河化股份：2025年年度报告

2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨和荣、主管会计工作负责人戴栗峰及会计机构负责人（会计主管人员）雷吉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：药品带量采购政策影响风险、汇率波动风险、产品市场需求波动风险、安全环保相关风险、贸易政策变动的风险、证券市场风险等，敬请广大投资者注意投资风险。具体详见本报告第三节“管理层讨论与分析”第十一“公司未来发展的展望”部分之（三）“未来面临的主要风险及应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 经审计，截至报告期末，公司合并报表累计未分配利润-732,734,254.91元，母公司累计未分配利润为-748,949,111.58元。如公司经营未能改善，导致未弥补亏损继续存在，将影响公司未来向股东进行现金分红的能力。公司将聚焦主业发展，努力改善经营业绩，力争早日弥补亏损。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.......................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..........................................................................................................................................24第五节重要事项...............................................................................................................................................................40第六节股份变动及股东情况..............................................................................................................................................48第七节债券相关情况........................................................................................................................................................54第八节财务报告...............................................................................................................................................................55 备查文件目录 一、经公司法定代表人签字、公司盖章的2025年年度报告全文及摘要原件； 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 四、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 五、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主要聚焦于医药中间体的研发、生产与销售以及尿素委托加工及销售两大业务板块。其中，医药中间体业务主要由公司子公司南松医药开展；尿素委托加工及销售业务主要由公司子公司河化生物开展。 （一）医药中间体业务 南松医药系公司子公司，是一家专注于医药中间体产品研发、生产与销售的高新技术企业。经过多年的发展与沉淀，南松医药依靠在医药中间体细分领域多年积累的经验和技术，建立了以市场需求为导向、以技术创新为依托、以过硬品质为保证的发展模式，在业内享有良好的美誉度。 南松医药主要产品涵盖抗疟疾类、孕激素类、营养剂类等品类的医药中间体；主要销售网络遍布中国大陆、中国台湾及印度、芬兰等多个国家和地区；主要经营模式为“以销定产”，即根据市场传统需求及客户个性化定制的双重指导进行产品技术研发、生产计划、原材料采购、质量检验、物流运输等的部署与实施，通过向市场与客户交付高性能、高附加值的产品，实现市场与客户满意、公司稳健盈利，最终实现公司与客户双赢互促的经营发展目标。 1、盈利模式 南松医药的盈利主要来源于主营业务产品的销售溢价，即公司凭借领先的技术水平、稳定的产品品质以及对客户需求的深度理解等优势获取下游客户订单，通过外购的原材料、自有的生产装置设备以及相关专利技术、工艺配方，生产制造符合客户需求的产品，并履行销售订单约定的权利义务。 2、研发模式 公司始终高度重视强需求、高性能、高附加值新产品的研发与推广，新产品在得到市场接受与认可的情况下，积极有序地实现产业化。针对医药中间体业务，南松医药建立了以研发项目部、质量检验部、多功能中试车间为主的三位一体的研发体系，各部门职责明确，协同作业，配合科学管理、创新举措及工艺设备的持续优化改进，持续助力减排、降本与增效，实现持续稳健营收。 （1）研发项目部：积极收集整理新产品的技术信息、开展小试工艺研发、推动生产工艺改进等。研发项目部通过下设研发项目组、研发分析组、研发办公室及研发管理组的循环管理体系，从项目调研、项目申报、技术探索、合成创新、项目分析、专利撰写、工艺改进、成本管控、质量提升、物资保障等环节实现全方位循环驱动型管理架构。具体如下： 首先，研发管理组进行研发项目的调研、统计、专利撰写与评估、项目申报等工作，为公司研发工作夯实基础。其次，研发分析组进行研发项目分析方法的开发、优化与改进。再次，研发项目组进行新项目、已有项目新改进与最优合成的开发探索与创新，同时结合生产与市场反馈情况进行工艺优化、成本管控、质量管控的生产再优化。最后，研发办公室进行研发物资的调度与保障，组织安排研发项目部的一切行政事务，为公司的研发工作保驾护航。 （2）质量检验部：科学制定产品质量标准与检测方法、严控中间过程、严格监督质量体系有序运行。 （3）多功能中试车间：验证并改进不同产品线量产化的工艺、检测并验证生产设备运行的可行性及各项指标、完成CDMO产品生产与交付。 3、采购模式 为提高资金使用效率，优化采购成本，南松医药的原材料均通过采购部统一采购。南松医药对主要原材料建立合格供应商名录，实行以订单与生产计划为导向，紧密跟踪市场报价信息，结合原材料需求灵活采购的策略，按照市场公允价格进行采购。在原材料波动趋势不明显或呈下降态势时，采取适当增加采购频率、减小单次采购规模以作合理库存管控的策略。对于日常性原材料采购，由生产部根据生产需求情况向采购部发出采购计划，经审核后由采购部实施采购。 4、生产模式 公司主要按照“以销定产”的业务模式组织生产，由销售中心根据库存量和客户订单形成销售计划并向生产部发送生产需求，生产部据此进行组织生产。对于持续需求量大的产品备以安全库存。对于定制化的产品品种，接到客户需求与要求标准后，还需经技术部门组织评估后，再由生产部组织生产。为确保能够具备应对小额、多批次订单的快速反应能力， 公司会对常用产品型号备以安全库存。公司严格按照ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系等的要求进行生产管理。 定制化生产在医药中间体行业普遍存在。南松医药拥有可根据工艺路线、生产规模等进行灵活调整的多功能中试车间，凭借在医药中间体领域多年沉淀形成的拥有精湛技术、丰富经验的研发与技术团队，可以满足不同客户多样性、灵活化的定制需求。报告期内，该模式下主要产品为帕拉米韦中间体、2-溴-5-羟基-4-甲氧基苯甲酸、对溴苯丙醇等产品。 5、销售模式 公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，建立了一支专业、高效、稳定的营销团队。公司产品销售模式以公司直销为主，产品销售对象面向全球客户。南松医药的主要产品具有市场占有率高、质量领先、供货稳定的特点。公司拥有自营进出口权，公司通过网站宣传、参加世界制药原料欧洲展和中国展等方式来推广公司产品，拓展业务。通过电话、邮件或会面等方式取得客户需求意向，最终同客户签订销售合同、客户采购订单或客户定制的产品合同。公司的销售部门负责了解客户需求、处理销售订单并保持与客户的日常联络。 （二）尿素业务 报告期内，公司子公司河化生物凭借“群山”牌尿素积累的良好口碑、依托成熟的销售渠道与销售网络，通过委托第三方加工的形式开展尿素业务。尿素委托加工销售业务可以根据市场的需求及市场价格及时调整经营策略，市场行情可观时，公司可加大业务规模，扩大营业收入，市场行情清淡时，公司可及时收缩业务，避免亏损。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）医药中间体业务 2025年，全球医药产业在人口老龄化加速、慢性病用药需