潞化科技：山西潞安化工科技股份有限公司2025年年度报告

公司简称：潞化科技 山西潞安化工科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人马军祥、主管会计工作负责人程计红及会计机构负责人（会计主管人员）赵潞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司于2026年4月16日第十一届董事会第三十四次会议审议通过的公司2025年利润分配预案，因公司累计未分配利润为负值，公司本年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。该预案尚需公司股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用 截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为-506,327.13万元，合并报表中期末未分配利润为-365,381.43万元。根据《中华人民共和国公司法》及《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等相关法律法规及《公司章程》的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。敬请广大投资者注意相关投资风险，未来公司将继续做好经营管理，改善经营业绩。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述（包括但不限于预测、目标、估计及经营计划）因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司存在的风险因素主要有安全环保风险、产品价格波动风险等，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”中关于“可能面对的风险”的相关内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义........................................................................5第二节公司简介和主要财务指标......................................................5第三节管理层讨论与分析...........................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................32第五节重要事项...................................................................44第六节股份变动及股东情况.........................................................57第七节债券相关情况...............................................................61第八节财务报告...................................................................62 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司的主要业务 公司是集煤化工、盐化工、精细化工、热电联产、化工装备等为一体的化工企业，主要从事化工产品的生产和销售及化工装备设计、制造、安装、开车运行、检修、维保、检测、服务等。 公司主要产品有：尿素、聚氯乙烯、丙烯、离子膜烧碱、三氯化磷、双氧水等。产品主要用于农业和化工行业。 （二）公司的经营模式： 1、生产方面：公司以煤炭、盐为主要原材料，以电力、蒸汽作为能源，通过气化、合成、变换等制造工艺进行物理、化学反应，获得尿素、离子膜烧碱以及聚氯乙烯等化工产品。 2、采购方面：公司采用统一管理模式，对化学品、备品备件等各类物资实施集中采购，同步对相关运输业务进行集中统筹管理。通过科学有效的管控举措，充分释放集中采购的规模效应，显著提升了市场议价能力与风险防控水平，在市场供需矛盾突出、供应紧张的形势下，切实保障了生产企业原辅材料的稳定供应，为生产经营有序开展提供了坚实支撑。 3、销售方面：公司持续深入推进产品集中销售的营销模式，以取得市场话语权为抓手、形成规模效益为目的，将原重叠市场区域重新整合，形成工业客户、农业市场、出口集港三者相辅相成的渠道格局，实现了尿素产品统一销售、统一定价、统一资源调配的模式，产品售价向优势区域进一步靠拢，市场竞争力显著增强。同时，公司聚氯乙烯等产品实施线上平台竞价销售，通过平台竞价的充分竞争，实现公司效益最大化。 （三）公司产品市场情况 报告期内，公司所处化工行业景气度不及预期，年底尿素价格虽有所反弹，但受大宗原材料价格大幅波动、行业竞争加剧及下游需求不足影响，公司主要产品售价均出现明显下滑。