黑色建材周报：基本面环比转好，钢价震荡偏强

市场分析

• 价格：螺纹钢主力合约2610收于3133元/吨，热卷主力合约2610收于3324元/吨。
• 供给：
  • 高炉开工率83.2%，环比持平，同比减少0.36个百分点。
  • 高炉炼铁产能利用率89.78%，环比增加0.04个百分点，同比减少0.37个百分点。
  • 钢厂盈利率47.62%，环比减少0.43个百分点，同比减少7.36个百分点。
  • 日均铁水产量239.5万吨，环比增加0.12万吨。
  • 五大材实际产量855.3万吨，环比减3.15万吨；其中螺纹钢213.14万吨，环比减2.45万吨；热卷302.61万吨，环比增1万吨。
• 需求：
  • 五大材表需总量903.57万吨，环比增加7.56万吨；其中螺纹钢表需238.38万吨，环比增加9.24万吨；热卷表需310.74万吨，环比减1.98万吨。
• 库存：
  • 五大材总库存1764.56万吨，环比减少48.24万吨；螺纹钢库存810.96万吨，环比减少25.24万吨；热轧卷板库存419.98万吨，环比减少8.13万吨。
• 整体观点：建材供应商基本面矛盾不足，供需结构环比好转，需求有待验证。板材供需结构弱平衡，高库存压制价格高度。关注中东进展、成本支撑、供需表现、产业政策、出口表现。

策略

• 单边：震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险

地缘政治、库存变化、政策预期、交割博弈、钢厂利润、成本支撑等。

图表

包含螺纹钢和热卷的价格走势、价差、基差、各合约间价差、产量、消费、库存及出口等图表。

资料来源

钢联，华泰期货研究院，海关总署。