西安旅游：2025年年度报告

西安旅游股份有限公司 2025年年度报告 2026年4月23日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陆飞、主管会计工作负责人刘文忠及会计机构负责人（会计主管人员）张华声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本年度报告“第三节管理层讨论与分析”的“十一、公司未来发展的展望”章节中，对可能面临的风险及对策进行了详细描述，敬请广大投资者留意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 截至报告期末，母公司未分配利润为-44,513.92万元，存在未弥补亏损。依据《公司法》《公司章程》及有关规定，鉴于公司2025年度实现的可分配利润为负值，不具备现金分红条件，考虑公司目前经营发展的实际情况，计划本年度不进行现金分红，不送红股，不以资本公积转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................2第二节公司简介和主要财务指标............................................................6第三节管理层讨论与分析........................................................................11第四节公司治理、环境和社会................................................................26第五节重要事项........................................................................................36第六节股份变动及股东情况....................................................................47第七节债券相关情况................................................................................53第八节财务报告........................................................................................54 备查文件目录 1.载有董事长签名的2025年度报告文本； 2.载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告； 3.载有会计师事务所盖章、注册会计师签字并盖章的审计报告原件； 4.报告期内在《证券时报》《证券日报》《中国证券报》及巨潮资讯网上公开披露过的所有文件正本及公告原稿； 5.其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 料销售；建筑装饰材料销售；国内商业销售。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目：旅游业务；餐饮服务；住宿服务；游艺娱乐活动；住宅室内装饰装修；食品经营；烟草制品零售；美容服务；理发服务；洗浴服务；劳务派遣服务；互联网信息服务；食品互联网销售；进出口代理；货物进出口；食品进出口。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准) 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 西安旅游股份有限公司是西北地区最早的旅游类国有控股上市公司，立足西北、布局全国，发展定位为“美好文旅综合服务商”，聚焦打造以畅游旅行（旅行社）为核心、品质旅居（酒店）为配套的双轮驱动产业体系，依托酒旅融合的核心运营模式，协同发展文旅策划、智慧文旅、景区运维、特色商业等多元业态，精研打造高品质、全链条的旅游服务品牌，致力于为消费者提供一体化文旅体验解决方案。 （一）畅游旅行 畅游旅行业务为公司核心主业，核心运营主体为西安中旅、西安海外（均为陕西省十强旅行社），是公司文旅服务的核心载体。报告期内，板块确立“核心产品+旅游批发”“资源要素+旅游批发”双轮驱动发展模式，完成研学旅行、会奖旅游、度假旅游、时尚旅游、商贸旅游5大核心业务品牌的升级打造，构建“签证中心、票务中心、营销中心、金牌导游中心、直营旗舰店”等专业运营部门，实现旅游产品设计、资源整合、服务落地的全链条管控。旅行社坚持线上线下融合、境内境外联动的运营策略，通过深化上下游资源、强化渠道网络建设，提升核心产品竞争力与市场覆盖能力。截至2025年末，旅行社产品部门及线下门店总量近400个，为旅游产品落地与市场拓展提供坚实支撑。 （二）品质旅居 品质旅居与畅游旅行业务形成酒旅融合协同效应，作为公司主业，该板块分为酒店运营、酒店管理两大模式，采用轻重资产结合、品牌搭建与运营、数字化管理的发展策略，实现品牌价值与规模效应的双重提升。