报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 报告期内，化工行业整体处于“强成本支撑、弱需求拉动”的复杂博弈阶段。受全球宏观经济增速放缓及国内经济结构调整影响，基础化工品行业进入新一轮产能释放期，部分大宗产品供需格局趋于宽松，利润空间被大幅压缩。与此同时，“双碳”目标与安全生产高压态势常态化，推动行业加速洗牌。拥有资源禀赋、一体化产业链完整、环保能耗指标领先的头部企业，凭借成本优势和抗风险能力，市场份额进一步提升；而高能耗、高排放、产业链单一的中小产能则面临持续的退出压力，行业集中度持续提高，结构性分化特征显著。具体行业情况分析详见本节之“五、（四）行业经营性信息分析”的相关内容。 三、经营情况讨论与分析 报告期内，公司完成商品产量314.05万吨，完成计划的104.77%；公司实现营业收入98.45亿元，较2024年减少10.50亿元，同比降低9.63%；利润总额-8.83亿元，较2024年增亏0.90亿元；归属于上市公司股东的净利润-8.25亿元，较2024年增亏1.44亿元。 报告期内，公司深入贯彻国有企业全面深化改革战略部署，积极响应新《中华人民共和国公司法》关于治理结构优化的要求，正式完成监事会取消工作，全面重塑法人治理结构，构建“三会一层”（党支部会、股东会、董事会、经理层）协同运作新机制，推动党的领导与公司治理有机融合，进一步强化董事会“定战略、作决策、防风险”的核心作用，确保决策链条更加科学、高效；系统性修订《公司章程》及股东会议事规则、董事会议事规则、决策事项清单，明确将原监事会职权划归董事会审计委员会行使，厘清各治理主体权责边界，实现监督职能的内化与强化。 报告期内，公司坚守上市公司合规底线，致力于构建“全覆盖、穿透式、强执行”的合规管理架构，全面提升风险识别、评估与处置能力。对合规管理体系进行迭代升级，建立法律与业务风险的前置预警机制，实现从“被动应对”向“主动预防”转变；强化对子公司的垂直监管力度，常态化开展合规培训与专项排查，确保合规要求穿透至基层末梢；严格落实子公司股东会、董事会及经理层的治理机制，充分发挥董事会及其专门委员会的内部监督职能，保障子公司运营的透明度与效率，为公司持续健康发展提供坚实的法治保障。 报告期内，公司根据ESG披露标准，首次建立起完善的ESG管理架构与数据收集体系，将可持续发展理念融入公司战略规划。通过《山西潞安化工科技股份有限公司2025年度可持续发展报告》的编制与披露，全方位披露公司在绿色转型、员工关怀、供应链责任及公司治理等方面的实践成效，提升非财务信息的透明度。 报告期内，公司始终将安全生产与环境保护视为发展的基石，坚定不移地压紧压实主体责任，并将安环绩效作为ESG报告的核心披露内容。公司建立健全了安全生产事故应急预案体系，完善隐患排查治理双重预防机制，同时全覆盖开展员工安全环保教育培训，牢固树立“红线意识”与“底线思维”。报告期内，公司所属生产企业均实现平稳运行，未发生重大安全生产事故及环境污染事件，以实实在在的安环业绩诠释了ESG理念中的“环境（E）”与“社会（S）”责任。 报告期内，子公司平原化工因政策性原因实施关停，平原化工进入破产重整程序。公司积极、系统推进后续重整工作，切实维护公司权益；严格按照监管要求，及时进行信息披露，确保投资者知情权。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。面对复杂多变的市场环境，公司聚焦主责主业，构建了以尿素生产为基石、多元精细化工为延伸、高端绿色装备为新引擎的“三位一体”竞争优势。 1、产业布局与规模制造优势 公司深耕煤化工与盐化工领域，通过优化资源配置与工艺升级，形成了极具韧性的产业结构。尿素板块作为公司的压舱石，凭借显著的规模效应确立了行业领先地位；精细化工板块依托先进装置实现高附加值转化；装备制造板块则在绿色新能源赛道实现突破性发展。公司拥有行业领先的尿素生产产能，生产装置大型化、集约化程度高。凭借一定的规模优势，公司在原料煤炭采购议价、能源消耗控制及单位固定成本分摊上具备一定的核心竞争力。作为区域乃至全国重要的尿素生产企业，公司产品品质优良、品牌信誉卓越，在保障国家粮食安全及稳定农资市场中发挥了关键作用，为公司提供了稳定的现金流，有效抵御周期波动风险。 公司旗下正元氢能作为国家级循环经济示范园区（沧州临港经济技术开发区）的重点企业，专注于合成氨及尿素的绿色制造，关键工段均采用国内领先技术。2025年，正元氢能深耕节水降耗与能效提升领域，荣获氮肥协会“2024年度水效‘领跑者’企业”“尿素行业燃料动力消耗对标标杆单位”及中石油联合会水效领跑者等多项殊荣。 公司旗下恒通化工作为一家集煤化工、盐化工、精细化工于一体的大型化工企业，其产业布局呈现出多元化和综合性的显著特征。该公司拥有完善的产品链和坚实的基础，实现了煤化工与盐化工的高质量融合发展。 公司旗下化机集团深耕化工和新能源装备领域，始终将创新驱动发展战略深植企业基因，围绕高端化、智能化、绿色化发展方向，在技术创新、新产品研发、智能制造等方面均取得显著突破。本年度，化机集团新获批建设山西省煤气化装备技术院士工作站、山西省煤炭高值低碳利用创新联合体2项省级科技创新平台，形成“基础研究-装备制造-产业应用”全链条创新生态，通过全方位智能化改造升级，构建了一套产品全生命周期的管理系统，率先建成