天目药业：杭州天目山药业股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600671 杭州天目山药业股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、尤尼泰振青会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人刘加勇、主管会计工作负责人冷亮及会计机构负责人（会计主管人员）党国峻声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经董事会决议，公司2025年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本和其他形式的分配。该利润分配预案尚需股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用 截至报告期末，公司母公司财务报表中存在未分配利润-20,847.12万元。根据《中华人民共和国公司法》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件，敬请广大投资者注意投资风险。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................42第五节重要事项............................................................................................................................58第六节股份变动及股东情况........................................................................................................70第七节债券相关情况....................................................................................................................77第八节财务报告............................................................................................................................78 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 □适用√不适用十三、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司秉承“天目山药业·让生活更美好”的企业使命，立足医药主业，为人民健康谋福祉。公司是以医药产品研发、生产与销售为主营业务的医药制造类企业。报告期内，公司主营业务相较上年未发生重大变化，主要涵盖医药制造、医药流通、大健康及医疗技术服务等领域。 （一）公司主要业务及产品 1.医药制造 （1）中成药：公司以“精品中药”为核心引领，深耕中药领域，不断完善产品体系，积极拥抱行业变革。公司全资子公司黄山天目主要生产中成药产品，包括六味地黄口服液、河车大造胶囊、养阴清肺糖浆、安眠补脑颗粒等，覆盖补益类、安神类等多个治疗领域，形成较为完整的产品体系。 （2）化药：公司临安制药中心生产的抗感染药物阿莫西林克拉维酸钾片（含0.375g和0.625g两种规格），适用于敏感菌引起的多种感染，其中0.375g（4:1）阿莫西林克拉维酸钾片规格为全国独家品种。 （3）原料药：公司全资子公司黄山薄荷主要生产原料药薄荷脑及薄荷素油，薄荷脑区分食用级和药用级，产品销往大型化妆品公司及医药企业等。 2.医药流通 主要为公司控股子公司天目山宝丰、嘉合医药从事的药品批发业务。其中天目山宝丰备有道地中药饮片1000余种，从事中药配方、中药饮片销售业务，并为客户提供代煎、配送等服务；嘉合医药主要聚焦公司核心产品（六味地黄口服液、养阴清肺糖浆、安眠补脑颗粒、阿莫西林克拉维酸钾片等）及相关代理产品的市场拓展及销售，产品销售网络覆盖华东、华中、东北等区域。 3.大健康 公司及全资子公司青岛天目山从事大健康产品销售，主要包括铁皮枫斗颗粒、铁皮石斛软胶囊、铁皮石斛含片、康源软胶囊、参类、冬虫夏草等养生保健品，产品体系逐渐完善。 4.医疗技术服务等 主要为公司全资子公司模拟医学中心聚焦医疗卫生行业培训需求，提供理论授课、案例研讨、模拟实训、技能考核等全方位医学技术能力教育培训服务业务。公司控股子公司天目山医疗主要从事医疗器械销售业务。 （二）经营模式 1.采购模式 公司制定了相关采购管理制度，采用包括招标采购、竞争性谈判、询比价采购、竞价采购等方式进行采购，采购内容主要包括原辅料、包装材料、生产设备、配件及辅助材料等。对生产经营用物资，公司建立合格供应商目录，实施严格动态管理。公司对常用原材料、包材等采用年度 集中招标模式，每年组织相关合格供应商进行一次常规性采购招标，在招标前对供应商进行资格审查，从质量、供货能力、服务、价格四个维度对供应商进行综合评选，评估通过后将其纳入合格供应商目录。公司与重要原辅材料供应商形成了长期稳定的合作关系，合作期间定期实地考察供应商，确保材料按时保质送达预定地点。公司对大额采购项目建立“共同发标、集体定标”机制，由采购管理中心、使用部门、财务管理中心、审计监察部等多个部门共同编制招标文件、联合评审并确定中标单位。 2.生产模式 公司拥有多个中成药、化药及原料药生产线，严格按照GMP要求开展生产活动。生产管理中心根据销售计划下达生产计划，各子公司按生产计划组织生产，并将GMP要求贯彻落实到药品生产全链条中，从人员配备、采购签收、生产管理、质量控制、不良反应收集到产品运输的各个环节，严守质量底线，确保持续稳定地交付符合要求的产品，保障药品质量安全。 3.销售模式 （1）医药制造及大健康 公司医药制造及大健康板块销售模式分为直销模式和经销模式。①直销模式：公司销售团队通过线下推广、网络营销、长期合作等方式获客，将产品直接销售至药品生产企业、药品流通企业、化妆品生产企业或终端消费群体等，并与其直接进行结算；②经销模式：报告期内公司及新成立控股子公司嘉合医药遴选优质经销商，将部分核心优势单品（六味地黄口服液、安眠补脑颗粒、养阴清肺糖浆、阿莫西林克拉维酸钾片等）通过经销商渠道进一步开展市场拓展，提升品牌影响力。在经销模式下，公司按照经销商要求通过物流等运输方式将产品送达指定地址，公司与经销商定期结算货款。 （2）医药流通 公司控股子公司天目山宝丰目前主要面向民营医院和民营中医门诊客户，通过与其开展系统性合作，向其客户销售中药饮片，并提供代煎、配送等专业医药服务，产品主要销往华东地区；公司控股子公司嘉合医药从事药品销售业务，销售网络覆盖华东、西南等传统优势区域，并重点开拓华中、东北等地区。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 公司所处行业为医药制造业。业务覆盖中成药、化药、医药流通、大健康及医疗技术服务等领域，且主要聚焦精品中药等核心板块。 （一）行业政策法规 近年来，国家在中药资源保护、产业发展、科技创新、质量监管、集采入院等方面出台一系列扶持政策，大力推动中药行业高质量发展，中药行业正面临前所未有的机遇与挑战。 1.国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》 2025年3月，国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》（以下简称《意见》），要求以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保障，旨在构建传承与创新并重、布局结构合理、装备制造先进、质量安全可靠、竞争能力强的中药产业体系。《意见》从全产业链视角出发，围绕“源头提质、创新驱动、监管护航”三大核心任务，构建起一套系统、科学、可落地的政策框架，推动中医药从传统经验走向现代治理、从资源优势转向产业优势。 2.新版《中华人民共和国药典》颁布实施 2025年3月，国家药监局、国家卫健委正式颁布2025年版《中华人民共和国药典》（以下简称《药典》），自10月1日起实施。《药典》的颁布实施促进药品标准进一步提升，尤其是在中药材及饮片的安全性控制方面增加了新的检测方法和限度要求，倒逼企业加强源头质量控制。 3.基药目录调整稳步推进 2025年3月，国家卫健委《2025年药政工作要点》明确，开展基药制度评估，修订《基药目录管理办法》，为目录调整奠定政策基础。2025年9月，国家卫健委明确基药目录将纳入国谈创新药、重大新药创制成果，首次清晰界定创新药入基方向，并同步提及中药优质品种纳入考量。2026