宝丽迪：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-010 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人徐毅明、主管会计工作负责人袁晓锋及会计机构负责人(会计主管人员)俞秋来声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以179,015,696为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................7第三节管理层讨论与分析.......................................................11第四节公司治理、环境和社会...................................................28第五节重要事项...............................................................49第六节股份变动及股东情况.....................................................64第七节债券相关情况...........................................................76第八节财务报告...............................................................77 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）经公司法定代表人签署的2025年年度报告原件； （五）其他相关文件； （六）以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 不适用 能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因主要产品生产技术情况 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求1、公司所属行业 公司专注于化学纤维原液着色和先进功能改性材料生产和研发，并为客户提供产品应用的技术支持。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)和《上市公司行业分类指引(2012年修订)》，公司所属行业为橡胶和塑料制品业(C29)。 2、行业发展状况及总体供求趋势分析（结合外部因素） 宏观经济与产业政策环境方面，报告期内，中国经济保持稳健发展态势，为塑料加工及化纤等基础材料行业提供了稳定的市场环境。国家层面持续推进产业结构优化升级，将新材料领域纳入战略性新兴产业重点发展方向。《塑料加工业“十五五”高质量发展指导意见》稳步落地，提出“功能化、高端化、融合化、绿色化、智能化、国际化”的“六化”发展方向。据中国塑料加工工业协会分析，当前色母粒行业产能利用率持续提升，数字化转型加速，市场规模呈现稳中向好态势。这些宏观与政策导向为上游的色母粒行业，特别是具备技术含量的功能化、生态化产品，创造了有利的长期发展空间。 环保政策方面，随着“双碳”战略的深入实施及国家对节能环保的日趋重视，环保政策持续趋严。传统的化纤印染方式因高污染、高能耗、高排放面临巨大转型压力，而原液着色技术能从源头上省略大部分染整工序，显著节约能源、减少废水废气排放，其环境友好型特征高度契合当前的环保政策要求。环保政策的推进正加速化纤及下游纺织行业向清洁生产转型，为化纤色母粒这一核心原材料带来了明确且持续增长的市场需求，行业环保门槛持续提升。 进出口贸易政策方面，中国作为全球最大的塑料化纤生产国，塑料与化纤制品的外贸规模庞大。稳定的国际贸易环境有利于行业整体发展，而任何针对高性能、绿色环保材料的贸易鼓励措施，都可能为公司相关产品的出口带来机遇。 上下游产业链方面，上游：公司主要原材料包括载体切片、炭黑、颜/染料、钛白粉及各种添加剂。报告期内，公司与主要供应商建立稳定战略合作关系，通过规模化采购、议价协商等方式，保障原材料供应稳定与质量，同时有效管控采购成本。下游：公司产品主要应用于化学纤维（涤纶、锦纶等）、塑料制品（注塑、吹膜）、膜材（BOPP、BOPET）等领域。当前国内塑料加工业与化纤行业规模保持稳定，化纤行业绿色转型持续推进，对原液着色技术的需求不断提升；同时，新能源车轻量化、绿色包装等新兴领域快速发展，带动功能母粒、高端改性材料需求增长，但行业也面临下游部分大型化纤企业自建色母粒产能的潜在冲击。 