隽思集团2025年报

Q P Group Holdings Limited (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability)Stock code: 1412 ANNUAL REPORT2025 CONTENTS目錄 2Corporate Information公司 資 料5Chairman’s Statement主 席 報 告9Financial Highlights財務 摘要10Management Discussion and Analysis管 理 層 討 論及 分析24Biographical Details of Directors andSenior Management董 事及 高 級管 理 層履 歷35Corporate Governance Report企 業 管 治 報 告60Report of the Directors董 事會 報 告82Environmental, Social and Governance Report環 境、社 會及管 治 報 告149Independent Auditor’s Report獨 立 核 數 師 報 告156Consolidated Statement of Profit or Loss andOther Comprehensive Income綜 合損 益 及 其他 全 面收 益 表157Consolidated Statement of Financial Position綜 合 財務 狀 況 表159Consolidated Statement of Changes in Equity綜 合權 益 變 動 表161Consolidated Statement of Cash Flows綜 合現 金 流 量表163Notes to the Consolidated Financial Statements綜 合 財務 報 表 附 註264Financial Summary財務 概 要 公司資料 CORPORATEINFORMATION BOARD OF DIRECTORS Executive Directors 鄭 穩 偉先生，榮 譽 勳 章（主 席）楊 鏡 湖 先生廖 淑 如 女 士陳 宏 道 先生許 莉 君 女 士麥 展 鵬 先生 Mr. CHENG Wan Wai,MH(Chairman)Mr. YEUNG Keng Wu KennethMs. LIU Shuk Yu SannyMr. CHAN Wang Tao ThomasMs. HUI Li KwanMr. MAK Chin Pang Independent non-executive Directors 陳曉峰議員，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士鄭文聰 教 授，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士吳嵩先生，太平 紳 士（澳 大 利 亞） Hon CHAN Hiu Fung Nicholas,BBS, MH, JPProf. CHENG Man Chung Daniel,BBS, MH, JPMr. NG Shung,JP (Australia) AUDIT COMMITTEE 吳嵩先生，太平 紳 士（澳 大 利 亞）（主 席）陳曉峰議員，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士鄭文聰 教 授，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士 Mr. NG Shung,JP (Australia)(Chairman)Hon CHAN Hiu Fung Nicholas,BBS, MH, JPProf. CHENG Man Chung Daniel,BBS, MH, JP REMUNERATION COMMITTEE 陳曉峰議員，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士（主 席）鄭文聰 教 授，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士吳嵩先生，太平 紳 士（澳 大 利 亞）麥 展 鵬 先生 Hon CHAN Hiu Fung Nicholas,BBS, MH, JP(Chairman)Prof. CHENG Man Chung Daniel,BBS, MH, JPMr. NG Shung,JP (Australia)Mr. MAK Chin Pang NOMINATION COMMITTEE Prof. CHENG Man Chung Daniel,BBS, MH, JP(Chairman)Hon CHAN Hiu Fung Nicholas,BBS, MH, JPMr. NG Shung,JP (Australia)Mr. MAK Chin PangMs. LIU Shuk Yu Sanny(appointed on 31 March 2026) 鄭文聰 教 授，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士（主 席）陳曉峰議員，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士吳嵩先生，太平 紳 士（澳 大 利 亞）麥 展 鵬 先生廖 淑 如 女 士（於二零二 六 年 三 月三十 一日獲 委 任） RISK MANAGEMENT COMMITTEE 麥 展 鵬 先生（主 席）陳曉峰議員，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士鄭文聰 教 授，銅紫荊星章、榮譽勳章、太平紳士吳嵩先生，太平 紳 士（澳 大 利 亞） Mr. MAK Chin Pang(Chairman)Hon CHAN Hiu Fung Nicholas,BBS, MH, JPProf. CHENG Man Chung Daniel,BBS, MH, JPMr. NG