梦天家居：梦天家居2025年年度报告

公司代码：603216 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人余静渊、主管会计工作负责人朱亦群及会计机构负责人（会计主管人员）朱亦群声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，按每10股派发现金红利2元（含税）向全体股东派发现金股利。截至2025年12月31日，公司总股本222,690,000股，以此计算合计拟派发现金红利44,538,000元（含税）。 如在本报告披露之日起至实施权益分配股权登记日期间，因股权激励授予股份回购注销等事项致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案已经公司第三届董事会第八次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议批准后方能实施。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................32第五节重要事项............................................................................................................................48第六节股份变动及股东情况........................................................................................................70第七节债券相关情况....................................................................................................................77第八节财务报告............................................................................................................................77 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 根据国联民生证券承销保荐有限公司内部工作安排，委派周钰佳先生接替王吉庆先生担任持续督导期间的保荐代表人，继续履行持续督导责任。详见公司于2025年12月20日披露于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的《梦天家居关于更换持续督导保荐代表人的公告》。 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 2025年，面对家居行业存量竞争加剧的市场环境和消费趋势变化等多重因素影响，公司坚定践行中高端品牌差异化战略，持续优化渠道布局和调整产品结构，同时，公司深化内部精益化管理，通过强化组织效能与费用管控，推动运营效率持续改善。本报告期实现营业收入108,467.92万元，较上年下降2.88%，归属于上市公司股东的净利润较上年增长5.79%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年下降20.90%，经营活动产生的现金流量净额较上年增长148.56%。报告期末，经营活动产生的现金流量净额较上年增长主要是购买商品、接受劳务、职工薪酬和其他费用支付的现金减少所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司从事的主要业务 详见本节“三、经营情况讨论与分析”之“（一）公司主营业务、主要产品及其设立以来的变化情况”。（二）公司经营模式 1、采购模式 （1）遵循“集中与分散”相结合的采购原则公司材料采购遵循“集中与分散”相结合的原则，对主要原辅材料集中在采协部进行采购；对使用量较少的零星物料，由各制造中心自行按需采购。 （2）原辅材料的分类采购管理 公司根据对产成品质量的影响程度，将原辅材料进行分类管理。 （3）实行供应商资格管理制度 公司对供应商进行资格筛选、原材料试用、评审后，最终进入合格供应商名录；公司每年从价格、质量、交期、服务等多方面，对供应商进行业绩评价和管理，适当删除或增补。 （4）实行“安全库存+部分零库存”库存管理 采协部根据生产制造PMC部的要求，实行原材料“安全库存+部分零库存”的原则，制定采购计划，比质比价后进行批量采购。其中水性漆等大宗原材料实行零库存采购，即供应商管理库存（VMI），供应商根据公司指令将原材料运送至场地，经检验后，与公司所有其他存货分开堆放。 公司根据生产需要向代管仓库领用材料，并每月定期就领用数量与供应商对账结算。对主要原材料，公司一般签订年度采购框架合同，锁定供应价格；根据季度预测计划、月度采购计划，按需采购，保证原材料充分供应。 2、生产模式 公司根据非标准化销售订单来组织生产，定制化、个性化为公司生产模式的核心。 3、销售模式 公司的销售模式分为经销商模式、家装公司模式、大宗工程业务模式。 （1）经销商模式 经销商模式是定制家居行业及公司的主要销售模式。公司与经销商签订《经销合作协议》，将“梦天”旗下品牌、商标等授予其使用；由经销商在授权区域内自行设立专卖店销售，根据终端客户个性化定制需求，向公司下单采购，由其自行承担经营风险；并由公司对经销商实施人员培训、经营管理以及业绩考核等。经销商专卖店模式的优点是企业可以充分利用经销商的经验和社会资源，快速建设销售渠道及网络，细化市场终端营销，并形成高度符合当地市场环境的营销推广策略，有利于企业迅速扩大市场份额。 （2）家装公司模式 家装公司模式主要指与家装公司发生业务的模式，将家装公司作为流量入口；家装公司选择公司产品搭配进客户的建材包里面的方式进行销售。家装模式的特点是：业务复制快，对于产品多样化要求不高，更具标准化和规模化。 （3）大宗工程业务模式 大宗工程业务模式主要指与房地产开发商、精装修工程公司、大业主发生的业务模式，该模式具有出货量大、产品规模化和标准化的特点。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业分类 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为家具制造业（C21）中的木质家具制造业（C211）。 （二）行业规模 国家统计局公布的数据显示，2025年家具制造业实现营业收入6,125.1亿元，同比下降10.7%；实现利润总额328.1亿元，同比下降12.1%。随着居民收入水平的提高和对居家环境的重视，消费者对家具的个性化需求日益增加，定制家具在满足客户从外观设计、功能多样、环保健康等方面都独具优势，是家具制造业的重要组成部分；2025年3月全国两会期间由部长倪虹首次提出，《好房子建设指南》2025年政府持续用力推动房地产市场止跌回稳，推动构建房地产发展新模式。随着国家扩大城中村改造规模，居民改善型置业及旧房改造、好房子建设等需求的增加，定制家具行业仍然有较大的存量空间。 （三）公司所在行业主要特点 1、行业特有的经营模式 定制家居行业的生产模式为：以客户为中心，按客户要求的尺寸、颜色、材质进行定制化生产。销售模式采取经销与直营相结合的模式。经销采取经销商专卖店模式；直营模式分为直营店、家装公司和大宗工程客户销售模式。 定制家居行业主要以经销商的零售模式为主，随着新兴渠道的崛起，家装公司整装模式以及大宗工程业务模式发展较快。 经销模式指生产企业将自己所拥有的品牌、商标等授予经销商使用，并提供经销商人员培训、经营管理等帮助，由经销商设立专卖店销售企业生产的产品，并由经销商自行承担经营风险。采用经销商专卖店模式，有利于企业充分借助经销商的经验和社会资源，快速建设销售渠道，迅速扩大市场份额。 2、行业的周期性、区域性和季节性特征 （1）行业周期性 定制家居行业主要与国民经济收入水平、宏观经济发展情况以及房地产行业景气度等相关，一定程度上受到宏观经济政策调控的影响。目前，定制家居特别是定制整体家居的发展正在换挡。 （2）行业区域性 从消费端看，定制家居行业没有明显的区域性特征，但与人均可支配收入水平相关度较高，因此，呈现出东部沿海等经济发达地区的消费额较高的情形。 从制造端看，定制家居制造业产业集群效应较为明显，主要集中于长三角与珠三角地区，具有一定区域性。上述两个地区，相应的配套设施齐备，上下游产业链完整，供应商资源丰富，物流体系发达，区域内家具企业众多，且具有较强的竞争力。（3）行业季节性 定制家居行业的季节性主要与居民的商