综上所述，在各类外部因素的共同作用下，色母粒行业正处于结构调整与高质量发展的关键阶段，其中契合环保发展趋势、具备技术优势的化纤原液着色领域仍存在良好发展机遇。总体供求趋势表现为：市场对色母粒的需求保持稳定增长，且对产品的功能性、环保性、定制化、低碳化要求持续提高；行业供给端呈现明显的集中度提升趋势，新增产能主要集中于具备技术研发能力和规模优势的头部企业。 3、市场竞争格局 色母粒行业在全球及国内市场均呈现良好发展势头，市场竞争呈现“全球化布局、差异化竞争、集中度提升”的特征。从全球看，欧美企业凭借技术积累占据高端市场优势；随着技术转移和全球化生产，亚洲市场已成为行业增长的核心区域。在中国市场，随着塑料和化纤行业的快速发展以及跨国公司的产能转移，已培育形成一批具有竞争力的企业，市场竞争已从传统的价格、规模转向技术创新、产品差异化及综合服务能力。当前国内行业产能集中度持续提升，部分大型化纤企业自建产能但高端定制能力较弱，中小型企业仍依赖专业供应商，为专业色母粒企业保留差异化空间。具备核心技术、完整产品体系及规模化产能的企业将占据竞争优势，技术落后、环保不达标、规模较小的企业将逐步被淘汰。 4、公司的行业地位与核心竞争优势、主要劣势 行业地位，公司自设立以来，始终致力成为“原液着色技术”的引领者和推广者，自2011年起，公司纤维母粒产量持续稳居国内第一，稳居行业领军地位，并于2020年11月5日在深交所上市。公司凭借扎实的技术积累与规范的经营发展，先后荣获国家制造业单项冠军、国家专精特新小巨人等重磅资质，拥有国家纤维功能母粒研发基地、国家博士后工作站两大核心创新平台，并入选国家智能制造优秀场景、国家5G工厂名录。目前，公司已拥有六个下属子公司，在江苏苏州、江苏宿迁、江西九江、湖北十堰、福建厦门和土耳其设有六个生产基地。其中，子公司耀科新材料（苏州）有限公司聚焦尖端的共价有机框架材料（COFs材料）研发与产业化，2024年3月实现国内COFs材料吨级量产，规划建设的年产能200吨产线正在有序推进，助力公司切入高潜力新材料赛道，进一步完善先进功能材料产业布局。2025年公司产值实现稳步增长，彰显了公司持续稳健的发展态势，行业地位进一步巩固。 核心竞争优势，技术研发与产品创新优势：公司持续加强研发投入，明确以“建设产业数据库、解决技术难题、开发新技术新产品、开拓新方向”为核心导向，系统推进各项研发工作。公司依托博士后科研工作站、宝丽迪研究院等研发平台，与苏州大学、东华大学等高校及科研机构建立深度合作关系，联合承担国家重点项目，构建了高效协同的研发体系，持续推动技术创新与科技成果落地转化。在产品布局上，公司不仅拥有成熟的PET、PA系列化纤色母粒产品，更成功开发出涵盖化纤功能母粒、功能色浆浆料、聚酯薄膜功能母粒、软胶薄膜功能母粒、高效载液功能母粒以及COFs材料等系列新产品，形成覆盖纤维、塑料、膜材等多领域的产品矩阵，可充分满足下游客户多样化、高端化的需求，持续强化核心竞争力。 聚焦绿色技术，契合行业趋势：公司以“原液着色技术”为核心，该技术从根本上解决传统印染的污染与高能耗问题，高度契合国家环保政策与下游行业绿色转型的迫切需求，构筑了强大的战略先发优势和市场准入壁垒。公司产品符合“双碳”战略要求，能够满足下游客户低碳生产需求，顺应行业绿色发展趋势。 研发与生产模式灵活：公司采取“以市场需求为导向”和“以客户定制为导向”相结合的研发模式，能够快速响应下游客户的个性化需求，及时开发符合市场需求的新产品；生产模式采用“以销定产为主、常用品备库为辅”，结合国内外各生产基地布局，实现区域化生产与服务，有效提升供应链运行效率，通过精细化运营展现出较强的经营韧性。 主要劣势，一是非纤领域市场拓展有待提高。公司核心优势集中于化纤领域，在塑料、膜材用色母粒等非纤市场起步较晚，市场份额与行业头部企业仍有差距，产品品类与客户资源需进一步拓展。二是海外业务发展有待提升。公司收入仍以国内市场为主，海外业务占比较低，品牌影响力、渠道建设及本地化服务能力尚需提升，全球化布局尚不完善。三是需要更多高端复合型人才。随着公司向COFs材料等前沿领域拓展及国际化战略推进，公司未来发展需要更多高端复合型人才的助力。 5、对公司当期及未来发展的影响与应对措施 积极影响：当前环保政策趋严与下游产业绿色转型，为公司核心的原液着色技术及产品带来了稳定的市场机遇，推动公司主营产品销量与盈利能力稳步提升。国家鼓励新材料和战略性新兴产业发展的相关政策，为公司开发COFs材料等前沿产品、拓展非纤领域市场提供了良好的外部环境。下游塑料加工业“