盘江股份：盘江股份2025年年度报告

2026年4月 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人纪绍思、主管会计工作负责人刘文学及会计机构负责人（会计主管人员）邓丽茶声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司实际情况，公司董事会建议2025年度利润分配预案为：以公司总股本2,146,624,894股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.60元人民币（含税），共派发现金股利12,879.75万元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的39.09%。公司本年度不送红股也不进行资本公积转增股本。本预案尚需提交公司股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告内容涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险及应对措施，敬请投资者查阅“第三节管理层讨论与分析”中关于公司可能面对的风险等相关内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................37第五节重要事项............................................................................................................................53第六节股份变动及股东情况........................................................................................................72第七节债券相关情况....................................................................................................................77第八节财务报告............................................................................................................................78 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司主营业务涵盖煤炭开采、洗选加工与销售，以及电力生产与销售。核心产品为煤炭和电力，其中煤炭产品广泛应用于钢铁、化工、电力、建材等下游重点行业。公司凭借资源优势、区位优势、人才技术优势、煤电一体化优势，在区域内构建了较强的核心竞争力。截至2025年末，公司拥有煤炭资源量80亿吨、可采储量41亿吨，生产矿井煤炭产能达2,070万吨/年，在建矿井产能220万吨/年；已建成投运先进燃煤发电装机264万千瓦，在建先进燃煤发电装机132万千瓦，新能源发电并网装机规模达320万千瓦，在建装机74万千瓦。 报告期内，公司围绕建设新型综合能源基地、打造西南地区煤炭保供中心的战略定位，推动形成煤炭、先进煤电与新能源一体化发展格局。2025年公司商品煤产量1,008.79万吨，对外商品煤销量795.53万吨，发电量118.63亿千瓦时，上网电量111.04亿千瓦时。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 2025年，我国能源保供稳价政策有效实施，能源产供储销体系不断完善，能源生产稳步增长，规模以上工业煤油气电等主要能源产品产量均创历史新高，能源保供能力持续增强，能源安全基础不断夯实。公司是以煤炭生产、先进煤电及新能源发电一体化发展为主导，融资源综合利用、机械加工制造、矿山综合服务为一体的综合型能源企业。公司业务主要涉及煤炭和电力两个行业。 （一）煤炭行业 2025年，全国煤炭先进产能有序释放，稳产稳供稳价措施深入实施，煤炭供应保持稳定充裕。全国规模以上工业原煤产量48.3亿吨，创历史新高，同比增长1.2%；进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%。在“双碳”目标下，我国积极推进能源绿色低碳转型，煤炭消费比重持续下降，清洁能源消费占比稳步攀升，消费结构进一步优化。 2025年，全国规模以上煤炭企业工业增加值同比增长6.2%，煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计同比增长7.0%。