26Q1公司业绩超预期，主要得益于MLCC量增及毛利率提升。公司实现营收26.81亿元（同比+46.25%），归母净利润7.91亿元（同比+48.48%），扣非归母净利润7.22亿元（同比+60.82%），毛利率43.5%，净利率29.5%，维持在较高水平。
业绩超预期主要原因是：
- MLCC业务：收入占比超35%，毛利率超40%，主要系扩产及产品结构改善，高毛利率产品占比提升。国际龙头厂商有涨价预期，公司高容、高端产品线稼动率满产，订单外溢+日韩优先保供海外，国产替代加速。
- SOFC业务：26Q1环比增长，贡献1亿元利润，25年底签约10亿元订单将在后三个季度释放，持续扩产中。
关注点：MLCC涨价预期及SOFC持续扩产。
