震有科技：2025年年度报告

公司简称：震有科技 深圳震有科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人吴闽华、主管会计工作负责人黎民君及会计机构负责人（会计主管人员）黎民君声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。以上利润分配预案已经公司第四届董事会第九次会议审议通过，尚需公司2025年年度股东会审议通过。 母公司存在未弥补亏损 √适用□不适用 截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为-26,127.17万元，存在累计未弥补亏损。根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》以及《深圳震有科技股份有限公司章程》等相关规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。敬请广大投资者注意相关投资风险。 公司将持续专注主业，积极提升经营质量，改善盈利能力，努力为投资者创造并提供稳定、长效的回报。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十三、其他 √适用□不适用 根据《中华人民共和国保密法》等相关规定，对于涉及国家秘密或公司商业机密的信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理。 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................10第三节管理层讨论与分析............................................................................................................17第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................76第五节重要事项............................................................................................................................99第六节股份变动及股东情况......................................................................................................123第七节债券相关情况..................................................................................................................130第八节财务报告..........................................................................................................................130 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他相关资料 六、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、报告期内，归属于上市公司股东的净利润-66,349,126.51元，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-81,700,440.62元，主要系公司核心网系统业务实现增长，但传统通信业务承压明显，一方面，公司在卫星互联网、5G等新兴领域取得积极进展，带动核心网系统业务相关产品订单稳步增加；另一方面，受国内外运营商招投标市场竞争持续加剧，以及煤炭行业供需关系变化的影响，公司部分传统通信业务开拓不及预期，整体收入及综合毛利率下滑。同时资产减值损失和信用减值损失计提增加所致。 2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-10,620,660.63元，较上年下降，主要系报告期内公司销售商品、提供劳务收到的现金不及预期。 3、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率均有所下降，主要系公司净利润较上年同期有所下降所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明 √适用□不适用 根据《中华人民共和国保密法》等相关规定，对于涉及国家秘密或公司商业机密的信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明 (一)主要业务、主要产品或服务情况 公司为专业从事通信网络设备和解决方案的综合通信系统供应商，构建了覆盖4G/5G和卫星互联网端到端的产品与业务体系。产品包括核心网、光网络及接入、数智网络及智慧应急等基础通信产品。在核心网方面，公司依托传统运营商核心网技术向星地融合网络（NTN）领域拓展，逐步构建起涵盖“卫星地面核心网”与“星载核心网”的星地一体化系统能力，相关产品与系统主要为各类地面通信网络及卫星互联网的运行提供核心支撑，并实现底层业务的高效调度。在光网络方面，公司基于多年的深厚技术积累，提供光网络骨干层、汇聚层和接入层的全套解决方案，产品涵盖WDM/OTN、M-OTN、PTN、IP-MPLS、10GPON等领域，并且利用自身技术优势，定制研发满足专网行业特殊需求的差异化光网络解决方案，在行业内具备较强的差异化竞争力。 在数智网络及行业应用方向，公司围绕行业数字化转型需求，提供“通信网络+业务中台+应用系统”的定制化解决方案，应用于矿山、应急、石化、低空等场景。同时，公司为客户提供系统部署、运维及升级等技术服务。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 (二)主要经营模式 公司自成立以来，一直致力于通信系统及设备的设计、研发、销售与服务，紧密围绕客户需求及市场发展趋势，有序开展技术研发、产品生产与销售工作，同时结合生产计划及市场预测，向供应商采购所需原材料，保障供应链稳定运转。公司核心业务为通信系统及设备的研发和销售，形成了典型的“哑铃式”经营模式，在研发、销售两端加大资源投入；研发环节，公司根据特定需求，设计符合具体应用场景且兼顾实用性与便利性的产品；销售环节，公司主要采取直销模式，已建立起覆盖全球的销售网络，高效对接各类客户需求。产品生产则主要采用外协工厂生产模式，公司保留了产品设计、芯片和电子元器件采购、产品总装与性能检测等环节。 1、采购模式 公司采购业务主要分为原材料采购与生产加工服务采购两大类。其中，原材料采购范围涵盖电子元器件、芯片、印制板、制成板、光模块、结构件及集成配套产品等核心物料。目前国内优质供应商资源丰富、市场竞争充分，公司主要通过集中询价方式筛选供应商，综合考量产品质量、技术水平、交付能力、价格及售后服务等核心因素，为每类物料确定多家合格供应商，保障供应的稳定性与灵活性。生产加工服务采购方面，公司邀请具备相应生产资质与能力的供应商参与商务谈判，综合评估其生产能力、质量管控水平、报价、服务质量及结算方式等因素后，确定具体合作供应商并下达生产任务。 2、生产模式 公司生产环节采用外协加工模式。为强化外协生产质量管控，公司指派专职质量管理人员驻厂开展常态化现场巡检，对生产过程实施全程监督。公司已建立健全标准化质量管控体系，对供应商准入、物料采购、生产工艺、过程检验及成品出厂检验等关键环节实施全流程管控，严格落实质量责任，确保产品符合相关标准及客户要求。 3、销售模式 公司以直销为主要销售模式，精准构建差异化直销路径，确保销售策略与客户需求高度匹配，提升订单获取效率与客户满意度。 （1）销售体系 公司已建立起覆盖国内及海外主要市场的一体化销售体系。在国内市场，公司设立运营商销售团队与行业客户销售团队，分领域、分场景深耕市场，精准对接国内电信运营商及各类政企客 户，高效推进市场拓展工作；在海外市场，公司通过设立境外子公司、组建本地化销售与技术团队，在亚太、中东、非洲等多个重点区域开展业务拓展。 （2）销售方式 国内市场中，面向国内电信运营商，公司严格遵循行业规范，通过参与运营商集中采购及各类项目招标，获取订单；面向智慧矿山、应急通信、低空经济等行业的专网，以项目制方式开展销售工作，通过招投标或竞争性谈判等方式获取订单。海外市场中，公司积极参与当地运营商网络建设项目的招投标与商务合作，凭借优质的产品与服务，逐步切入目标市场，提升海外运营商市场渗透率。 4、技术与维保服务业务的经营模式 公司的技术与维保服务，主要面向主营产品的采购客户，提供全方位配套服务。根据服务内容的差异，技术与维保服务主要是维保服务，以系统巡检维护、设备维修及技术升级为核心，保障客户设备长期稳定运行。 (三)所处行业情况 1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 根据中国证券监督管理委员会的相关规定，公司所属行业为“制造业”下的“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。随着5G-A/6G技术的演进、卫星