重要股东增持因子在熊市中后期及中小盘风格市场中表现最为有效,尤其在市值60亿至150亿的中小市值区间,以及在农林牧渔、建筑装饰、电气设备等行业。因子平均Rank IC为0.04,Rank ICIR为0.54,在中证1000中表现尤为突出,平均Rank IC达0.05,Rank ICIR达0.71。基于该因子构建的Top 10精选策略,2014.04.30-2026.03.31期间总回报423.43%,年化收益率为14.72%,相较于沪深300指数实现317.26%的超额收益。值得注意的是,该策略在2024年9月24日后表现尤为突出,年化收益率为61.37%,相对沪深300的超额回报为67.30%,主要得益于央行创设股票回购增持专项再贷款工具等政策支持,以及市场风格由大盘价值切换至中小盘成长。历史收益表现不代表未来,回测模型未考虑实际交易费用率,其他数据统计误差。