但行业经营面临压力，全国规模以上煤炭企业实现营业收入26,089亿元、同比下降17.8%；实现利润总额3,520亿元、同比下降41.8%。2025年国内炼焦煤总体呈现先跌后涨的震荡走势，整体价格重心较2024年继续下移。Mysteel国产炼焦煤价格指数由年初1,273.3元/吨在6月下旬降至近8年内低点的936.5元/吨，11月中旬回涨至1,407.1元/吨。 2025年，贵州省调度原煤产量1.83亿吨，同比增长8.9%。 （二）电力行业 2025年，我国清洁能源建设加快推进，水核风光装机规模持续攀升，煤电机组“三改联动”深入推进，火电出力与清洁能源发电出力互济调节，电力系统灵活调节能力不断增强，电力供应安全稳定。截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦、同比增长16.1%，其中太阳能发电装机容量12.0亿千瓦、同比增长35.4%，风电装机容量6.4亿千瓦、同比增长22.9%，火电装 机容量15.4亿千瓦、同比增长6.3%；全国规模以上工业发电量9.7万亿千瓦时、同比增长2.2%，其中火力发电量6.3万亿千瓦时、同比下降1.0%，水力发电1.3万亿千瓦时、同比增长2.8%，风力发电1.1万亿千瓦时、同比增长9.7%，太阳能发电0.6万亿千瓦时、同比增长24.4%。2025年，我国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达到10.37万亿千瓦时、同比增长5.0%。 2025年，贵州省电力装机达到1.05亿千瓦；全省发电量2,797亿千瓦时、同比增长7.58%；全省全社会用电量达到2,049亿千瓦时、同比增长7.72%，增速位居全国前列。2025年贵州省外送电量达748亿千瓦时，占全省发电量的四分之一以上、同比增长6.9%，创下近十年外送电量新高。十年间累计外送电量6,761亿千瓦时，积极落实了国家“西电东送”战略和省间电力互济政策，为全国能源资源优化配置作出重要贡献。 （以上数据主要来源于：国家统计局、贵州省统计局、中国电力企业联合会、贵州省电力行业协会、Mysteel等。） 三、经营情况讨论与分析 2025年是落实公司“十四五”规划目标任务的收官之年，在股东的大力支持下，公司董事会深入推进煤炭煤电与新能源一体化发展。全年原煤产量1,587.59万吨，完成预算的101.70%；商品煤产量1,008.79万吨，完成预算的98.90%，对外商品煤销量795.53万吨，完成预算的110.56%；上网电量111.04亿千瓦时，完成预算的81.85%；营业收入976,152.69万元，完成预算的82.91%；利润总额42,414.70万元，完成预算的84.83%。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）资源优势 公司所在的盘江矿区是国家重点开发的矿区之一，矿区煤炭资源储量丰富、煤种齐全、煤质优，矿区保有储量186.3亿吨。盘江矿区煤炭种类齐全，主要煤种有焦煤、1/3焦煤、肥煤、气煤、贫煤、瘦煤、无烟煤等，公司主要煤炭产品为炼焦煤和动力煤，具有低灰、低硫、微磷、发热量高、粘结性强的显著特点，是理想的冶金、化工和动力用煤，是中国南方地区重要的大型炼焦煤和动力煤生产基地，是西南地区规模最大的炼焦煤生产企业。 （二）区位优势 一是交通便利，贵州东靠湖南、南邻广西、西毗云南、北连四川和重庆，境内有沪昆铁路、株六铁路、川黔铁路、内昆铁路、黔桂铁路、南昆铁路等铁路线，交通运输条件便利。二是区域市场优势突出，公司与攀钢、柳钢、昆钢等钢铁企业建立了长期稳定的合作伙伴关系，煤炭产品市场稳定。 （三）人才技术优势 公司培养出一支能够在复杂地质条件下进行安全高效开采管理团队及技术人才队伍，拥有煤与瓦斯突出矿井瓦斯治理和喀斯特地貌区复杂条件煤层综采综掘、顶板管理、防治水等核心关键技术，聚焦主责主业深化科技创新研发，重视提升公司价值创造能力。 （四）煤电一体化优势 公司充分利用煤炭资源优势发展煤电一体化，建成贵州盘州和贵州安顺新型综合能源基地，拥有煤炭与煤电、煤电与新能源两个多能互补一体化产业链，提高公司能源安全保障水平和清洁能源供应能力，增强传统单一产品的市场抗风险能力。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司商品煤产量1,008.79万吨，对外商品煤销量795.53万吨；发电量118.63亿千瓦时，上网电量111.04亿千瓦时（其中：燃煤发电92.14亿千瓦时，新能源发电18.89亿千瓦时），平均上网电价0.3588元/千瓦时（不含税）。实现营业收入976,152.69万元，利润总额42,414.70万元，归属于母公司所有者的净利润32,949.91万元。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 营业收入变动原因说明：2025年公司营业收入976,152.69万元，较上年同期889,973.49万元增收86,179.