Shung,JP (Australia) AUTHORISED REPRESENTATIVES 麥 展 鵬 先生黃 鴻 斌 先生 Mr. MAK Chin PangMr. WONG Hung Pan COMPANY SECRETARYMr. WONG Hung Pan,FCPA, CFA, ACG, HKACG 黃 鴻 斌 先生，FCPA、CFA、ACG、HKACG AUDITOR 羅 兵 咸 永 道 會 計 師 事 務 所執 業 會 計 師及註冊 公 眾 利 益 實體 核 數 師香 港 中環太子大 廈22樓 PricewaterhouseCoopersCertified Public Accountants andRegistered Public Interest Entity Auditor22nd Floor Prince’s BuildingCentral, Hong Kong HONG KONG LEGAL ADVISER 的 近 律 師 行香 港中環遮 打道18號歷 山大 廈5樓 Deacons5/F, Alexandra House18 Chater RoadCentralHong Kong www.qpp.com WEBSITE ADDRESSwww.qpp.com 1412 STOCK CODE1412 PRINCIPAL BANKERS 香 港 上 海 滙 豐 銀 行有 限公司渣 打銀 行（香 港）有 限公司星 展 銀 行（香 港）有 限公司 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedStandard Chartered Bank (Hong Kong) LimitedDBS Bank (Hong Kong) Limited CORPORATE INFORMATION REGISTERED OFFICE P. O. Box 500Suite 2102nd FloorWindward IIIRegatta Office ParkGrand Cayman KY1-1106Cayman Islands P. O. Box 500Suite 2102nd FloorWindward IIIRegatta Office ParkGrand Cayman KY1-1106Cayman Islands HEAD OFFICE AND PRINCIPAL PLACE OFBUSINESS IN HONG KONG 香 港新界沙田石門安 群 街1號京 瑞 廣 場2期21樓 21/F, Kings Wing Plaza 21 On Kwan Street, Shek MunShatin, New TerritoriesHong Kong PRINCIPAL SHARE REGISTRAR ANDTRANSFER OFFICE Appleby Global Services (Cayman) LimitedP. O. Box 500Suite 2102nd FloorWindward IIIRegatta Office ParkGrand Cayman KY1-1106Cayman Islands Appleby Global Services (Cayman) LimitedP. O. Box 500Suite 2102nd FloorWindward IIIRegatta Office ParkGrand Cayman KY1-1106Cayman Islands HONG KONG BRANCH SHAREREGISTRAR AND TRANSFER OFFICE 香 港 中央證 券 登 記 有 限公司香 港灣 仔皇 后 大 道 東183號合和 中心17樓1712–1716號 舖 Computershare Hong Kong Investor Services LimitedShops 1712–171617th Floor, Hopewell Centre183 Queen’s Road EastWan ChaiHong Kong 本人謹 代 表雋思集團 控 股有限公司（「」），連 同 其 附 屬 公司 統 稱（「」）的董 事（「」）會（「」）欣 然 向閣 下提 呈本 集 團 截 至二零二五年十二月三十 一日 止 年 度（「」）的 年報 。 O nb e h a l f o f t h e b o a r d( t h e“B o a r d” )o f d i r e c to r s(the“Directors”)of Q P Group Holdings Limited(the“Company” and together with its subsidiaries, the “Group”),Iam pleased to present to you the annual report of theGroup for the year ended 31 December 2025 (“FY2025”). MAJOR BUSINESS MOVES ANDACHIEVEMENTS 二 零 二 五 年，本 集 團 的 主 要 市 場 在 持 續通 脹 壓 力、財 政 狀 況 趨 緊 及 地 緣 政 治 緊張 局 勢 加 劇 的 背 景 下，呈 現 溫 和 但 不 均衡 的 經 濟 增 長 態 勢 。 儘 管 整 體 經 濟 狀況 及 勞 動 力 市 場 大 致 保 持 強 韌， 但 生 活成 本 上 升及 謹 慎 的 收 入 預 期 導 致 消 費 者的 消 費 模 式 更 為 審 慎。 同 時， 隨 著 二 零二四年美國總 統大 選及後 續政策的推進，貿易 政 策 的 轉 變 及 全 球 供 應 鏈 的 持 續 調整 加 劇 了業 務 不 確 定 性， 促 使 品 牌 及 出版商採取 更保守的庫存管理及 採購策略 。這 些 因 素 導 致 整 體 消 費 氣 氛 趨 弱， 令 價值 鏈 各環 節的下單 步 伐 放 緩 。 In2025,the Group’s key markets experienced moderateyetuneven economic growth,set against a backdr