特 力Ａ：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人富春龙、主管会计工作负责人黄田阳及会计机构负责人（会计主管人员）黄田阳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告内涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以431,058,320股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................27第五节重要事项................................................................................................................................40第六节股份变动及股东情况............................................................................................................47第七节债券相关情况........................................................................................................................52第八节财务报告................................................................................................................................53 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求 （一）报告期内公司从事的主要业务 公司报告期内的主营业务为珠宝服务业务及商业综合体运营与物业租赁业务。 1、珠宝产业板块。珠宝交易板块致力于建立数字化珠宝要素交易平台，报告期内，平台正式上线，实现线上商城、看货会、供应链管理、分销系统等功能，构建线上展示、交易、结算的完整闭环，并应用于珍珠看货会及卖场管理。黄金板块深耕产品与服务，以黄金为载体，以中国优秀传统文化为内涵，致力于为客户提供定制化的产品解决方案。 2、物理平台板块。高效运营公司所持有的物业资源，推动由传统的空间租赁向以客户为中心的商业资产运营服务转变，从而充分提升和挖掘物业品牌的附加值。面对行业下行压力，通过精细化的招商运营、硬件改造升级及高质量的行业活动，促进运营质效提升。 （二）珠宝业务主要经营模式情况说明 1、销售模式 目前，公司采用批发、零售作为黄金、珠宝的主要销售模式，同时也提供代理报关、黄金提纯/兑换等配套服务。报告期内，珠宝业务销售收入构成如下： 2.生产模式 目前，公司的黄金及其制品，主要采用委托加工模式；钻石彩宝等不涉及加工。生产模式构成如下： 3.采购模式 黄金及其制品：向上海黄金交易所或具备资质的单位购买黄金原材料，或向银行租金；其它珠宝玉石：向境内外珠宝玉石供应商采购产品。 2025年采购模式如下： 6.报告期内珠宝业务存货情况 截至2025年12月31日，公司珠宝业务的存货余额为5,965.75万元，其中以公允价值计量的金额为人民币4,917.84万元，系以商品期货合约及T+D合约作为套期工具的被套期项目。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求 （一）黄金珠宝行业 1、宏观环境 黄金珠宝行业发展与全球地缘政治格局、经济发展趋势密切关联。2025年，国际格局深度演变，保护主义升级、产业链重构等深刻改写全球经济运行逻辑，加剧不确定性，全球经济在多重矛盾交织中艰难复苏。在国际形势复杂多变的环境下，2025年我国经济发展 稳中有进向新向优，根据国家统计局数据，全年社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7%，其中，限额以上单位金银珠宝类商品零售额为3,736亿元，同比增长12.8%。 2、黄金珠宝行业概况 市场规模巨大。2024年我国珠宝玉石首饰产业市场规模约7,788亿元,行业发展韧性强劲，对国民经济与消费升级具有重要支撑作用。 黄金价格上涨驱动消费结构变化。受地缘政治冲突与全球经济波动等因素影响，国际金价凭借黄金的避险投资优势，从2025年初的约2,600美元/盎司持续攀升至年底的超4,300美元/盎司。根据中国黄金协会统计数据，2025年，我国黄金首饰消费量364吨，同比下降31.61%；而金条及金币消费量504吨，同比增长35.14%，首次超过黄金首饰消费量。 黄金税收新政导致行业变革。2025年10月29日，财政部、国家税务总局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》，国家税务总局同步发布《关于黄金有关税收征管事项的公告》。新政首次将黄金交易按“投资性”与“非投资性”用途进行严格区分，旨在引导黄金交易规范化、透明化，目前行业仍处于政策调整适应阶段，市场不确定性预计将持续。 上游珠宝要素流通效率低。珠宝批发贸易商众多，呈现小、散、乱格局，远赴境外看货成本高，交易模式效率低下，信息化程度低，缺乏有影响力的珠宝要素交易平台。 行业竞争日益激烈。头部企业通过积极布局渠道、升级品牌、开发新产品等加速行业整合，抢占新世代消费群体。黄金珠宝行业内部结构性分化加剧，面临供需不匹配等问题，特别是在低端市场，同质化现象严重。预计未来行业集中度会进一步提升。 珠宝品类市场表现分化。天然钻石镶嵌饰品作为可选消费品需求不足，复苏缓慢，培育钻石对天然钻石市场也形成较大冲击。黄金凭借消费和保值双重属性占据市场主导地位，但金价持续高位导致短期需求承压，市场面临量价博弈挑战，形势严峻。 消费场景迁移。目前我国结婚率下滑，消费者在婚庆场景中的购买需求持续降低，镶嵌类产品市场逐渐萎缩，黄金的消费需求显著提升，随着我国消费升级及悦己主义兴起，黄金珠宝产品消费需求朝个性化、多样化方向发展，黄金珠宝产品工艺不断进步带动新品快速迭代，促使消费场景从婚庆切换至自戴或赠礼场景。 3、发展趋势 黄金珠宝行业的未来发展空间广阔，尤其是黄金新品类的开发使得价格进一步下探、消费市场逐渐下沉，消费群体年龄范围更广，消费频次更高，品牌加大加快了对线上渠道的布局。线上渠道成为黄金珠宝等品类销售增长的重要来源。 数字化进一步推广应用。随着数字化发展和技术不断进步，黄金珠宝线上平台将不断优化和完善，增强了与消费者的互动体验，还能提高企业运营效率并降低成本，实现更高效的供应链管理，如数据透明、可追溯，数据分析优化管理和需求预测等。 国内黄金珠宝交易链条的规范性不断提升。政府和相关机构对黄金珠宝行业的监管力度不断加强，通过制定和完善黄金珠宝行业的法律法规，明确行业标准和规范，对违法违规行为进行严厉打击，维护市场秩序和消费者权益。 公司在行业发展的基础上，依托自身优势，充分利用行业资源，搭建数字化珠宝要素交易平台，促进珠宝行业标准化、信息化、合规化，服务珠宝产业的同时构筑差异化的竞争优势，实现公司高质量发展。 （二）商业地产租赁行业 根据中指研究院的数据，2025年，全国商办用房开发投资额为9,150亿元，同比下降17.3%；新开工面积为5,276万平方米，同比下降23.1%。2025年，深圳甲级写字楼市场整体呈现供过于求、租金下行、空置率高企的格局，但不同区域和细分市场表现分化。存量时代，商业地产竞争的核心从“空间租赁”转向“价值运营”，商业地产运营方需重视服务体系升级和产业生态打造。 公司通过积极调整市场策略、优化升级物业硬件设施与软件服务，以及加大市场推广力度等举措，有效吸引更多企业入驻，保持良好的入驻率。 三、核心竞争力分析 （一）区位优势 公司坐落于深圳珠宝产业的核心聚集区——水贝，是特力吉盟黄金首饰产业园内的最大业主。在水贝约1平方公里范围内集聚了近9000多家法人企业吸附近7万人就业，专业市场超20个；黄金和钻石加工量分别占上海黄金交易所和钻石交易所交割量的约70%和80%。在品牌集聚方面，罗湖囊括40多家龙头珠宝企业；同时拥有29个珠宝类“中国驰名商标”，占全国的30%，培育周大生、迪阿、西普尼、周六福等珠宝企业成功上市。水贝已形成涵盖设计研发、生产制造、展示交易、品牌运营、总部办公、检验检测、人才培训等完善的产业链。 水贝片区的区位优势显著，大量珠宝产业链商家的聚集有