尚水智能：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

核心观点： 尚水智能股份有限公司是一家专注于新能源电池极片制造智能装备和新材料制备智能装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，受益于下游新能源电池和储能市场的快速发展，公司营业收入和净利润均呈现增长趋势。

关键数据：

• 营业收入：2022年至2024年复合增长率为26.70%，2025年1-6月达到39,770.73万元。
• 净利润：2022年至2024年复合增长率为23.46%，2025年1-6月达到9,370.62万元。
• 毛利率：报告期内，公司主营业务毛利率整体保持在较高水平，2023年达到57.17%，2024年略有下降至48.44%。
• 研发投入：报告期内，公司持续加大研发投入，研发投入占营业收入的比例均超过7%，2025年1-6月达到7.36%。

研究结论：

• 公司凭借其首创的循环式高效制浆技术，在新能源电池制浆设备市场占据领先地位，并受益于下游行业需求的增长，公司未来发展前景良好。
• 公司存在关联方资金拆借等不规范情形，但已采取整改措施，并作出相关承诺。
• 公司治理结构完善，内部控制制度健全，不存在重大持续经营风险。

未来发展规划：

• 公司将继续扩大产能，提升生产工艺和技术水平，完善产品结构，拓展国内外市场。
• 公司将加大研发投入，持续技术创新，保持核心竞争力。
• 公司将加强人才梯队建设，打造高质量人才队伍，为公司发展提供人才保障。