酒店运营通过自持物业、租赁物业开展酒店经营，以提供住宿、餐饮、会务等综合服务为核心收入来源，依托公司老字号酒店资源与自有产权酒店优势，打造区域标杆性住宿产品；酒店管理涵盖品牌加盟、管理输出、特许经营等业务，以自主开发的数字化管理系统为支撑，为合作方提供品牌授权、运营管理、人才培训等全流程服务。报告期内，公司以“西旅万澳”九大品牌谱系为核心，加快全国化布局步伐，经营网点已辐射西北、西南、华中、华东、华南五大区域，形成了覆盖经济型、中端、中高端的多层次酒店品牌矩阵，成为北方区域具有较高影响力的酒店连锁品牌。 （三）创新发展 创新发展板块是公司围绕旅游主业的业态延伸与价值补充，聚焦文旅融合与消费新场景打造，紧贴市场热点IP与消费者需求变化，布局目的地商业运营、城市新文旅、景区配套服务等业务，核心打造“景区商业+城市文旅IP”的发展模式。报告期内，板块积极嫁接本地大流量景区资源，拓展西安城墙餐饮配套等景区商业运营项目；持续运营“厘米城市”咖啡等城市新文旅项目，通过IP联动，打造文旅消费新触点，不断提升公司品牌的年轻化、多元化，为核心主业赋能。 二、报告期内公司所处行业情况 2025年，我国经济运行稳中有进、内需潜力持续释放，旅游业作为国民经济战略性支柱产业，在政策红利、开放赋能、科技驱动的多重利好下，市场规模持续增长、产业结构持续优化，但受居民消费趋于理性、行业竞争加剧、成本端承压等因素影响，行业整体呈现量增价低、规模增长与效益承压并存的特征，细分领域均面临不同程度的经营挑战，行业发展进入从规模扩张向质量提升的转型调整期。 （一）政策端：战略支柱地位巩固，红利持续释放 国家持续出台促进旅游消费、优化旅游供给、扩大对外开放的系列政策，一方面通过文旅消费券、景区门票优惠、乡村旅游扶持等举措激发国内旅游消费意愿，另一方面持续扩容免签“朋友圈”、优化出入境通关便利化措施、完善支付配套体系，推动旅游业对内提质、对外开放。截至2025年末，我国对外开放口岸60余个，互免签证国家扩大至29个，为旅游业发展奠定了良好的政策基础，旅游业的民生属性与经济属性进一步凸显。 （二）市场端：出游规模持续增长，行业内部承压显著 2025年国内旅游市场规模再创新高，但“量升价低”成为核心特征，消费降级与消费理性化趋势明显，行业整体效 益承压。数据显示，2025年国内居民出游人次达65.22亿，同比增长16.2%；国内居民出游花费6.30万亿元，同比增长9.5%，出游花费增速低于人次增速6.7个百分点，国内旅游人均花费约966元，同比下滑5.56%。整体来看，旅游消费从“提质升级”向“理性消费”回归，高端休闲、轻奢度假等需求有所收缩，旅游消费仍以基础型、刚需型为主，低价产品、错峰出游成为市场主流，直接导致行业整体客单价走低、盈利空间被压缩。 （三）细分领域：均面临结构分化、量升价低的特征，企业竞争进一步加剧 旅行社行业：2025年出入境市场全面复苏，出入境旅游人次同比增长14.2%，创历史新高，但市场结构分化显著，行业竞争进一步加剧。客源方面，一、二线城市为出入境旅游核心客源地，但消费更趋理性，高端定制游需求收缩，性价比高的半自由行、拼团游成为主流；三、四线城市为增量主力，增速超100%，但消费能力偏低，客单价远低于一、二线城市；产品方面，免签、落地签目的地直达率高，相关旅游产品竞争激烈，为抢占市场份额，产品定价持续走低，出入境旅游板块盈利空间被进一步压缩。同时，行业同质化竞争激烈，机票、景区资源等采购成本波动上升，叠加消费者对产品性价比要求提升，旅行社板块“增收不增利”特征显著。 酒店行业：行业入住率随旅游人次增长稳步回升，但平均房价（ADR）普遍下滑，呈现“量升价跌”格局。数据显示，2025年国内多家头部酒店企业虽入住率保持高位，但平均房价均增长乏力，平均可出租客房收入（RevPAR）提升受限，行业整体单店营收增长承压。 文旅新业态：文旅融合新业态虽蓬勃发展，但存在同质化竞争、IP变现能力弱、消费转化效率低等问题，小而美、小而精的文旅新场景虽能吸引客流，但受消费理性化影响，客单价偏低，且网红产品生命周期短，难以形成持续的盈利支撑，中小文旅项目普遍面临“客流旺、效益低”的困境。 三、核心竞争力分析 （一）品牌影响力持续提升，品牌势能稳步增强 1.品质旅居品牌矩阵日趋成熟，市场地位稳固 公司以“西旅万澳”九大品牌谱系为核心，稳步推进全国化布局，经营网点已辐射西北、西南、华中、华东、华南五大区域，依托清晰的品牌定位，构建起覆盖经济型、中端、中高端的多层次酒店品牌矩阵，适配不同客群消费需求，凭借标准化运营与优质服务，成为北方区域具有较高影响力的酒店连锁品牌，市场地位持续稳固。 2.畅游旅行双核引领，细分品牌竞争力凸显 公司旗下西安中旅、西安海外两大旅行社均位列省级十强，深耕旅游市场多年，线下门店布局达300余家，持续深化“线上+线下”融合发展模式，不断优化线下渠道网络布局，提升门店与产品部门运营效能。紧抓国家扩大免签政策红利，以“长安文化”为纽带，创新设计特色线路，入境游客接待量持续保持全省前列；同时积极拓展出境旅游市场，稳步推进境外包机、专线产品等核心业务，出境游送签权与产品核心竞争力持续提升。重点打造“西旅研学