新氧 2026年年度报告和过渡报告

核心观点： So-Young International Inc. 是一家在开曼群岛注册成立的控股公司，主要业务为运营在线医美服务平台，并通过该平台向用户提供医美治疗服务、信息与预订服务、医疗产品销售与维护服务以及其他服务。公司通过在 mainland China 拥有全资子公司和受控实体，实现了对中国医美市场的全面布局。公司收入主要来源于 aesthetic treatment services、information and reservation services、medical products and maintenance services以及其他服务。公司近年来业绩增长迅速，但同时也面临着来自中国监管政策、市场竞争和宏观经济环境等方面的风险。

关键数据：

• 2025年，公司总收入为15.234亿元人民币，同比增长3.9%。
• 公司拥有超过23,348名员工，主要分布在北京、上海、广州等城市。
• 公司在 mainland China 拥有超过10,000平方米的办公空间和17,000平方米的品牌医美中心租赁空间。
• 公司在开曼群岛和香港设有子公司，并在美国纳斯达克交易所上市。

研究结论：

• 公司通过在 mainland China 拥有子公司和受控实体，实现了对中国医美市场的全面布局，并通过提供优质的服务和产品，获得了快速增长。
• 公司面临着来自中国监管政策、市场竞争和宏观经济环境等方面的风险，需要密切关注政策变化和市场动态，并采取有效措施应对风险。
• 公司未来将继续扩大在 mainland China 的业务规模，并通过提升技术水平和服务质量，增强市场竞争力。