常铝股份：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人石颖、主管会计工作负责人张伟利及会计机构负责人（会计主管人员）邵毅声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略、生产经营、核心竞争力分析等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分详细阐述了公司未来发展可能存在的风险，敬请投资者查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................30第五节重要事项...........................................................................................................................................................46第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................60第七节债券相关情况....................................................................................................................................................66第八节财务报告...........................................................................................................................................................67 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）载有董事长签名的2025年年度报告文本原件。 （五）以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主营业务以热传递材料、热传递设备及综合解决方案为主，热传递业务板块作为公司传统重点经营领域及未来主要发展方向，概属铝加工板块。报告期内，铝加工板块实现营业收入占公司整体营业收入比例约86.89%；此外，公司主营业务还包括洁净技术与污染控制整体解决方案；报告期内，公司主营业务和经营模式未发生显著变化。 （一）热传递业务板块下游主要面向空调与汽车市场，其中，汽车热传递材料与设备可以进一步细分为传统能源汽车与新能源汽车两大方向。公司空调产品主要为空调换热铝箔系列产品，合作伙伴覆盖包括大金、三菱、富士通、松下、美的、格力、海尔等国内外主流空调主机厂商；汽车行业以提供汽车热交换材料、设备及解决方案为主，新能源汽车方向主要提供包括动力电池结构件材料及冷却系统材料、动力电池散热壳体、水冷板、电池箔等产品。汽车行业合作伙伴包括Valeo（法雷奥）、马勒、比亚迪、吉利、中国重汽、北汽福田、三一重工、蜂巢能源、陕汽集团、一汽集团等。（注：上述合作伙伴指其公司本身或其下属关联公司） 公司通过产业链上下游一体化发展，以不断提升公司发展的整体竞争力。产业布局方面，包头常铝作为公司的原材料、精加工基地，保障公司上游原材料供应并提供部分空调类产品；母公司（苏州常熟本部）及常铝新能源、常铝科技主要通过对合金材料进一步深加工、开发，提供空调箔、传统汽车用产品和新能源产品（包括水冷板、电池箔等），常铝精密、萍乡精密主要面向下游汽车行业提供铝制冲压件产品；山东新合源主要生产铝质高频焊管、精密冲压件及新能源电池壳等产品；泰安鼎鑫是集发动机冷却系统、新能源热管理系统的研发、设计、制造、销售、服务为一体的高新技术企业，主要产品为发动机散热器、中冷器及成套冷却模块，热管理集成模块等，应用于商用车、工程机械、农用机械和发电机组等领域。 报告期内，公司继续坚持专业化发展，做强铝加工主业，坚持市场引领，坚持技术创新，持续提升铝加工产业链一体化发展竞争力，重点工作开展取得显著进展或成效。 1、重点项目按计划顺利推进。报告期内，公司前期投建的“年产3万吨电池箔项目”、“年产10万吨再生铝板带箔项目”等在建项目已基本完成投建目标，开始进入试产或量产爬坡阶段。其中，再生铝项目的生产运营将为公司在全球铝加工行业绿色低碳化发展转型背景下提供竞争力。而电池箔项目作为公司面向新能源市场发展的重点产品之一，未来随着其产品良率的提升，有望进一步改善公司产品结构（报告期受限于上游铝箔坯料质量不稳定等因素，电池箔成品的实际生产结果距离项目设计产能仍存较大差距）；此外，公司在建的新能源新型结构件及智能化装备制造项目已完成生产厂房的交付使用，开始进入试生产阶段，整体符合既定项目一期投资建设进度目标。新生产基地的投入使用，未来将有助于大幅提升公司新能源电池壳产品的规模化交付能力，从而能够更好地满足下游新能源客户快速增长的市场需求。 2、重点业务在激烈的市场竞争中保持相对竞争优势。报告期内，公司新能源电池壳业务在市场竞争加剧环境下继续发挥市场先发优势，在同类型细分市场领域（长芯电池壳），行业竞争地位保持相对领先。山东新合源作为公司具体经营该项业务的全资子公司，在传统重点客户继续保持市占率领先优势，报告期实现营收93,856.04万元，同比增长3.22%；由于市场竞争加剧，部分新进入竞争对手采取以价换量策略冲击市场，致使山东新合源盈利能力朝电池结构件行业均值回归，报告期实现净利润12,748.94万元，同比-25.19%。报告期内，除加快建设和提升动力电池壳产品的产能外，山东新合源还加大了面向储能、商用车等市场所用的大容量电芯壳体的技术储备和产品开发，为未来市场持续拓展奠定基础；山东新合源成功入选第七批国家级专精特新“小巨人”企业；报告期内，公司散热器、中冷器及成套冷却模块业务实现稳健增长，在以下游传统商用车为主的细分应用市场份额稳固。2025年，我国商用车市场整体发展稳健，其中在重卡市场，新能源重卡渗透率在上半年首次突破20%后，下半年仍保持快速提升态势，新能源在我国商用车领域的应用发展提速。泰安鼎鑫作为公司具体经营该项业务的全资子公司，积极抢抓我国商用车新能源化的快速发展机遇，在新能源热管理领域不断加强技术创新、提升客户价值，报告期在新能源市场取得的相关收入同比增长远超行业平均增速，市场份额同比快速提升，龙头地位凸显。 3、重点内部管控结果符合年初设定的经营计划目标。为执行成本领先的竞争策略，年初以来，公司持续深入开展降本增效工作，落实预算管控目标。在信息化管理方面，公司加快了数字技术对生产经营管理的改造和赋能，报告期内， 公司获苏州市数字化转型试点企业称号。部分子公司使用机器人等新技术对生产线进行改造升级，以期提高单位人效。报告期内，公司管理费用、销售费用、财务费用及研发费用占当期公司营业收入的比例（各项费用率指标）较上年同期均有所下降；此外，2025年，公司还加大了对传统主要亏损子公司的风险敞口管理，通过管理赋能、市场转型、提质增效、发挥产业链一体化竞争优势等，带动部分亏损业务经营改善，报告期内，包头常铝亏损同比有所缩窄。 （二）洁净健康工程业务板块方面，上海朗脉作为公司在该业务板块的主要经营主体，是为制药企业、医院医疗系统、食品工程企业等行业企业提供专业的洁净技术与污染控制整体解决方案的技术服务商。专注于解决客户生产过程中的“环境与污染控制”问题，为客户的生产车间、实验室等“洁净区”提供涵盖洁净管道系统、洁净室系统、自控系统和洁净设备及材料等在内的全面的定制化服务，以及集设计咨询、系统安装及调试、GMP验证等服务于一体的整体技术解决方案，确保客户的生产过程符合GMP标准及工艺要求。 报告期内，上海朗脉的营收同比实现稳健增长，公司传统重点下游——医疗、制药行业细分领域景气度有所改善，公司在该领域的新签合同订单同比实现较快增长。此外，上海朗脉还积极做好应收账款管理，经营性现金流同比有所改善。 二、报告期内公司所处行业情况 1、公司主要业务所处的大类行业为铝加工行业。铝加工是指将原材料铝锭或铝水通过熔铸、轧制、挤压和表面处理等工艺和流程，生