寒锐钴业：2025年年度报告

核心观点：

南京寒锐钴业股份有限公司（以下简称“公司”）2025年经营活动现金流量净额为-462,305,854.66元，同比下降180.95%，主要原因是存货采购和支付税费增加、收到外部往来款减少。投资活动产生的现金流量净额为-1,662,568,825.92元，同比下降310.78%，主要原因是项目建设支出和期货保证金增加。筹资活动产生的现金流量净额为956,858,612.63元，同比增长1299.80%，主要原因是增加银行贷款以满足经营和投资资金需求。

关键数据：

• 营业收入：669,483.17万元，同比增长12.52%
• 净利润：222,992.11万元，同比下降18.18%
• 母公司净利润：727,455,142.34万元
• 股本：309,697,091股
• 每股派发现金股利：1.70元（含税）

研究结论：

公司2025年面临存货周转率下降、投资活动增加、筹资活动增加等挑战，但同时也实现了部分业务目标，如高电压钴酸锂正极材料研发取得进展、印尼项目推进等。公司未来将继续聚焦核心战略落地，推进重点项目建设，强化资源保障，优化业务结构，提升运营效率，以应对市场变化和风险挑战。