恒立液压：江苏恒立液压股份有限公司2025年年度报告

公司代码：601100 江苏恒立液压股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 一、公司全体董事出席董事会会议。 二、容诚会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 三、公司负责人汪立平、主管会计工作负责人彭玫及会计机构负责人（会计主管人员）胡长春声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 四、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》，母公司2025年度实现净利润1,162,528,187.73元，分配2024年度股利938,574,694.40元，报告期末可供股东分配的利润为4,416,085,628.83元。根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》、公司《未来三年股东回报规划（2024-2026年）》的规定以及公司实际经营状况，拟定2025年度利润分配预案为：拟以公司截止目前总股本1,340,820,992股为基数，按每10股派发现金红利5.60元（含税）向全体股东分配，共派发现金750,859,755.52元，剩余未分配利润3,665,225,873.31元结转以后年度。 五、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 六、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否七、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否八、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否九、重大风险提示 敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“可能面对的风险” 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................26第五节重要事项............................................................................................................................39第六节股份变动及股东情况........................................................................................................53第七节债券相关情况....................................................................................................................59第八节财务报告............................................................................................................................60 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 1、公司业务概述 公司成立于2005年，是一家专业生产液压元件及液压系统的公司。公司从液压油缸制造发展成为涵盖高压油缸、高压柱塞泵、液压多路阀、工业阀、液压系统、液压测试台及高精密液压铸件等产品研发和制造的大型综合性企业。液压元件及系统作为大型机械核心传动装置，公司液压产品下游应用机械包括：以挖掘机为代表的行走机械、以盾构机为代表的地下掘进设备、以港口机械为代表的海洋工程设备、以高空作业平台为代表的特种车辆、以及风电太阳能等行业与领域。下游客户包括：美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机、三一、徐工、柳工、中铁工程、铁建重工等世界500强和全球知名主机客户。 公司先后投资建成了高压精密液压铸件生产基地，液压阀、泵生产基地，并通过并购德国茵莱等企业，在美国芝加哥、日本东京新设公司等方式进行海外市场的拓展和布局，致力成为具有国际影响力高端液压成套设备的提供商以及液压技术方案的提供商。 2、公司经营模式 公司为液压行业的关键零部件及系统配套企业，不直接面对终端消费者，主要为一些国内外大中型的主机厂配套新机产品。 公司以以销定产的方式来组织公司的生产排产计划，严格按照客户的订单和安全库存制定生产计划，由制造部门按照计划安排生产，同时根据生产计划来采购原材料并保证合理的库存。