苏博特：2025年年度报告

公司简称：苏博特 江苏苏博特新材料股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人毛良喜、主管会计工作负责人顾凌及会计机构负责人（会计主管人员）顾凌声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以2025年度权益分派登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 本报告第三节“经营情况的讨论与分析”一节中已经详细描述公司可能面对的风险，敬请投资者关注并注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................44第五节重要事项............................................................................................................................66第六节股份变动及股东情况........................................................................................................86第七节债券相关情况....................................................................................................................97第八节财务报告..........................................................................................................................100 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 经营活动产生的现金流量净额下降的主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金增加。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主营业务 公司为国内领先的新型土木工程材料供应商，在土木工程材料领域，已形成科研开发、规模生产和专业化技术服务的完整体系。在中国混凝土外加剂企业综合十强和聚羧酸系减水剂企业十强评比中，2014年-2025年连续多年排名第一。 （二）主要产品 公司主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂和功能性材料。 高性能减水剂产品主要为聚羧酸系高性能减水剂，具有掺量低、减水率高、保坍性能优、收缩低等优点，能显著改善混凝土和易性，提高施工效率和施工质量，大幅降低水胶比，提升混凝土强度和耐久性，延长混凝土构筑物的服役寿命，节省水泥用量，提高工业废渣利用率。高性能减水剂产品主要应用于配制高性能混凝土，应用于核电、桥梁、高铁、隧道、高层建筑等领域。 功能性材料包括功能性化学外加剂、高性能水泥基材料和交通材料等，其中功能性化学外加剂主要包括膨胀剂、速凝剂、防腐剂、阻锈剂、引气剂、防冻剂、早强剂等，其可以单独使用或与减水剂复配使用；高性能水泥基材料主要包括灌浆料、超早强砂浆等，具有超早强、高强、无收缩、高耐久等特点，主要用于严酷环境下混凝土的制备，海上与陆上风电设备基础部分加固，超高强、超高韧和高耐久性混凝土的制备，装配式建筑，以及快速修补等特殊需求。 （三）主要经营模式 公司混凝土外加剂的生产为合成与复配组合生产模式，合成后的母体作为中间产品供内部复配使用，对外销售以复配形成的水剂型混凝土外加剂为主。 公司的产品主要采用直销模式进行销售。我国幅员辽阔，市政、高铁、桥梁、核电、国防和大坝等重大工程中超高、超长、超跨、超大型等新结构的出现，水泥、矿物掺合料、砂石骨料等大宗原材料复杂难控以及宽温差与干燥的严苛施工环境，对混凝土性能提出了过去难以实现的高要求。公司采用“顾问式营销”，根据客户个性化需求定制完整的技术解决方案，从而为客户提供优良的产品与服务。公司技术推广人员定期收集客户需求信息，包括工程特点、气候特点、材料参数、性能参数；技术开发部按客户技术要求，对外加剂实现主动性设计和组合，并进行现场试配，达标后进行配方绑定，并将配比技术参数提供给生产部门，生产部门按照技术开发部门的配方方案和技术推广人员提交的客户发货指令生产产品。在使用过程中，技术推广人员根据现场工况及技术表现，不断调整、更新产品配方，令混凝土达到最佳施工状态。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 公司所在的混凝土行业属于化学建材，上游原料以大宗化学工业品为主，下游主要为基建工程、民用建筑领域为主。 目前我国混凝土外加剂行业企业数量较多，规模企业较少，行业集中度偏低，国内企业占据了我国绝大部分市场份额，市场竞争主要集中在本土企业之间，并已开始逐步参与到国际市场竞争中，跨国公司在国内仅参与局部细分市场竞争。 13/361近期，随着我国“碳中和、碳达峰”战略的实施，对环保、能耗等绿色生产的要求不断提高，中、小型外加剂企业的发展受到环保、能源政策的限制。同时，由于混凝土原材料日益复杂，建 筑技术的不断发展以及水泥等建筑材料集约化使用的要求提升，混凝土制品市场对于具有较高技术性能的外加剂产品和技术解决方案的依赖度提升。加之大型建筑公司和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作，混凝土外加剂行业呈现出市场集中度持续提升的趋势。 近年来，虽然受宏观环境影响，行业需求有所收缩，头部企业依托规模及产业链优势，仍体现出较高的抗风险能力，同时伴随部分中小企业退出，头部企业市场份额依然较为稳健。 三、经营情况讨论与分析 2025年面对依然严峻宏观经济环境和产业持续收缩的困难挑战，在公司董事会领导下，全体职工凝聚共识，奋勇开拓，紧密围绕年度目标，积极应对市场变革，通过不断加大市场开拓，完善内部管理，强化科研创新，降低成本支出等举措，取得了积极向上的经营成果。2025年公司全年营业总收入35.56亿元，同比上升0.02%；归属上市公司净利润1.21亿元，同比上升26.19%；扣非后归属上市公司净利润1.02亿元，同比上升25.54%。 主营业务方面，公司主营产品外加剂在行业需求收缩的环境下取得了增长，业务收入26.5亿元，同比上升2.48%。公司在基建工程领域的业务依然保持了领先行业的优势地位，参与川藏铁路、海太长江隧道、张靖皋长江大桥、宁德核电、旭龙水电等一批重大工程，其中西部地区工程项目增长较为突出。在商混领域，公司“三低一高”绿色低碳低成本混凝土关键技术，不断打造新型顾问式营销的核心竞争力，通过差异化竞争在激烈的市场比拼中凸显自身特色，成效显著，主营业务毛利率回升。公司功能性产品销售增长19.32%，继续表现出快速增长的良好态势与较好的盈利能力，抗裂材料、速凝剂、风电灌浆料等功能性产品增速明显，充分体现了公司功能性产品的市场潜力。公司国际化战略持续落地，在海外市场方面，公司在菲律宾、新加坡等东南亚地区业务推进顺利，持续扩大了海外业务版图。同时公司对海外销售的产品种类进行了扩充，并针对海外客户需求开发特种配方，不断提升海外市场竞争力。 科技研发方面，公司依托重组升级后的重大基础设施工程材料全国重点实验室，以“高强韧工程材料、长寿命工程材料、前沿工程材料、工程材料智能设计平台”为研究方向，聚焦国家重大战略需求，重点突破强韧协同提升、超长寿命保障、前沿材料宏量制备、多目标智能设计等关键核心技术，努力形成一批战略性、关键性、原创性的标志性成果。2025年公司荣获“国家科学技术奖三项”，其中科技进步一等奖一项，科技进步二等奖一项，技术发明二等奖一项，科技研发成果丰硕。 管理成效方面，2025年公司加大数字化、智能化的推进力度，从战略物资采购、精细化管理、产销一体化等方面进一步完善智能供应链运营，多维度控本降费，增效提质，提高企业的经营效益。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）公司的行业地位 公司是国内混凝土外加剂行业的龙头企业，在中国混凝土外加剂企业综合十强评比中，2014-2025年连续多年排名第一，且在中国聚羧酸系减水剂企业十强评选中，2014-2025年连续多年排名第一，入选工信部“制造业单项冠军示范企业”。由缪昌文和刘加平两位院士领衔的“苏博特重大基础设施工程材料创新团队”荣获“国家卓越工程师团队”称号。 （二）公司的竞争优势 1、研发平台优势