摩根士丹利美股招股说明书(2026-04-20版)

该证券不提供定期利息，而是在第一个决定日，如果标的指数收盘价大于或等于初始指数值，则自动赎回，并支付 1,109.50 美元的提前赎回付款。如果在到期前未赎回，则根据标的指数在到期日的最终值与初始值的比较结果，投资者将获得不同的收益或损失。

• 提前赎回：如果标的指数在第一个决定日收盘价大于或等于初始指数值，证券将被自动赎回，投资者将获得 1,109.50 美元的提前赎回付款，之后不再获得任何付款。
• 到期收益：
  • 如果最终指数值大于或等于初始指数值，投资者将获得其投资本金加上反映标的指数 upside performance 150% 的回报。
  • 如果最终指数值低于初始指数值，但下降幅度未超过 10% 的缓冲区，投资者将获得其投资本金加上基于标的指数绝对表现的回报，最高为 10% 的正回报。
  • 如果最终指数值低于初始指数值，且下降幅度超过 10% 的缓冲区，投资者将损失超出缓冲区部分每 1% 下降 1% 的投资本金，但最低收益为到期时投资本金的 10%。

该证券的风险包括：

• 本金风险：如果最终指数值低于初始指数值且下降幅度超过缓冲区，投资者可能损失高达 90% 的投资本金。
• 提前赎回风险：如果证券提前赎回，投资者将无法参与标的指数的进一步上涨。
• 市场风险：证券的市场价格受多种不可预测因素的影响，包括利率、指数波动性、地缘政治事件等。
• 信用风险：投资者受发行人信用风险影响，如果发行人违约，投资者可能损失部分或全部投资。
• 流动性风险：证券可能无法在交易所上市，二级市场交易可能有限，投资者可能难以在需要时出售证券。
• 税收风险：该证券的税收后果可能不确定，投资者应咨询税务顾问。

该证券适合愿意承担本金风险并放弃当前收入的投资者，以换取在特定情况下获得高于投资本金收益的可能性。