公司会在年初与主要客户签订长期框架采购合同，在合同期限内，由客户根据自身需求下达具体订单采购。公司根据顾客需求的紧急程度，在保证产品质量的前提下，合理组织生产，交货期一般控制在30-60天。 3、行业情况说明 液压传动与控制产品广泛应用于深海探测、节能环保装备、新能源装备、重型机械、工程建筑机械、农业机械、汽车等装备制造业各领域。核心的液压元件包括液压泵、阀、马达、油缸、液压系统及装置五大类型。 我国是液压制造的大国，但产业大而不强。目前大多数液压产品处于价值链的中低端，高端产品主要依赖进口和包括恒立在内的少数几家国内龙头企业。液压行业的发展远不能适应主机装备配套，已经成为制约我国装备制造业做强的瓶颈之一，主要反映在：自主创新与基础研发能力不足、产业集中度与品牌影响力低、产品可靠性与耐久性不能满足主机要求、基础材料与配套件亟待提高等。 从全球市场来看，美国、中国、日本、德国、法国是全球液压销售的前五位国家，国际液压市场需求总体处于持续增长趋势。从近年市场需求分析，行走机械液压所占市场份额不断增强， 目前约占全部液压产品销售额的近50%，市场在对液压产品数量、品种需求增多的同时，也对液压产品提出了高压化、智能化、精准化、集成化、绿色化等新的更高的要求。 二、报告期内公司所处行业情况 据中国工程机械工业协会数据统计，2025年全国共销售挖掘机235,257台，延续2024年的复苏态势，实现同比增长17%；其中国内118,518台，同比增长17.9%；出口116,739台，同比增长16.1%。2025年工程机械行业在政策托底与市场驱动双向发力下，呈现稳健增长态势，内需市场企稳回升、出海表现持续强劲，行业步入高质量发展新阶段，实现连续两年正增长。报告期内，超长期特别国债、地方政府专项债券精准投向交通、水利、能源等重点领域，叠加设备更新补贴、以旧换新等政策发力，水利工程、重大基建、矿山开采、城市更新等领域需求持续释放。 三、经营情况讨论与分析 报告期内，工程机械行业呈现稳步增长态势，内外需求景气度回升。面对全球政治经济格局复杂多变、供应链加速重构的局面，公司践行“向外拓局、向内深耕”的发展路径，聚焦新赛道与全球市场，稳步构建起坚实的增长曲线；同时，公司深耕精益生产，优化组织架构，深挖运营效率，在技术突破、管理升级、全球化布局中稳舵前行。报告期内，公司营业收入首次突破百亿元，归属上市公司股东的净利润再创历史新高。未来，我们将坚持“以质量为根本，以管理促增长，凭创新赢未来”的理念，深耕技术创新，深化管理变革，拓展全球市场，实现企业高质量发展，夯实行业领军地位，以实际行动诠释“智造强国”的企业担当。 报告期内，公司实现营业收入109.41亿元，同比增长16.52%；实现归属上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长8.99%，营业收入和归母净利润均创下历史新高。截至2025年12月31日，公司总资产216.71亿元，同比增长10.35%；归属上市公司股东的净资产172.80亿元，同比增长9.54%。2025年，工程机械行业景气度稳步回升，挖掘机用液压产品销售额同比增长超20%，其中中大型挖掘机用液压泵阀同比增长近40%，填补了国内高端超大挖用液压泵领域的市场空白，进一步打破国际品牌垄断。同时，公司在多行业多市场提速发力，在海洋工程、水利、注塑、锻压、风电、农机等核心赛道实现跃升，获得客户高度认可，稳固行业领先地位。公司攻坚破局海外市场，完善全球产业，着力建设海外制造基地与服务点。墨西哥基地顺利投产运营，英国、意大利、印尼、几内亚等海外服务点相继设立，完成从“产品出海”向“制造出海、服务出海、品牌出海”的迭代升级。公司前期持续建设的超大重型油缸项目和线性驱动器项目均正式投入生产运营，公司业务版图和产品谱系持续快速扩充。2025年，线性驱动项目已具备年产高精度直线导轨36万米、年产精密磨削滚珠丝杠7万套的生产加工能力，已达成合作客户超过300余家，覆盖国内中高端工业设备行业。同时，行星滚柱丝杠已完成送样和初步量产，为公司精密传动业务开拓多元化下游市场。 报告期内，公司成功下线全球首套156米打桩船闭式能量回收系统、全球最大启闭油缸等标志性产品；参与世纪工程平陆运河项目，正式进军水利高端装备领域，彰显中国智造的全球竞争力。针对大马力拖拉机、联合收割机等高端机型的液压需求，公司定制开发的高压柱塞泵、多路阀等产品，凭借优异的可靠性与节能性，成功进入国内外头部农机企业供应链；为响应高空作业平台的大型化、智能化发展需求，公司配套的行走马达、闭式泵等核心部件，在负载能力、响应速度等关键指标上达到国际先进水平，获得多家主流高机制造商的长期订单；在摊铺机、压路机等路面机械的液压系统配套上，公司实现持续突破，与国内知名路机生产企业建立深度合作，产品市场占有率逐步提升。公司将持续拓宽通用机械泵阀产品线，推动核心部件在多领域深化应用，为混凝土泵车、起重机、煤机、滑移装载机、钻机等机械的高效稳定运行提供有力保障，切实满足