浪潮信息：2025年年度报告

浪潮电子信息产业股份有限公司2025年年度报告总结

核心观点： 浪潮信息作为全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，持续聚焦云计算、大数据、人工智能等智慧计算领域，在算力算法协同创新、液冷技术布局、开源开放理念践行以及“平台+生态”协同模式构建等方面构筑了核心竞争力，推动AI算力基础设施高质量发展，加速“人工智能+”落地。

关键数据： 2025年公司实现营业总收入1,647.82亿元，同比增长43.25%；归属于母公司所有者净利润24.13亿元，同比增长5.20%；经营活动产生的现金流量净额54.53亿元，同比增长7183.71%。

研究结论：

• 智算技术领先： 公司持续加大研发投入，在算力算法协同创新方面取得显著成果，推出元脑R1推理服务器、元脑企智DeepSeek一体机等创新产品，并发布Yuan3.0 Flash多模态基础大模型，引领AI全栈技术创新。
• 液冷技术布局： 公司积极布局液冷技术，持续进行液冷产品创新，推出兆瓦级两相液冷AI整机柜方案等，数据中心产品体系不断完善，市场占有率持续领先。
• 开源开放理念： 公司坚持开源开放的技术路线，积极参与OCP、OCTC等全球开放计算组织，推动开放计算产业化，加速技术普惠。
• “平台+生态”模式： 公司构建以人工智能为核心的元脑生态体系，聚合优质AI能力，打造领先的全栈AI解决方案，推动AI与行业深度融合，加速“AI+行业”落地。
• 未来发展战略： 公司将继续坚持“以应用为导向，以系统为核心”的指导方针，推动AI计算架构创新，实现token生成“提速降本”，加速“人工智能+”落地千行百业。

风险提示： 公司面临宏观经济形势波动、市场竞争、汇率波动、技术更新换代、管理以及供应链等风险，公司已制定相应应对措施。