中欣氟材：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-04 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人徐建国、主管会计工作负责人里全及会计机构负责人（会计主管人员）李银鑫声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“公司未来发展的展望”部分，详细阐述了公司经营过程中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................46第五节重要事项...........................................................................................................................................................63第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................77第七节债券相关情况....................................................................................................................................................82第八节财务报告...........................................................................................................................................................83 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有公司法定代表人签名的2025年年度报告原件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因 公司主要原料均为化工产品，报告期内，随着国内经济复苏及供需紧张，大宗化学品价格均有不同程度的涨跌幅度。 □适用不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 主要产品生产技术情况 □是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）公司所处行业情况 公司核心主业主要涉及含氟精细化学品行业、基础氟化工行业、新材料行业、制冷剂行业。 1、含氟精细化学品行业 氟化工行业被誉为“黄金产业”，是支撑诸多高新技术产业与先进制造业底座的关键材料。目前，我国已稳居全球第一大氟化工生产国，占据全球近70%的基础产品产能。过去，技术含量较高的含氟聚合物、电子级化学品、新型制冷剂等长期由美国科慕（原杜邦）、比利时索尔维、日本大金等跨国巨头主导；但近年来，随着国内企业技术攻坚与产能释放，加上全球PFAS（全氟和多氟烷基物质）环保限制趋严带来的供应链重塑，“基础产品中国主导、高端市场海外主导”的传统固化格局正在被打破，中国氟化工正加速实现高端领域的国产替代与出海。 当前，在数据中心浸没式液冷、固态电池、先进半导体制造及生物医药等前沿新兴需求的强力驱动下，叠加国家产业政策与资本的深度赋能，我国氟化工产业已全面步入高附加值转型的深水区。含氟精细化学品作为产业升级的核心，已成为全球氟化工领域最具潜力的细分赛道，被业界誉为“工业味精中的味精”。该领域以技术壁垒高、绿色环保（如环保型替代品）、配方定制化依赖度强而著称，其产品经济价值可达基础无机氟化工产品的500至5000倍，正成为引领整个行业高质量跨越的关键增长极。 数据显示，全球及国内含氟精细化学品市场正处于强劲的扩张期。根据浙江省氟化学工业协会及近期产业调研数据的统计，2025年全球含氟精细化学品市场规模已达到约178亿美元（折合人民币约1280亿元），2020年至2025年的年均复合增长率高达10.59%；同期，中国国内含氟精细化学品市场规模已突破246亿元，复合增长率达12.61%，增速领跑全球。从产业结构来看，当前欧美等发达国家含氟精细化学品产值占整个氟化工总产值的比例已高达45%至50%，而我国该比例正从27%加速向上攀升，替代空间巨大。步入2026年，基础氟化工产能向高附加值转移的拐点已经到来，“精细化、高端化、定制化”已不再是未来的前瞻预测，而是主导当前全球氟化工行业竞争的绝对趋势。 （1）含氟医药中间体行业 ①含氟医药中间体行业基本情况 医药中间体是在药物合成过程中作为前体或关键片段，能显著改善药物生物活性和药代动力学性质的关键原料。特别是在含氟医药中间体领域，由于氟原子的引入可大幅提升药物分子的靶向性、脂溶性与代谢稳定性，该细分赛道具有技术壁垒高、研究迭代快、附加值与增长潜力大等显著特点。目前我国已开发出超百种医药中间体，产品合成路线日益绿色化、多样化，应用场景正加速向ADC（抗体偶联药物）、新型靶向药等高端创新药领域拓展。 近年来，受全球新药研发需求攀升及国内仿制药市场稳定扩容的双重驱动，我国医药中间体市场规模持续稳健扩张。根据中商产业研究院发布的数据，2024年全国医药中间体市场规模达约2552亿元（同比增长5.45%）；至2025年，该市场规模已平稳突破2600亿元。预计到2026年，在高端（如含氟类、创新药类）中间体需求激增的强势拉动下，我国医药中间体市场总规模预计将进一步增至超2900亿元，行业正全面迈入以高附加值为核心的高质量发展阶段。含氟医药中间体是以氟原子为核心功能基团的医药中间体类别，具体又可以分为脂肪类、杂环类和芳香族三大类。 ②氟原子的引入造就了含氟医药的独特优势 氟原子独特的理化性质有效提升了含氟医药的性能，其通过调节电子、亲脂性等参数，造就了含氟药物在生物活性、靶向选择性、代谢稳定性、安全性等方面的优势，推动了含氟药物在抗病毒、抗菌、抗肿瘤等领域的广泛应用，也使得氟原子成为了新药物分子设计的核心策略。含氟医药中间体是以引入氟原子为核心功能基团的医药中间体类别，具体又可以分为脂肪族类、杂环类和芳香族类三大类。 ③含氟医药快速发展驱动含氟医药中间体持续增长 含氟医药中间体市场规模近年来持续高速扩容，其核心长期驱动力在于“无氟不成药”的研发趋势日益显著——含氟药物在小分子创新药审批与终端销售中的占比持续居高不下。数据显示，近年来美国FDA批准的新药中含氟比例稳定保持在20%至30%的高位；同时，在全球畅销小分子药物Top榜单中，含氟药物的占比已达约30%。除了在传统的抗肿瘤、抗病毒领域表现突出外，氟化学在当前迅速增长的代谢类疾病赛道中也发挥着关键作用，例如备受瞩目的新一代口服降糖减重小分子GLP-1受体激动剂（如Orforglipron），正是通过引入关键的氟原子结构以突破口服成药瓶颈。 这种高占比与强生命力，源于氟原子独特的“生物电子等排效应”带来的底层理化优势：一方面，高达118kcal/mol的C-F键解离能（远超C-H键）能大幅阻断细胞色素P450酶的代谢途径，显著提升药物在体内的代谢稳定性；另一方面，引入三氟甲基（-CF3）等含氟基团能极大优化药物的亲脂性，使细胞穿透性实现数量级的提升，并有效增强药物与 靶点蛋白的亲和力。这些不可替代的成药优势，决定了含氟医药中间体在未来创新药供应链中的高壁垒与高价值属性。 在新药研发领域，含氟药物正展现出显著且不断扩大的优势。回顾近年数据，2021年FDA批准的小分子新药中，含氟品种占比为32.3%（10种/31种）；至2023年，FDA新批含氟小分子药物达12种，占比稳定在三分之一左右，且大比例集中于抗癌及靶向药物。而根据最新的行业统计，氟化技术在新药研发中的战略地位已迎来跨越式提升：在2025年FDA最新批准的29种小分子新药中，含氟药物数量高达14种，占比激增至48.3%。从三分之一跃升至近半壁江山，这一明确的数据趋势确凿地印证了：在提