磁性元器件生产为基础，以电源产品同步开发为特色，形成了性能更可靠、质量更稳定、技术更先进的产品线，公司电源产品在氮化镓快充系列产品、无线充电器、模式二充电控制器、大功率电源等多个品类中形成了完整的产品族系列和迭代产品技术储备。公司电源类产品按照产品特性可分为电源适配器、充电器和定制电源，其中智能电源是定制电源产品系列中的技术含量高的产品。电源具体产品也包括：智能电源、氮化镓电源、电源适配器、裸板电源、LED电源、模块电源、医疗电源、工控电源、通信电源、光伏逆变电源、数字电源等多个系列。 公司电源产品具体介绍如下： 二、报告期内公司所处行业情况 公司是一家集磁性器件、电源类产品的研发、生产、销售、服务于一体的国家高新技术企业。目前主要涉及新能源发电及储能、新能源汽车、充电桩、算力中心、工业自动化、通信应用及消费电子等多个领域。 磁性器件，随着AI的高速发展，电力成为了AI发展的核心支撑。根据国际能源署（IEA）估算，2024年全球数据中心算力负载约68GW，2030年将达到174GW。磁性器件作为实现电能高效转换与精密耦合的核心器件，已成为支撑AI产业规模化、可持续发展的关键电力保障部件。尤其在AI算力领域，大模型训练与推理场景全面落地，驱动AI服务器 集群、GPU电源模块以及数据中心高压直流供电系统对磁性器件产生爆发式需求；此外，AI产业向边缘计算、AIoT智能终端及工业AI控制等衍生赛道的纵深拓展，进一步拓宽了磁性器件的应用场景与市场空间。目前，磁性器件覆盖隔离变压器、高频变压器、箱式变压器、干式变压器、三相变压器、电抗器、电感器、滤波器等核心品类，可全方位满足下游多场景电能变换需求。其中，中压中频隔离变压器凭借中频化、高集成、高效率及高隔离耐压等技术特性，有效破解了中压电能转换场景下的体积与效率痛点，成为高功率算力中心直流组网、新型电力系统建设、新能源并网、大容量储能及中压直流超充场景的关键核心器件，正随下游应用场景持续扩容迎来市场空间的快速拓展。 电源类产品，受益于AI与新能源双轮驱动，行业迎来全面放量机遇。在算力领域，需要大量具备高功率、智能数字化控制及极高转化效率的定制化电源方案，以应对AI大模型训练带来的动态大负载需求；AIoT产业与智能终端的发展也驱动工业级、消费级智能电源的品类持续丰富。同时，随着新能源的发展，电源类产品在新能源汽车、高压快充、光储充一体化及工业自动化等赛道迎来放量的黄金期。 （一）公司所属行业 根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业为电气机械和器材制造业（C38）。根据证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分，公司所处行业属于电气机械和器材制造业（C38）。 根据公司具体业务情况，公司所在的细分子行业为变压器、整流器和电感器、滤波器、中压中频隔离变压器制造业。 （二）行业发展情况 公司不同业务所处行业基本情况如下： 一、磁性器件行业 在全球能源结构深度转型与“双碳”目标进入攻坚期的双重驱动下，电网形态正经历从“大电网、高电压”向“微电网、有源化”演变。传统电磁变压器作为电力传输的核心设备，存在转换效率低、体积重量大、响应速度慢、智能化程度低等痛点，无法适配新型电力系统中新能源高比例并网、源网荷储协同调控的需求，也难以满足AI数据中心、超充站等高端场景对功率密度、供电稳定性的极致要求。固态变压器作为融合磁电变换与电力电子技术的新型电能转换设备，具备体积小、重量轻、能效高、可实现电能双向流动与智能调控等核心优势，可完美适配风电、光伏、储能乃至AI数据中心等场景的核心需求，已成为全球电气设备与磁性器件行业的技术竞争制高点。 技术发展趋势上，固态变压器技术正朝着中压大功率、高频化、磁集成化、高功率密度、高可靠性方向加速演进。其中，高频隔离磁性器件、开关半导体器件单元作为固态变压器的核心功能部件，其高隔离、高压高频化设计能力直接决定了设备的整体性能、能效水平与量产能力，成为行业核心技术壁垒。行业内企业已逐步实现固态变压器核心隔离变压器器件的国产化与量产落地，技术迭代与国产替代进程持续加速，为具备核心磁集成技术积淀的企业带来了广阔的市场机遇。2025年10月24日，首届固态变压器产业发展技术研讨会召开，会议指出，业内将2025年视为固态变压器启动之年，2026年为发展元年，预计三年内实现全球千亿级产值规模。 政策层面，工信部、国家能源局等部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，要求推动智能电网 装备、高效变压器及电力电子核心部件攻关应用；国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，提出到2027年新型储能装机规模突破1.8亿千瓦，带动投资约2500亿元，为固态变压器在储能系统并网环节创造应用需求。2025年10月英伟达发布的《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，明确了数据中心配电架构发展路线，其中强调了固态变压器技术路线的重要性。上述政策与产业技术趋势，为固态变压器技术落地及行业规模化发展提供了明确指引与广阔市场空间。 固态变压器作为磁集成器件行业高端化升级的核心赛道，其技术落地与市